海外中國基金看好A股市場 大消費互聯網領域成為關注重點

最新月度數據顯示，6月以來北向資金凈買入額達到277億元。近段時間以來，外資機構頻繁調研A股上市公司。與此同時，多只海外中國基金持倉份額上升，其中大消費、互聯網等領域成為其關注的重點。

日前，華爾街對沖基金Point 72對A股上市公司的頻繁調研引發市場關注。根據星礦數據顯示，截至6月8日，Point 72通過特定對象調研、電話會議、券商策略會、分析師會議、業績說明會等多種形式，累計228次調研132家A股上市公司。其最新的調研對象為A股高端制造業的三家上市公司：埃斯頓、禾川科技、浙江鼎力。

實際上，統計數據顯示，近段時間參與調研A股上市公司的海外機構數量明顯增加。同花順數據顯示，截至6月13日，自5月以來，海外機構和QFII共參與了近400家上市公司的調研。其中，參與匯川技術調研的海外機構達到303家，參與埃斯頓調研的海外機構達到175家，參與數量遠超過國內的基金公司、證券公司等。此外，對奧普特、安井食品、中科創達進行調研的海外機構同樣超過了50家。

除了頻繁調研外，外資對于中國資產的投資熱情同樣反映在持倉上。

5月27日至6月10日，北向資金連續10個交易日保持凈買入。盡管6月13日，北向資金大幅賣出135.19億元，6月以來的凈買入金額仍達到了277.41億元，為今年以來的最高月份。從持股配置而言，上周(6月6日至6月10日)，北向資金重點加倉了包括大消費、新能源等在內的貴州茅臺、伊利股份、中國中免、隆基綠能等個股。

來自全球基金研究機構Copley 基金研究的數據同樣顯示，海外中國基金對中國必需消費的持倉創新高。據其統計，主動管理的MSCI中國基金對必需消費的持倉持續上升。平均而言，這類基金9.43%的資產投到了必需消費行業，其中絕大多數基金相較于基準處于高配狀態，與2021年底相比更是顯著升高。其中，MSCI中國基金超配幅度最大的5只股票為貴州茅臺、伊利股份、五糧液、汾酒股份、蒙牛集團等。

來自晨星的數據則顯示，富達基金-中國消費新動力在4月小幅加倉了貴州茅臺。這只基金的最新規模約42.70億美元。截至4月底，該基金前十大重倉股為騰訊控股、阿里巴巴、貴州茅臺、蒙牛集團、美團、銀河娛樂集團、京東、網易等。

而美國萬億美元資產管理機構資本集團旗下的兩只主動管理ETF近期也在持續加倉貴州茅臺。其中，CGXU持有貴州茅臺的股份數從3月31日的3100股升至7900股，CGGO持有貴州茅臺的股份數從3900股升至12500股。

此前，海外規模最大的中國股票基金——安聯神州A股基金于4月分別對寧德時代、隆基綠能加倉6.02%、27.02%。安聯投資旗下另一只中國股票基金——安聯全方位中國股票基金，則在4月大幅增持了包括騰訊控股、阿里巴巴、京東等中國互聯網企業股票，此外，該基金還大幅增持了寧德時代。

總體來看，外資機構普遍認為，近期市場或仍以震蕩為主，但對于市場預期已有所改善。瑞銀證券日前表示，在經濟數據邊際改善，以及政策刺激逐步實施的情況下，短期內市場對經濟反彈的預期增強，或繼續支撐市場風險偏好回升。

摩根士丹利首席股票策略師王瀅認為，目前看好A股市場的整體表現，中國股票市場進入調整的最后一個階段，但未來一兩個季度市場波動性會停留在較高水準。

野村東方國際證券預計，三季度A股市場將進入修復階段，雖然在短期仍以震蕩為主。在市場后續的修復行情中，預計行情的演繹或將遵循基本面的先后順序。