世界熱議:主板上市審核設置行業“紅黃燈”？投行人士：確實新增了部分限制

防疫類企業不能申報，IPO審核再迎監管紅線。

近日有消息稱，證監會對核準制下的主板申報做出行業限制，明確“紅燈行業”如食品、防疫、白酒等不能申報，“黃燈行業”包括家裝、電器等頭部企業才可申報。

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有投行人士告訴第一財經，對部分行業的針對性指導此前已存在，例如白酒、宗教類等；部分行業限制則為近期新增，例如針對部分防疫類企業的IPO。

“防疫是新出來的，其他是老行業了，一直有類似的（行業限制）。”他表示，自去年下半年起，平臺經濟、教培等部分行業企業的IPO申請不再獲得受理，上述行業企業的定增也受限。

上述投行人士還提到，對白酒行業企業的IPO申報限制，不僅在主板，創業板、科創板和北交所也存在“紅線”，新三板再融資也一定程度受限。

“我們理解是希望把更多的資源引導到實體經濟，以及和重工業有關的制造業上面去，像裝備制造業、核心技術科技創新企業。”他認為，食品、餐飲、白酒等是資本熱捧的行業，以往融資難度較低，吸引大量資本涌入。

另有曾供職于券商投行的人士告訴記者，從以往情況來看，房地產、白酒、學科培訓、宗教是主板IPO的受限行業，但食品、餐飲連鎖以前并沒有明確限制。

記者據WIND梳理發現，部分餐飲、食品飲料行業企業2022年主板IPO申報情況上，老鄉雞、老娘舅5月、7月獲受理的，鮮活飲品、蜜雪冰城9月獲受理。

但對于防疫類企業的IPO，目前業內尚持觀望態度，是否需進一步分類成為關注重點。

“核酸類企業的IPO基本都停著，因為確實存在盈利的不確定性，要扣掉核酸業務收入再看是否符合條件。”該人士認為。“但其他的比如防疫物資企業就是正常的生產企業，疫苗和藥物也不可能叫停生產。”

也有業內人士提到，對防疫類企業的申報，此前是加大財務核查。“現在是禁止，不是限制了。”

據不完全統計，2022年以來，菲鵬生物、康為世紀等多家“核酸檢測”概念企業推進IPO。其中，康為世紀于2022年10月登陸科創版；達科為提交注冊，致善生物、瑞博奧過會，菲鵬生物已提交注冊因財報更新原因中止。也有部分核酸公司IPO被叫停。

兩個月前，翌圣生物科創板上市遇阻。根據上交所2022年11月23日消息，鑒于翌圣生物尚有相關事項需要進一步核查，決定取消對翌圣生物發行上市申請的審議。該公司原定當年11月25日上會。滬深交易所在當年11月下旬均表示，高度關注涉核酸檢測企業的上市申請，堅持從嚴審核，尤其是企業的可持續經營能力。

近期，科創板、創業板進一步強化板塊定位，明確判斷標準，并具化相關要求。2022年12月30日，證監會修訂并發布了《科創屬性評價指引（試行）》，上交所、深交所分別發布了修訂后的科創板、創業板企業發行上市申報及推薦暫行規定。

科創板方面，限制金融科技、模式創新企業在科創板發行上市。禁止房地產和主要從事金融、投資類業務的企業在科創板發行上市；創業板方面，明確禁止產能過剩行業、《產業結構調整指導目錄》中的淘汰類行業，以及從事學前教育、學科類培訓、類金融業務的企業在創業板發行上市。

責編:劉安琪 | 審核:李震 | 總監:萬軍偉