港股熱助推業(yè)績(jī)上行 QDII再迎開(kāi)門(mén)紅

港股通正成為愈來(lái)愈多資金南下的重要渠道，這刺激港股市場(chǎng)在2018年上演“開(kāi)門(mén)大吉”：短短四個(gè)交易日里，恒生指數(shù)上漲3.16%，這令重配港股的QDII基金笑逐顏開(kāi)。

財(cái)匯金融大數(shù)據(jù)終端的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至1月5日，港股市場(chǎng)僅有三個(gè)交易日，但就這三個(gè)交易日里，恒生指數(shù)上漲了2.99%，納入統(tǒng)計(jì)的126只股票型和混合型QDII基金同期凈值平均上漲2.78%。其中，有4只QDII基金三天的收益率超過(guò)5%。

港股市場(chǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)也讓越來(lái)越多的基金經(jīng)理將配置港股作為重要策略。上投摩根投資董事張軍就表示，A股與港股為全球價(jià)值洼地，在全球股市中具有相對(duì)吸引力。上投摩根港股投資團(tuán)隊(duì)將與內(nèi)地團(tuán)隊(duì)緊密合作，充分了解內(nèi)、外資觀點(diǎn)，發(fā)掘可創(chuàng)造長(zhǎng)期超額報(bào)酬的投資機(jī)會(huì)。

港股通舉足輕重

在基金經(jīng)理眼里，隨著港股通陣營(yíng)的擴(kuò)大，越來(lái)越多的資金借道港股通南下投資香港市場(chǎng)，其對(duì)港股的影響力日益壯大。

上海某QDII基金經(jīng)理表示，港股通股票目前僅占港股自由流通市值的5.2%，但是交易量卻占了港股總交易量的15%左右，說(shuō)明港股在不斷被代表中資力量的南下資金所掌控。隨著未來(lái)更多的港股被納入港股通標(biāo)的，預(yù)計(jì)未來(lái)三年，港股交易會(huì)更加活躍，整體交易量會(huì)快速上升，通過(guò)港股通南下的港股交易量將很快占到總交易量的30%乃至更多。屆時(shí)，港股的定價(jià)權(quán)將會(huì)逐漸轉(zhuǎn)移。

前海開(kāi)源滬港深投資團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，2018年港股有望維持震蕩上行的趨勢(shì)。港股估值位于過(guò)去十年均值附近，隨著中國(guó)宏觀風(fēng)險(xiǎn)趨于釋放，資產(chǎn)質(zhì)量逐漸改善，港股估值有望繼續(xù)擴(kuò)張。但前海開(kāi)源也表示，美聯(lián)儲(chǔ)加息、縮表、減稅等因素可能帶來(lái)資金面的負(fù)面影響，市場(chǎng)波動(dòng)會(huì)加大。

對(duì)于具體投資方向，前海開(kāi)源滬港深投資團(tuán)隊(duì)表示，TMT、消費(fèi)、醫(yī)藥等成長(zhǎng)型行業(yè)中的龍頭股以及受益于通脹和利率上行的銀行和保險(xiǎn)等金融股，具有較好的投資價(jià)值。展望一季度，3月是港股年報(bào)公布期，市場(chǎng)受年報(bào)預(yù)期差影響較大，可能呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情。

滬港深基金崛起

在港股市場(chǎng)走強(qiáng)的影響下，受限于QDII額度已滿(mǎn)，許多投資者轉(zhuǎn)而買(mǎi)入滬港深基金，希望借助港股通分享港股市場(chǎng)上漲的收益，這令滬港深基金陣營(yíng)迅速壯大。

根據(jù)財(cái)匯金融大數(shù)據(jù)終端的統(tǒng)計(jì)，截至1月5日，將A/C分開(kāi)計(jì)算，納入統(tǒng)計(jì)的145只滬港深基金新年首周的平均凈值增長(zhǎng)達(dá)2.01%，總規(guī)模約為1212億元。去年滬港深基金的收益也十分不俗，全年收益率超過(guò)20%的占據(jù)半壁江山。以前海開(kāi)源為例，旗下滬港深基金業(yè)績(jī)均十分亮眼，如前海開(kāi)源滬港深創(chuàng)新成長(zhǎng)混合基金2017年以來(lái)的凈值增長(zhǎng)率為50.32%，前海開(kāi)源滬港深藍(lán)籌精選混合基金為36.50%，前海開(kāi)源滬港深龍頭精選混合基金為32.08%等。

值得注意的是，前海開(kāi)源滬港深投研團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，2018年一季度全球宏觀環(huán)境不確定性上升，美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息將對(duì)全球流動(dòng)性產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。但在對(duì)一季度權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置的建議方面，他們?nèi)詫⒏酃煞旁谑孜唬珹股其次，海外市場(chǎng)第三。