2月基金戰報:匯添富收益絕塵 光大保德信墊底混基

2月份已經結束，然而對于A股市場的投資者而言，心情卻并不輕松。整體而言，受A股市場2月份調整的影響，主動權益基金收益率相比此前出現了明顯回調，平均跌幅超過了2%，其中，有近八成基金凈值出現下跌。

從具體基金產品的收益對比來看，匯添富基金公司旗下產品表現亮眼，多只處于領漲位置，其中的匯添富移動互聯和匯添富社會責任2月份單位凈值漲幅均超過10%。與此同時，受地產、金融等藍籌股大幅回調的影響，一些重倉此類股票的基金如國泰新經濟、光大中國制造2025、光大國企改革主題等均下跌明顯。

匯添富2月強勢領漲權益產品 歐陽沁春獨領風騷

2月份的A股市場風格與去年明顯不同，金融地產家電等大藍籌整體出現回調走勢，受此影響，主動權益類基金大多表現不佳，單月均值跌幅超過2%。但在下旬以來的“創藍籌”大幅反彈中，一些重倉成長股的產品卻脫穎而出，其中，匯添富基金公司的多只產品收益亮眼。

根據 記者的了解，匯添富旗下多只基金都逆勢實現了正收益，更有2只基金強勢領漲權益類產品，其中，匯添富社會責任(470028)上漲11.21%，在混合型基金中勇奪2月份漲幅榜冠軍，匯添富移動互聯(000697)上漲10.11%，位列普通股票型基金2月份漲幅榜第二名。

天天基金網數據顯示，匯添富社會責任成立于2011年3月29日，截止2017年12月31日，其基金規模為38.14億元。從最近一次披露的重倉股看，其在2017年四季度重倉了華友鈷業、先導智能、贛鋒鋰業、天齊鋰業、東山精密、雅化集團、寒銳鈷業、科恒股份、江特電機等，行業上主要集中在有色金屬、人工智能、大數據等板塊，而這些板塊在2月初市場大跌后都走出了強勁的反彈。

從歷史業績看，匯添富社會責任近兩年、近一年、近半年、近1個月的階段漲幅分別為26.43%、22.68%、4.44%、11.22%，與同階段滬深300及同類平均值相比，其四分位排名都比較優秀。

該基金的現任基金經理為歐陽沁春，此人曾任衛生部武漢生物制品研究所助理研究員、中國網絡(百慕大)有限公司項目經理、大成基金管理有限公司行業研究員、國聯安基金管理有限公司行業研究員，2006年9月加入匯添富基金管理股份有限公司任高級行業分析師。

2007年3月任職基金經理助理，2007年6月開始任職基金經理職務，累計任職時間超過10年，可謂是一位資歷較深經驗豐富的基金經理。目前其管理的基金資產總規模為87.69億元，任職期間最佳回報達90.40%。

而匯添富移動互聯也是由歐陽沁春獨自管理，從去年四季度的前十大重倉股看，該基金與匯添富社會責任有一半不同，可見，歐陽沁春在選股能力上也是看的很準的。

國泰失足藍籌 墊底普通股基

相比重倉成長股龍頭的基金，風格依舊延續去年的金融、地產、消費行業的權益類產品在2月份里可謂是著實的難受。其中，國泰基金就明顯受此拖累。

據 記者統計，2月1日至28日期間，國泰基金旗下4只權益類基金跌幅超過7%，其中，國泰互聯網+(001542)下跌10.59%，在普通股票基金中墊底，而國泰新經濟(000742)和國泰事件驅動(020023)的跌幅也接近10%。

查閱天天基金網數據發現，國泰互聯網+(001542)和國泰新經濟(000742)由同一位叫做彭凌志的基金經理管理，并且配置方向也比較類似，截止去年四季度末，兩只基金都重倉了白酒板塊和保險板塊，前10大重倉股有貴州茅臺、山西汾酒、五糧液、中國平安、中國太保等，雖然披露時間較目前已經久遠，但從業績表現上看，其很大概率還是持有上述股票，然而在2月份里，這些行業正是下跌較大的品種。

資料顯示，國泰互聯網+成立于2015年8月4日，近2年、近1年的業績表現都處于優秀狀態，近6個月里也實現了5.68%的漲幅，遠遠高于0.51%的同類均值水平，但無奈市場風格突變，讓此類基金有點措手不及。而國泰新經濟從2014年9月16日成立以來，單位凈值已經累計增長了170.23%，在近3年的各個時段里，僅有今年以來是負收益，更在很大程度上是受到2月份的影響。

但對于近期成長股的上漲，有基金經理表示，成長風格基金在收益率上的分化與中小創整體的市場行情分化是相符合的。其認為，市場并未發生風格的切換，近段時間反彈的小票是一些之前市場大跌時被錯殺的業績較好的個股，而不是集體的小票普漲行情。這意味著選錯標的的基金不僅在市場大跌時面臨極大回撤，在市場回暖時也分不了羹。

光大保德信慘痛領跌混基 2只跌超10%

與國泰基金類似，光大保德信旗下多只產品也是因為重倉地產股而墊底同類。在普通股票和混合型基金中，該公司旗下共有4只產品位列2月份跌幅前二十名，跌幅最小的光大國企改革主題也下跌了6.92%，最大的光大中國制造2025(001740)更是以-12.13%的業績排名混基跌幅榜“冠軍”。

究其原因，這些基金普遍重倉了地產股，但與開年首月地產股一路領跑的情況不同，2月份市場劇烈震蕩，導致地產股出現較大跌幅。

根據 記者統計，從其去年四季度的前十大重倉股看，光大中國制造2025(001740)和光大事件驅動(003704)這兩只跌幅超過10%的基金都重倉了保利地產、金地集團、大華股份、萬科A、新城地控、陽光城等股票。

何奇從2017年1月7日管理光大中國制造2025至今，任職回報為42.63%。這位于2012年7月至2014年5月在長江證券擔任分析師、高級分析師;2014年5月加入光大保德信基金管理有限公司，擔任投資研究部研究員、高級研究員，并于2015年6月起擔任基金經理助理的新人，盡管累計任職時間僅有2年多，但已經同時管理了7只基金(各份額分開計算)。

截止去年底，光大中國制造2025的資產管理規模為15.46億元，在去年四季度時縮水了40.93%。

而作為2017年1月18日才成立的次新基金，光大事件驅動在基金經理配置上可謂是高起點。一位是2009年4月加入光大保德信基金管理有限公司，先后擔任風險管理部風險控制專員、風險控制高級經理、副總監、總監(負責量化投資研究等)，2014年8月至今擔任量化投資部總監的趙大年。另一位是2010年6月至2014年3月在大成基金管理有限公司任金融工程師(負責量化投資研究)、產品設計師、量化投資研究員、行業投資研究員;2014年4月加入光大保德信基金管理有限公司，擔任金融工程師(負責量化投資研究)、高級量化研究員翟云飛。但該基金成立以來僅上漲了6.30%，幅度上僅和上證指數相當。

廣發基金旗下多只產品業績落后

另外，數據顯示，廣發基金公司旗下也有多只產品在混合型基金中也處于墊底位置，其中，廣發成長優選(000214)跌幅達9.98%，廣發新經濟(270050)跌幅達9.91%，廣發轉型升級(002713)跌幅達8.88%，廣發大盤成長(270007)跌幅達8.61%。而在普通股票型基金中，其也有四只產品跌幅超過了6%。

以其中規模較大的廣發大盤成長(270007)為例，截止去年底該基金的管理規模為28.57億元，近幾年的表現來看，與滬深300和同類平均值相比都僅是一般。尤其是今年以來的跌幅為4.86%，而2月份的跌幅就高達8.61%。

其前10大重倉股主要有紫金礦業、三一重工、隆基股份、中國化學、平安銀行、中金黃金、華能國際、中國平安、山東黃金、三安光電。可以看出，除了三安光電外，其余均為大盤股和周期股，而這也正是該基金的配置弱點。

令人意外的是，該基金成立日期為2007年6月13日，十多年的累計收益率僅為14.04%，也難怪從成立之處該基金的規模就持續縮水，從最高的三百多億縮水到如今的28.57億元。

該基金從2016年2月23日至今一直由程琨和李琛管理。前者2006年3月至2007年6月任第一上海證券有限公司研究員，2007年6月起先后任廣發基金管理有限公司研究員、基金經理助理，2013年任基金經理職務。后者2000年7月至2002年8月任職于廣發證券股份有限公司，2002年8月至2007年6月先后任廣發基金管理有限公司籌建人員、投資管理部中央交易室主管，2007年6月開始擔任基金經理職務。雖然二人都有資深的投資經歷，但在二人合作的兩年里，任職回報僅為14.67%。

綜合來看，廣發基金跌幅靠前的產品主要受累于白酒、銀行等行業回調的影響，另有業內人士表示，今年操作難度比較大，在市場難有統一風格之際，變化的行情將使得基金的凈值波動加大，也將使得一路領跑的情況較難出現。

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