極端氣候威脅 農(nóng)產(chǎn)品期貨多頭攀高點

由于近期阿根廷、歐洲和美國等主要農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)區(qū)氣候惡劣，農(nóng)產(chǎn)品期貨價格持續(xù)攀升，對沖基金多頭倉位已達到7個月以來高點，市場機構(gòu)預期，盡管“拉尼娜”氣候威脅猶在，獲利盤交割將令市場有回調(diào)壓力。

根據(jù)美國商品期貨管理委員會(CFTC)最新公布數(shù)據(jù)顯示，基金對13個主要農(nóng)產(chǎn)品的多頭合約數(shù)達136608份，為去年7月份以來多頭合約數(shù)量最高點。

標普高盛農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)自年初以來已上漲9%。盛寶銀行大宗商品分析師漢森對《金融時報》表示，農(nóng)產(chǎn)品價格已經(jīng)從數(shù)年的昏睡中醒來。

極端氣候?qū)е铝酥饕r(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量堪憂，推升了農(nóng)產(chǎn)品的價格預期。尤其是大豆和玉米的價格，受到近期阿根廷持續(xù)大旱、美國南部雨水偏少、歐洲遭遇寒潮肆虐的影響。

在摩根大通2月份的行業(yè)報告中指出，不利天氣影響下主要農(nóng)產(chǎn)品價格仍將走高。

荷蘭合作銀行農(nóng)產(chǎn)品市場研究團隊負責人斯蒂芬·沃格爾稱，目前的指標顯示，未來幾個月出現(xiàn)“拉尼娜”的機率很大。這種天氣現(xiàn)象可能導致未來一年里谷物、大豆和棕櫚油等市場的波動加劇。

據(jù)悉，“拉尼娜”的特點是熱帶太平洋的水溫低于正常，這會導致東南亞和澳大利亞東部地區(qū)降雨增加，但同時也會造成巴西南部、阿根廷東部和美國南部的天氣更為干燥。這些可能出現(xiàn)干燥天氣的地區(qū)恰好也是全球谷物和油籽供應鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

《華爾街日報》援引分析師觀點稱，如果出現(xiàn)“拉尼娜”，以上這些市場的投資者將會受到影響。美國芝加哥商業(yè)交易所集團(CME)的埃里克·諾蘭德表示，2017年農(nóng)產(chǎn)品價格幾乎波瀾不驚，盡管其他類型的商品以及股市大幅上漲。由于2017年全球谷物和油籽供應龐大，價格波動受到壓制，投資者可能會沉浸在一種安全的錯覺中。他說，如果太平洋相關(guān)地區(qū)的溫度下降1攝氏度以上，商品價格波動幅度將高達正常水平的1.5倍。

荷蘭合作銀行的沃格爾稱，上次出現(xiàn)嚴重的“拉尼娜”現(xiàn)象是在2012年，當時美國中西部出現(xiàn)創(chuàng)紀錄的熱浪和干旱，大豆價格最終漲至18美元/蒲式耳，玉米價格漲至8美元/蒲式耳。過去五年里的大豆均價要比2012年的高點低38%，玉米均價也低了39%。如果重回2012年的峰值，大豆價格將上漲87%，玉米將會大漲130%。

但市場人士也提醒，受獲利盤交割和部分品種超買因素影響，多個品種農(nóng)產(chǎn)品期貨價格可能面臨回調(diào)壓力。國際期貨機構(gòu)的報告顯示，如主要品種豆粕的多頭合約已達1年來高點，面臨獲利盤交割的壓力。