多部影片票房未達預期 華誼兄弟虧損10.93億元

在2018年曾經歷輿論風波的華誼兄弟，最終交出了上市以來最差的一份年度成績單——虧損10.93億元。

4月27日，華誼兄弟發布2018年年報顯示，當年實現營業收入38.91億元，同比下降1.40%;實現歸母凈利潤虧損10.93億元，同比下降231.97%;歸母扣非凈利潤11.81億元，同比下降1001.40%。這是華誼兄弟自2009年A股上市以來歸母凈利潤首年虧損。華誼兄弟將虧損原因歸結為“重點電影項目的票房失利和商譽減值”。

2019年1月，華誼兄弟董事長王中軍在投資者交流會上表示，會對公司戰略做階段性調整，聚焦“電影+實景”，強化核心競爭力。

業績首年虧損：多部影片票房未達預期

4月27日，華誼兄弟發布2018年年報顯示，實現營業收入38.91億元，同比下降1.40%;歸母凈利潤虧損10.93億元，同比下降231.97%;歸母扣非凈利潤11.81億元，同比下降1001.40%。這是華誼兄弟自2009年A股上市以來首年虧損。

可怕的是，“虧損”的態勢還在延續。同日發布的2019年一季報顯示，今年前三個月，華誼兄弟實現營業收入5.91億元，同比下降58.21%;實現歸母凈利潤虧損9392.79萬元，同比下降136.33%;歸母扣非凈利潤虧損1.29億元，同比下降151.10%。

華誼兄弟營收主要包括影視娛樂、品牌授權及實景娛樂、互聯網娛樂三個板塊。2018年，影視娛樂板塊實現營收36.57億元，同比上升8.39%;品牌授權及實景娛樂板塊營收1.50億元，同比下降42.15%;互聯網娛樂板塊營收5260.65萬元，同比下降82.85%。

但華誼兄弟表示，2018年影視行業經歷了一系列規范、調整和優化。公司主營業務較上年同比略有下降，影視娛樂板塊上映的部分影片票房未達預期;品牌授權及實景娛樂板塊也受市場環境影響，各項目推進進度存在時間性差異，導致收款進度在各年之間有所差異。

其中，華誼兄弟發行的《芳華》在報告期內實現票房約2.2億元，《前任3：再見前任》票房約16.4億元。但《狄仁杰之四大天王》《云南蟲谷》等影片的票房未達預期。

華誼兄弟在2019年一季報中表示，公司因優化電影業務缺席春節檔，報告期內上映的跨期影片《云南蟲谷》《把哥哥退貨可以嗎?》票房不及預期，導致收入同比出現較大程度下滑。

北京市文化投資發展集團董事長周茂非在接受新京報記者采訪時曾表示：“2018年經濟形勢確實不太樂觀，文化產業投資呈增速放緩趨勢，2019年上半年仍然存在不確定因素，包括國內外經濟形勢的影響，我覺得主要還是在信心上。”

在華誼兄弟20周年慶典上，王中軍曾提出，由于電影市場變化太大，如果華誼的業務僅是開展電影一項，很容易陷入困境。因此，華誼要尋求多元化發展，減輕電影業務的業績貢獻壓力。

自2014年，華誼兄弟開始將旗下各子業務整合為影視娛樂、互聯網娛樂、品牌授權、實景娛樂四大板塊。在“去電影單一化”背景下，以游戲、新媒體、粉絲社區、在線發行業務為代表的互聯網娛樂板塊逐漸受到華誼兄弟的倚重和青睞。

面對2018年電影表現的高開低走，2019年1月，華誼兄弟董事長王中軍在投資者交流會上表示，將把工作重心放到公司主營優勢的重建，對公司戰略做階段性調整，聚焦“電影+實景”，強化公司核心競爭力。

根據公司規劃，華誼兄弟投資和制作的影片按計劃穩步推進。其中，戰爭巨制《八佰》預計在2019年7月上映，田羽生執導的《偉大的愿望》預計在2019年8月上映，但這兩部暑期檔上映的電影能否扭轉華誼兄弟的票房頹勢，目前尚無定論。

除了電影業務外，華誼兄弟2018年互聯網娛樂板塊營業收入5260.65萬元，較上年同期相比下降82.85%。主要是因為上年同期包含廣州銀漢科技有限公司上半年的收入，公司于2017年6月出售廣州銀漢科技有限公司部分股權后喪失控制權，導致合并范圍發生變動。

對賭代價：馮小剛和鄭愷需補償近8800萬

2015年10月，華誼兄弟宣布以7.56億元收購浙江東陽浩瀚影視娛樂有限公司(簡稱“浩瀚影視”)70%的股權，令這家成立僅一天的公司估值一舉超過10億元。浩瀚影視的股東藝人包括李晨、馮紹峰、Angelababy、杜淳、陳赫。

收購浩瀚影視一個月后，華誼兄弟于2015年11月發布公告稱，以10.5億元收購東陽美拉股東馮小剛、陸國強合計持有的70%股權。東陽美拉在被收購時也僅成立2個月。公告顯示，當時東陽美拉的資產總額僅為1.36萬元，負債總額為1.91萬元，所有者權益為-0.55萬元。

根據協議，馮小剛承諾東陽美拉2016年的業績目標為稅后凈利潤不低于1億元，2017年至2020年12月31日每年度業績目標在上一年承諾的凈利潤目標基礎上增長15%，如有差額將以現金方式補足。據此測算，東陽美拉2017年業績目標為1.15億元，2018年業績目標為1.32億元。

財報顯示，2018年東陽美拉實現凈利潤6501.50萬元，遠未達到承諾的“1.32億元”業績目標，東陽美拉需要補償華誼兄弟近6700萬元現金。

浩瀚影視的部分股東也將承擔補償責任。浩瀚影視此前承諾，2015年凈利潤不低于9000萬元。明星股東也承諾，自2016年度起，每個年度的業績目標為在上一個年度承諾的凈利潤目標基礎上增長15%。未達成業績目標則需以現金方式補足。公告顯示，浩瀚影視2016年實現稅后凈利潤1.01億元，距離收購時承諾的目標“1.035億元”相差250萬元。

2018年年報顯示，根據公司與交易各方簽署的《股權轉讓協議》，2018年度的業績承諾目標合計不低于1.36億元。2018年浩瀚影視實現凈利潤1.95億元，但少數明星股東由于參與制作的項目未達到收入確認的時間，尚不能計入本報告期凈利，該股東將根據協議進行補償。

年報顯示，華誼兄弟已在2019年4月收到馮小剛6821.11萬元業績補償款，需收鄭愷1962.58萬元業績補償款。二人位列華誼兄弟2018年前五大欠款方，合計需補償華誼兄弟8783.69萬元欠款。

新京報記者 林子 白金蕾 編輯 汪世軍 校對 楊許麗