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券商機(jī)構(gòu)晚間個(gè)股推薦 這十大潛力股值得投資

時(shí)間:2019-05-13 16:29:27 來(lái)源: 網(wǎng)通社合作數(shù)據(jù)源


今日兩市延續(xù)弱勢(shì),金融、石油、地產(chǎn)等權(quán)重板塊今日表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)止住大盤下跌勢(shì)頭,但場(chǎng)內(nèi)多頭信心不足,成交寡淡,股指上攻無(wú)望。兩市全日維持縮量震蕩態(tài)勢(shì)。截至收盤,滬指報(bào)2103.63點(diǎn),跌6.28跌幅0.3%,成交435億;深成指報(bào)9059.22點(diǎn),跌11.84點(diǎn)跌幅0.13%,成交435億。 盤面上看,兩市板塊個(gè)股多數(shù)翻綠,受上交所擬設(shè)風(fēng)險(xiǎn)警示板消息影響,ST板塊仍是跌停“重災(zāi)區(qū)”,板塊內(nèi)近九成個(gè)股封于跌停,截至收盤,跌停ST股達(dá)到96只。針對(duì)今日市場(chǎng)走勢(shì),我們對(duì)十家實(shí)力機(jī)構(gòu)的薦股做了匯總,供廣大投資者參考。

酒鬼酒(000799)

【酒鬼酒研究報(bào)告內(nèi)容摘要】

投資要點(diǎn):

中高檔產(chǎn)品提價(jià)、翻番放量帶動(dòng)上半年?duì)I收高增長(zhǎng)及毛利率大幅提升。公司二季度單季營(yíng)收4.03 億元,同比增長(zhǎng)90%,環(huán)比略有回落(一季度營(yíng)收5.26 億元),但預(yù)收賬款4.64 億元,比一季度末3.27 億有所增加,預(yù)示收入釋放仍有所保留。今年初公司主力產(chǎn)品內(nèi)參、封壇、50 度52 度酒鬼酒等產(chǎn)品平均提價(jià)幅度為20%,提價(jià)后銷售均實(shí)現(xiàn)同比翻番增長(zhǎng),其中超高檔產(chǎn)品內(nèi)參酒預(yù)計(jì)收入能超過(guò)2 億元,預(yù)計(jì)全年有望實(shí)現(xiàn)4 億+收入,起碼貢獻(xiàn)0.7 元EPS;封壇系列增長(zhǎng)最快,占公司營(yíng)收從年初的15%提升至近25%,帶動(dòng)了收入增長(zhǎng)及毛利率比去年同期提升5.12%至77.71%,預(yù)計(jì)全年將能維持在這一高水平。三項(xiàng)費(fèi)用率大幅下降17.5%。其中營(yíng)業(yè)費(fèi)用率從去年同期的33%降至19.9%,管理費(fèi)用率下降了3.52%至6.23%,盡管去年同期的費(fèi)用率因公司“過(guò)分謹(jǐn)慎”的報(bào)表處理而過(guò)高,但中報(bào)確實(shí)也反映了公司規(guī)模效應(yīng)逐步顯現(xiàn)、省內(nèi)經(jīng)銷商聯(lián)合體模式體現(xiàn)后費(fèi)用的投入產(chǎn)出比大幅提升,以及內(nèi)參酒采取口碑傳播營(yíng)銷模式的成功,預(yù)計(jì)隨著公司營(yíng)收規(guī)模持續(xù)提升,營(yíng)業(yè)費(fèi)用率仍有一定下降空間。報(bào)表所得稅率恢復(fù)至正常水平。過(guò)去5 年公司以稅前利潤(rùn)彌補(bǔ)此前的巨額虧損而造成報(bào)表所得稅率偏低,隨著公司逐步實(shí)現(xiàn)盈利,今年公司報(bào)表所得稅率從去年同期的13.9%回歸至25.7%。凈利率從去年同期15%大幅提升至28%,凈利率水平大幅超越預(yù)期,營(yíng)收增長(zhǎng)帶動(dòng)利潤(rùn)爆發(fā)式高增長(zhǎng)。

省內(nèi)省外市場(chǎng)在上半年均持續(xù)高增長(zhǎng),預(yù)計(jì)全年有望沖擊20 億營(yíng)收。如果考慮加回湖南銷售公司的折扣部分,則公司省內(nèi)外收入比例為42:48。上半年省內(nèi)收入增速97%,省外華北、華南增速分別達(dá)到79%、139%。目前北方營(yíng)銷中心重點(diǎn)推進(jìn)“百?gòu)?qiáng)縣工程”,不斷加強(qiáng)核心店面建設(shè)和團(tuán)購(gòu)經(jīng)銷商建設(shè);南方營(yíng)銷中心實(shí)施招商與市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)并重的“金網(wǎng)工程”,取得長(zhǎng)足進(jìn)展,據(jù)渠道內(nèi)調(diào)研信息顯示,7 月份公司在省內(nèi),省外仍延續(xù)二季度的高增速,預(yù)計(jì)全年有望沖擊20 億收入。

公司高增長(zhǎng)至少可持續(xù)兩年。1、2011 年以前公司管理層幾番變動(dòng),但目前負(fù)責(zé)省內(nèi)銷售主管蘇曉彪、省外銷售主管郝剛都是大股東嫡系,40 歲出頭正年富力強(qiáng),我們認(rèn)為團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定可期;2、內(nèi)參酒銷售關(guān)鍵看市場(chǎng)空間,無(wú)需看管理精細(xì),我們測(cè)算湖南省內(nèi)高端酒有17~20 億元的空間,內(nèi)參有望持續(xù)兩年高增長(zhǎng),今年有望實(shí)現(xiàn)4 億+營(yíng)收,明年看6~8 億;3、封壇、50 度、52 度酒鬼酒省內(nèi)管理日益精細(xì)化,基本實(shí)現(xiàn)分區(qū)域、分品牌管理,但省外尚處粗放式增長(zhǎng)階段,需跟蹤精細(xì)化管理改善程度;4、基于上述分析,我們判斷至少可見公司今明兩年確定性的高增長(zhǎng)。

持續(xù)“強(qiáng)烈推薦”。基于上述分析,修正我們對(duì)公司凈利率水平的判斷,上調(diào)盈利預(yù)測(cè)為12/13/14EPS1.69/2.70/3.73,在11 月份定增解禁前股價(jià)仍有空間。

風(fēng)險(xiǎn)提示:

宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑,高端白酒需求減弱


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