諸葛科技：投資信心仍偏弱 銷(xiāo)售端復(fù)蘇趨勢(shì)不穩(wěn)固、由強(qiáng)走弱|世界觀察

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房企開(kāi)發(fā)投資意愿仍顯不足，新開(kāi)工意愿持續(xù)走弱。隨著2022年以來(lái)政策多輪發(fā)力，“三箭齊發(fā)”改善房企資金鏈，中央多次強(qiáng)調(diào)有效防范化解優(yōu)質(zhì)頭部房企風(fēng)險(xiǎn)，改善資產(chǎn)負(fù)債狀況，釋放積極信號(hào)，2月全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比降幅收窄，隨后3到5月降幅持續(xù)擴(kuò)大，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年1-5月全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資額為45701億元，同比下降7.2%，累計(jì)降幅較1-4月擴(kuò)大1.0個(gè)百分點(diǎn)。投資在年初低位改善后再度出現(xiàn)下行趨勢(shì)，房企投資信心仍然處于低位徘徊。當(dāng)前新開(kāi)工持續(xù)偏弱，銷(xiāo)售修復(fù)的放緩使得新開(kāi)工意愿偏低，2023年5月累計(jì)同比為-22.6%，對(duì)房地產(chǎn)投資的支撐或持續(xù)走弱。同時(shí)在保交樓持續(xù)推進(jìn)下竣工表現(xiàn)亮眼，復(fù)蘇勢(shì)頭強(qiáng)勁，2023年5月累計(jì)同比達(dá)19.6%，數(shù)據(jù)驗(yàn)證保交樓取得了一定的成效。預(yù)計(jì)2023年全年開(kāi)發(fā)投資仍然維持負(fù)增長(zhǎng)，降幅收窄，同比在-1.5%左右。

銷(xiāo)售端一季度強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇后市場(chǎng)邁入弱復(fù)蘇周期。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年1—5月份，商品房銷(xiāo)售面積46440萬(wàn)平方米，累計(jì)同比下降0.9%，跌幅擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)。商品房銷(xiāo)售額49787億元，增長(zhǎng)8.4%，漲幅收窄0.4個(gè)百分點(diǎn)。從單月數(shù)據(jù)來(lái)看，由于4月的低基期數(shù)據(jù)，5月單月銷(xiāo)售數(shù)據(jù)呈現(xiàn)上升局面，銷(xiāo)售面積環(huán)比上升14.49%，銷(xiāo)售額環(huán)比上升9.04%。但累計(jì)銷(xiāo)售指標(biāo)呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，市場(chǎng)持續(xù)復(fù)蘇仍有壓力。一方面隨著一季度需求的集中釋放，市場(chǎng)后勁不足，另一方面，近期政策端提振力度有限，中央缺乏有力的政策加持，地方松綁也主要以公積金貸款政策為主，刺激力度偏弱，樓市亟待強(qiáng)有力的利好政策出臺(tái)來(lái)拯救提振市場(chǎng)信心?；诋?dāng)前的市場(chǎng)行情以及去年的低基數(shù)來(lái)看，預(yù)計(jì)2023年全年銷(xiāo)售情況有望略好于去年，商品房銷(xiāo)售面積同比上漲2%，銷(xiāo)售金額同比上漲5%。

70城房?jī)r(jià)同比指數(shù)低位修復(fù)，環(huán)比指數(shù)先升后落。銷(xiāo)售端開(kāi)始轉(zhuǎn)入弱修復(fù)周期，價(jià)格修復(fù)動(dòng)能也開(kāi)始減弱。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，同比方面，70城新房、二手房銷(xiāo)售價(jià)格同比指數(shù)持續(xù)上行，但是仍為負(fù)增長(zhǎng)。環(huán)比來(lái)看，新房?jī)r(jià)格環(huán)比在今年2月環(huán)比轉(zhuǎn)正，隨后連續(xù)4個(gè)維持正增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但是自4月開(kāi)始漲幅開(kāi)始收窄。二手房下行態(tài)勢(shì)更加明顯，5月開(kāi)始轉(zhuǎn)降，一季度積壓需求釋放殆盡后，市場(chǎng)觀望情緒加重，房?jī)r(jià)上漲動(dòng)力不足。70城房?jī)r(jià)指數(shù)很大程度上能預(yù)測(cè)房?jī)r(jià)走勢(shì)和市場(chǎng)周期，是房地產(chǎn)市場(chǎng)的晴雨表，也是政策制定的重要參考，當(dāng)前來(lái)看，70城房?jī)r(jià)環(huán)比指數(shù)走弱，同比雖然修復(fù)但是仍維持負(fù)增長(zhǎng)，市場(chǎng)信心顯露不足，甚至很多城市面臨下行壓力，后續(xù)亟需政策利好的加持來(lái)鞏固市場(chǎng)預(yù)期。