知名品牌IPO，突然終止

該來的還是來了，擬沖刺上交所主板的老鄉(xiāng)雞，8月28日晚IPO突然終止，形式上依然是公司及保薦人主動(dòng)撤材料。 

去年5月老鄉(xiāng)雞剛剛遞交IPO材料時(shí)，公司就因員工流失率高達(dá)47%、“三年累計(jì)1.6萬員工未繳社保”問題登上熱搜，公司創(chuàng)始人、董事長束從軒還親自錄制了一段視頻回應(yīng)，并對(duì)沒能做到給全員購買社保向所有員工和社會(huì)大眾表示深深的歉意。

除了社保等規(guī)范性問題，老鄉(xiāng)雞的公司治理、負(fù)債率等也存在一些短板。 

(相關(guān)資料圖)

3月初沖刺深市主板的蜜雪冰城缺席全面注冊(cè)制平移，而老鄉(xiāng)雞、老娘舅、德州雞扒及八馬茶葉等幾家在排隊(duì)公司正常平移。不過，八馬茶業(yè)始終未進(jìn)入問詢環(huán)節(jié)，目前因“財(cái)務(wù)更新”原因中止審核，老娘舅和德州雞扒則在3月底收到首輪問詢，但遲遲未見回復(fù)。 

此次老鄉(xiāng)雞具體是何原因主動(dòng)終止IPO？中國基金報(bào)記者上班時(shí)間多次撥打公司招股書披露的信披負(fù)責(zé)人電話，但均無人接聽。

歷時(shí)一年三個(gè)月IPO折戟

上交所8月28日晚掛出公告，終止對(duì)安徽老鄉(xiāng)雞餐飲股份有限公司（簡(jiǎn)稱“老鄉(xiāng)雞”）首次公開發(fā)行股票并在滬市主板上市的審核，其保薦機(jī)構(gòu)也是來自安徽本土的國元證券。

時(shí)間線來看，老鄉(xiāng)雞于2022年5月20日在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露招股說明書，擬在上交所主板上市。2023年2月28日，全面注冊(cè)制實(shí)施后公司的上市申請(qǐng)平移到上交所審核，3月底公司收到首輪問詢，5個(gè)月后于8月28日撤回上市申請(qǐng)。

老鄉(xiāng)雞此次敗北實(shí)際上早有跡象，公司在3月底接到問詢后遲遲未見回復(fù)，首輪問詢?nèi)绱穗y產(chǎn)，已顯現(xiàn)不詳端倪。

另外，平移后也未見公司更新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，其招股書披露的關(guān)鍵財(cái)務(wù)信息還停留在2022年半年報(bào)，直到此次撤回上市申請(qǐng)。 老鄉(xiāng)雞前身是2003年在安徽合肥開業(yè)的“肥西老母雞”，2012年改名為老鄉(xiāng)雞，主要售賣中式快餐，招牌菜品包括肥西老母雞湯、香辣雞雜、鳳爪蒸豆米、梅菜扣肉，菜品售價(jià)主要在12-17元之間。 

老鄉(xiāng)雞原計(jì)劃募集資金12億元，其中4.75億元用于老鄉(xiāng)雞華東總部建設(shè)，5.1億元用于擴(kuò)增餐飲門店，2.15億元用于數(shù)據(jù)信息化升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目。

2019年-2021年，老鄉(xiāng)雞分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入28.59億元、34.54億元、43.93億元；同期凈利潤分別為1.59億元、1.05億元、1.35億元。而在2022年上半年，老鄉(xiāng)雞分別實(shí)現(xiàn)營收20.11億元，凈利潤為7611.69萬元。

因員工社保問題上熱搜

自去年5月20日披露招股說明書以來，老鄉(xiāng)雞就備受市場(chǎng)關(guān)注，其中議論最多的是員工社保繳納問題，并一度登上微博等平臺(tái)熱搜。 老鄉(xiāng)雞董事長束從軒坐不住了，親自錄制視頻在微博進(jìn)行回應(yīng)。束從軒表示，截止到2021年底，老鄉(xiāng)雞員工總計(jì)14503人（1033人為退休返聘），實(shí)際購買社保的有12629人，老鄉(xiāng)雞員工的實(shí)際參保率達(dá)到了93.75％，“3年累計(jì)1.6萬未繳”的說法存在重復(fù)計(jì)算的問題。

他表示，“雖然有餐飲從業(yè)人員的流動(dòng)率高和部分員工對(duì)參保意愿不強(qiáng)等方面的因素。但作為老鄉(xiāng)雞的董事長，沒能做到給老鄉(xiāng)雞全員所有人購買社保，我感到非常羞愧和自責(zé)。向我的所有員工和社會(huì)大眾表示深深的歉意。”

 從老鄉(xiāng)雞招股書披露的數(shù)據(jù)來看，老鄉(xiāng)雞在2021年年之前員工社保參保率確實(shí)非常低，公積金的繳納比例就更低。2019年，老鄉(xiāng)雞員工人數(shù)12844人，參保人數(shù)僅4809人，參保率37.44％；2021年參保率才快速提升到90％以上，這可能與券商進(jìn)場(chǎng)后開始輔導(dǎo)IPO有關(guān)。 

除社保問題外，老鄉(xiāng)雞公司治理、負(fù)債率快速攀升和疫情下重資產(chǎn)擴(kuò)店等問題也備受關(guān)注。 

招股書顯示，束從軒、張瓊、束小龍、董雪、束文5名家族成員為老鄉(xiāng)雞的實(shí)際控制人。公司董事長束從軒系束小龍、束文的父親，張瓊系束從軒妻子，束小龍、束文的母親。束從軒、張瓊未持有公司股權(quán)。束小龍、董雪系夫妻，束小龍與束文系兄妹，該三人合計(jì)持有91.32％的股份。 而一家五口除了女兒束文，也都是老鄉(xiāng)雞董事和高級(jí)管理人員：束從軒是董事長，妻子張瓊是副總經(jīng)理，兒子束小龍是副董事長，兒媳婦董雪是董事兼副總經(jīng)理。7名董事會(huì)成員除去3名獨(dú)立董事，有3名來自束從軒家族，另外1名董事束從德姓氏和名字看上去也很“近”，不過招股書沒有披露其與束從軒家族有親屬關(guān)系。

老娘舅德州雞扒進(jìn)展不順

老鄉(xiāng)雞IPO之旅在一年零三個(gè)月后折戟，其實(shí)也算不上意外。 2月底全面注冊(cè)制實(shí)施后，老鄉(xiāng)雞、老娘舅、德州雞扒甚至八馬茶葉等幾家完成平移的公司，進(jìn)展非常緩慢。 前述提及老鄉(xiāng)雞在3月底首輪問詢函一直沒有回復(fù)，并且招股書財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)停留在2022年半年度。同樣的情況實(shí)際上也發(fā)生在老娘舅和德州雞扒身上，到記者截稿為止，這兩家餐飲連鎖品牌仍停留在3月底的“已問詢”狀態(tài)。

類似的情況還有幺麻子食品、毛弋平化妝品和認(rèn)養(yǎng)一頭牛，這三家公司甚至都沒有收到首輪問詢。

連鎖茶業(yè)品牌八馬茶業(yè)情況也好不了多少。資料顯示，八馬茶葉已是二度沖擊A股市場(chǎng)，公司曾在2021年闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板，不過在2022年5月撤單，之后在今年轉(zhuǎn)戰(zhàn)深市主板，公司招股書在今年3月1日獲得受理。目前其也未收到首輪問詢，而財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)停留在去年三季報(bào)，狀態(tài)顯示為“中止”。

責(zé)編:陶紀(jì)燕 | 審校:張翼鵬 | 審核:李震 | 監(jiān)制:萬軍偉