社保險資QFII等長線資金持倉路徑顯現 有色金屬醫藥生物等多個績優行業受關注

上市公司年報披露進入密集期。Wind數據顯示，截至3月23日記者發稿時，已有超過411家上市公司披露2021年年報，社保基金、險資、QFII等長線資金的調倉動向也正浮出水面。年報數據顯示，整體來看，業績表現優異的有色金屬、醫藥生物、電子等行業最受長線資金青睞。

長線資金現身50余家上市公司

Wind數據顯示，截至3月23日記者發稿，社保基金共現身56家公司前十大流通股東中。從持股市值來看，最受社保基金青睞的三只股票分別為紫金礦業、萬華化學、中國巨石，持股市值分別達38.93億元、32.64億元、24.04億元。中科創達、東方財富、中信特鋼獲社保基金持股市值同樣居前。

從去年四季度操作來看，社保基金在四季度大舉增持有色金屬、鋼鐵、煤炭等行業。Wind數據顯示，紫金礦業也是四季度獲社保基金增持股份數量最多的上市公司，與三季度相比，共增持7114.29萬股。南鋼股份在四季度也獲得了社保基金增持5694萬股。此外，社保基金對山西焦煤、中國廣核、中信特鋼的增持也在1000萬股以上。

與此同時，社保基金還在四季度新進入了復旦微電、東方財富、云鋁股份、中泰化學、中國電信等13家上市公司前十大流通股東。其中，社保基金新進券商股東方財富4690.34萬股，新進有色金屬股云鋁股份持股3670.08萬股。

險資持倉則仍以大金融板塊為主。Wind數據顯示，截至3月23日，險資共現身56家上市公司前十大流通股東中，持倉市值居前的前三大個股分別為平安銀行、招商銀行、中國聯通。不過，險資在四季度也對部分大金融板塊個股進行了減持，共減持招商銀行1.61億股、招商蛇口7545.52萬股。

值得注意的是，險資在四季度還新進了包括電子、建材等行業在內的多只個股。例如中興通訊、福斯特、銅峰電子、中材國際等。其中，中興通訊獲險資新進2803.25萬股、中材國際獲新進1320.06萬股。

被稱作“聰明錢”的QFII則現身于71家上市公司的前十大流通股東中，持倉市值居前的三只個股分別為衛星化學、東方財富、北新建材，持倉市值分別為21.12億元、19.63億元、18.98億元。行業方面，QFII去年四季度加倉了多只有色金屬、化工、醫藥生物個股。新進個股方面，QFII對中小盤個股較為青睞，四季度新進持有39只個股，均為市值不超過400億元的中小市值股票，超30只市值不足百億元。

績優行業成首選

從社保基金、險資、QFII的整體調倉軌跡來看，包括有色金屬、生物醫藥、化工、電子等多個績優行業成為長線資金增持或新進的重點對象。例如，作為社保、QFII在四季度重點加倉的行業之一，從目前披露的上市公司年報和業績預告來看，有色金屬板塊多家上市公司業績表現優異。

Wind數據顯示，截至3月23日，已披露2021年年報的24家有色金屬上市公司，營業收入全部實現正增長，22家歸母凈利潤實現正增長。中國鋁業、云鋁股份、東方鋯業、紫金礦業等9家上市公司凈利潤增長超100%。中國鋁業年報顯示，公司2021年營業收入為2697.48億元，同比增加45.03%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為50.80億元，同比大增564.60%。云鋁股份2021年年報也同樣顯示，公司經營業績實現“三連增”，2021年實現營收416.69億元，同比增長40.90%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤33.19億元，同比增長267.74%。

另一方面，被QFII“越跌越買”的醫藥行業，2021年業績同樣表現亮眼。從業績表現來看，在已披露年報的32家醫藥生物上市公司中，21家營業收入、凈利潤實現雙增長，萬泰生物、特一藥業等4家公司凈利潤增逾100%，17家上市公司凈利潤增長超過20%，還有包括利德曼在內的多家上市公司相比去年扭虧為盈。

業內人士表示，整體來看，社保基金、險資與QFII持倉主要布局在業績增速較快、市場景氣度較高的行業，與此前風格基本一致。而隨著年報與一季報密集披露，業績高增的個股也有望成為機構關注的重點。中信建投證券首席策略官陳果表示，未來業績有望超預期的細分板塊或將集中在：部分景氣上調的周期品;穩增長板塊中一季度率先發力的銀行、基建以及成長板塊中一季度仍維持高景氣且盈利能力未明顯受損的CXO、光伏組件等。