基金一季報陸續披露基金業績普遍出現大幅下滑 部分仍處高股票倉位運作

基金一季報正在密集披露中。日前，包括銀華基金、中庚基金、匯豐晉信基金、國投瑞銀基金等在內的多家基金公司旗下產品相繼發布了一季報。數據顯示，一季度基金業績普遍出現大幅下滑，但部分基金依然保持90%以上較高的股票倉位。

4月20日，銀華基金旗下所有產品均發布2022年一季報。以明星基金經理李曉星代表作銀華中小盤為例，一季報數據顯示，該基金產品過去三個月的凈值增長率為-20.57%，股票資產占基金總資產的比例為92.43%。從持倉情況來看，李曉星一季度減持了天齊鋰業、分眾傳媒等個股，并加倉了寧德時代，新進了天賜材料。

陸彬所管理的匯豐晉信核心成長混合一季報則顯示，過去三個月凈值增長率為-11.33%;與去年四季度相比，股票倉位略有下降，為91.65%。從前十大重倉股來看，長盈精密退出榜單，華友鈷業則新進前十大重倉股，其前三大重倉股分別為廣匯能源、雅化集團和萬科A。

據《經濟參考報》記者不完全統計，目前已公布一季報的20只權益類基金中，已有10只以上倉位高于90%。雖然一季度市場寬幅震蕩致基金業績大面積下滑，但與往年相比，權益類基金依然保持較高倉位。

展望后市，李曉星表示，一季度在經濟、疫情、成本多重壓力下，消費板塊表現偏差，但展望2022年全年，對消費板塊邊際會更樂觀一些：一方面，大部分板塊的估值回到了歷史中樞偏低位置，龍頭公司競爭優勢在不斷強化;另一方面，收入逐季改善，全年前低后高，疫情擾動在近期有所超預期，但全年維度看并不影響需求改善的方向;最后，成本端有望邊際走低，利潤彈性將會體現，尤其是大眾品在下半年會有較好表現。但由于整個市場資金面目前沒有看到增量，消費板塊的預期收益率不宜過高。

陸彬表示，短期的風險事件對于A股市場的長期價值影響有限，因此在基本面依然向好的背景下，當市場出現短期劇烈波動的時候，主動承擔風險或許是比規避風險更好的選擇。以一年、兩年的維度看，很多股票的隱含回報已經非常有吸引力。未來會重點關注三類投資機會：一是和資源能源相關、大宗商品價格持續上漲受益的行業;二是醫藥和新能源車等需求比較確定的行業;三是互聯網、計算機、傳媒等行業。