新天地藥業(yè)創(chuàng)業(yè)板IPO過會，你吃過的阿莫西林，可能用了它生產(chǎn)的原料 | 極刻

大河財立方《極刻》第747期

大河財立方《極刻》團隊記者 吳春波

日常使用的消炎藥中，阿莫西林是最常見的藥物之一。

你吃過的阿莫西林，可能就用到了河南新天地藥業(yè)股份有限公司（以下簡稱新天地藥業(yè)）生產(chǎn)的中間體原料。5月20日，這家企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市審核順利過會，其所在的許昌市也有望迎來自己的第八家A股上市企業(yè)。

根據(jù)招股書，新天地藥業(yè)主要產(chǎn)品之一的左旋對羥基苯甘氨酸（以下簡稱D酸），是生產(chǎn)阿莫西林原料藥的重要中間體，目前已供應(yīng)內(nèi)蒙聯(lián)邦、常盛制藥、國藥威奇達、珠海聯(lián)邦、華北制藥、魯抗醫(yī)藥等國內(nèi)主要的阿莫西林原料藥生產(chǎn)企業(yè)。

此次IPO，新天地藥業(yè)擬將募集資金投向原料藥項目建設(shè)、研發(fā)中心建設(shè)及補充流動資金。

新天地藥業(yè)創(chuàng)業(yè)板過會，

最近三年償債能力穩(wěn)步提升

5月20日，新天地藥業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市過會，如后續(xù)注冊發(fā)行進展順利，許昌市也有望在年內(nèi)迎來自己的第八家A股上市企業(yè)。

作為一家主要從事手性醫(yī)藥中間體研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的藥企，新天地藥業(yè)2005年成立于許昌長葛，主要產(chǎn)品為D酸系列產(chǎn)品和對甲苯磺酸，為全球第二大D酸生產(chǎn)企業(yè)和國內(nèi)主要的對甲苯磺酸生產(chǎn)企業(yè)，下游客戶包括內(nèi)蒙聯(lián)邦、珠海聯(lián)邦、國藥威奇達、華北制藥、常盛制藥等大型原料藥生產(chǎn)企業(yè)。

據(jù)悉，這幾家藥企均為國內(nèi)阿莫西林原料藥生產(chǎn)的主要企業(yè)，其中，內(nèi)蒙聯(lián)邦阿莫西林原料藥產(chǎn)能占比41%、常盛制藥占比18%、國藥威奇達占比17%、珠海聯(lián)邦占比9%。

由于新天地藥業(yè)提供的產(chǎn)品可有效滿足下游制藥企業(yè)的實際需求，該公司的營業(yè)收入也在近年來呈現(xiàn)出逐年增長的趨勢。

2019年～2021年，新天地藥業(yè)分別實現(xiàn)營業(yè)收入4.07億元、4.33億元和5.14億元，對應(yīng)凈利潤分別為1.09億元、1.18億元和1.15億元，營業(yè)規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢。

今年第一季度，新天地藥業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入1.6億元，同比增長39.43%，實現(xiàn)凈利潤為3405.38萬元，同比增長10.11%。

營業(yè)收入和凈利潤穩(wěn)步增長的同時，新天地藥業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流獲取能力穩(wěn)步提升，2019年～2021年，新天地藥業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為3939.18萬元、4785.79萬元和4907.86萬元，實現(xiàn)穩(wěn)步增長。

此外，在償債能力指標方面，新天地藥業(yè)的流動比率和速動比率等也在近年呈現(xiàn)向好態(tài)勢，資產(chǎn)負債率明顯下降。2019年～2021年，新天地藥業(yè)的流動比率從0.95倍提升至1.82倍，速動比率則從0.81倍提升至1.46倍，對應(yīng)資產(chǎn)負債率則從56.35%下降至39.16%。

記者注意到，作為一家醫(yī)藥中間體研發(fā)、生產(chǎn)和銷售企業(yè)，新天地藥業(yè)董事長謝建中具有精細化工從業(yè)經(jīng)歷。作為公司實際控制人，其持有新天地藥業(yè)股份占比達到84.30%。

擬募資5.85億元，

投向原料藥項目建設(shè)及研發(fā)中心項目

隨著公司業(yè)務(wù)發(fā)展，新天地藥業(yè)經(jīng)營規(guī)模不斷擴大，特別是近年來公司積極拓展下游原料藥市場，公司在固定資產(chǎn)投資和生產(chǎn)經(jīng)營活動上對資金的需求量越來越大。

據(jù)悉，目前新天地藥業(yè)主要通過銀行借款的方式解決資金缺口，但僅依靠自身積累和單一的融資渠道難以滿足公司加快實現(xiàn)原料藥產(chǎn)品生產(chǎn)戰(zhàn)略目標的需要，一定程度上制約了公司建設(shè)具有特色的原料藥生產(chǎn)基地的戰(zhàn)略目標。

根據(jù)招股書，本次上市，新天地藥業(yè)擬公開發(fā)行股票3336萬股，占發(fā)行后總股本的比例為25.01%；計劃募集資金約5.85億元，其中2.64億元用于年產(chǎn)120噸原料藥建設(shè)項目、1.21億元投資建設(shè)研發(fā)中心、2億元則用于補充流動資金。

根據(jù)招股書，自成立以來，新天地藥業(yè)一直致力于產(chǎn)品及工藝創(chuàng)新，以提高產(chǎn)品反應(yīng)收率、增強工藝穩(wěn)定性、節(jié)能降耗、減少污染物排放為目標。

2019年～2021年，新天地藥業(yè)研發(fā)投入分別為1712.36萬元、2061.93萬元和2058.92萬元，占營業(yè)收入比例分別為4.21%、4.76%和4.01%，2019年至2021年，復(fù)合增長率為9.65%。

研發(fā)儲備方面，新天地藥業(yè)目前在研13個原料藥品種中已有3個品種提交國家藥品監(jiān)督管理局藥品審評中心備案登記，其中2個品種已通過藥品注冊生產(chǎn)現(xiàn)場核查。

記者注意到，為打造新的利潤增長點，新天地藥業(yè)于2021年4月與北京昭衍生物技術(shù)有限公司成立控股子公司，布局化學原料藥CDMO業(yè)務(wù)（即合同研發(fā)與生產(chǎn)業(yè)務(wù)），打造 CDMO 一站式服務(wù)平臺，致力于提供化學原料藥研發(fā)及生產(chǎn)服務(wù)。

近年來，隨著藥品生產(chǎn)注冊方面相關(guān)法規(guī)的修訂和完善，藥品上市許可持有人制度全面實施，并導(dǎo)致藥品上市許可和生產(chǎn)許可相互獨立，藥品上市許可持有人可以將產(chǎn)品委托給不同的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營，從而促進了專業(yè)分工，為CDMO市場帶來了新的發(fā)展機遇。

市場方面，2014年至2019年，國內(nèi)國CDMO行業(yè)市場規(guī)模的年均復(fù)合增長率達到20.49%，預(yù)計未來幾年政策紅利還將進一步釋放。

主板上市獎補資金500萬，

許昌市真金白銀鼓勵走入資本市場

近年來，許昌市企業(yè)上市進入快車道，2020年和2021年，許昌市均新增一家上市企業(yè)，分別為開普檢測和同心傳動，其中同心傳動為許昌市首家北交所上市企業(yè)。

截至目前，許昌市擁有A股上市企業(yè)數(shù)量已達到7家，除上述兩家新上市企業(yè)外，還有許繼電氣、瑞貝卡、黃河旋風、遠東傳動和森源電氣等5家企業(yè)。

如果新天地藥業(yè)后續(xù)順利注冊和發(fā)行，許昌市將有望在年內(nèi)收獲第八家A股上市公司，屆時許昌市擁有A股上市公司數(shù)量在省內(nèi)將僅次于鄭州和洛陽。

值得注意的是，作為河南省民營經(jīng)濟發(fā)展排頭兵，許昌市近年來也出臺了相關(guān)政策，拿出真金白銀獎勵企業(yè)向資本市場挺進，鼓勵轄區(qū)內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)進入多層次資本市場，實現(xiàn)規(guī)范發(fā)展和跨越發(fā)展。

2020年，許昌市印發(fā)了《許昌市企業(yè)上市（掛牌）獎補資金管理辦法》，對在境內(nèi)（主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板）、境外（主板、創(chuàng)業(yè)板）成功發(fā)行上市，或借殼上市成功并將其上市公司注冊地遷至許昌市的企業(yè)，給予500萬元獎補資金；市外上市公司將注冊地遷至許昌市的，給予200萬元獎勵資金；縣級政府可在100萬元獎補基礎(chǔ)上，再給予適當獎補資金。

今年3月16日，許昌市人民政府辦公室印發(fā)《許昌市加快培育壯大市場主體實施方案的通知》（以下簡稱《通知》），力爭2022年實現(xiàn)主板上市2家公司，新三板掛牌2家公司。

在上市安排方面，《通知》要求許昌市金融工作局打造全鏈條上市培育體系，按照培訓一批、改制一批、輔導(dǎo)一批、報審一批、上市一批的工作目標，動態(tài)建立優(yōu)質(zhì)上市后備企業(yè)庫，在項目、技術(shù)、人才等方面給予優(yōu)先支持。

在上市目標方面，《通知》提到，到2025年，力爭全市上市企業(yè)達到15家，新三板掛牌企業(yè)達到32家。

責編:史健 | 審核:李震 | 總監(jiān):萬軍偉