全球速讀：投行、PE備戰(zhàn)主板注冊(cè)制：全面梳理在手項(xiàng)目，業(yè)務(wù)可能大增

全面注冊(cè)制改革啟航，券商獲直接利好，其帶來的市場(chǎng)增量，將提振券商投行、經(jīng)紀(jì)等多項(xiàng)業(yè)務(wù)，有望增厚收入。

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主板實(shí)施注冊(cè)制后，擬申報(bào)企業(yè)的上市和審核流程將出現(xiàn)調(diào)整，相應(yīng)地，作為保薦和承銷機(jī)構(gòu)的券商，也面臨業(yè)務(wù)流程再造。

第一財(cái)經(jīng)記者從券商、PE、公募基金等了解到，多家機(jī)構(gòu)正在“摩拳擦掌”迎戰(zhàn)滬深主板IPO，對(duì)主板項(xiàng)目進(jìn)行梳理，業(yè)務(wù)流程上也正在作出調(diào)整。

有華南地區(qū)投行人士對(duì)記者表示，團(tuán)隊(duì)正在梳理在手主板IPO項(xiàng)目，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)度、申報(bào)和審核進(jìn)度等全面把握。

“我們理解，符合新規(guī)的、在排隊(duì)的影響不大，沒受理的要按新規(guī)則來。”他提到。

從業(yè)務(wù)開展角度，有券商人士告訴記者，投行業(yè)務(wù)量面臨增加。“招股書會(huì)有新的格式指引，都得按新的來，工作量不小。”

“全面實(shí)行注冊(cè)制在預(yù)期之內(nèi)，業(yè)內(nèi)早就在做準(zhǔn)備，我們也有項(xiàng)目特意準(zhǔn)備報(bào)主板。”華南某地區(qū)私募負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示。

是否會(huì)出現(xiàn)搶報(bào)或現(xiàn)在排隊(duì)企業(yè)推遲IPO進(jìn)程的情況？“一般不會(huì)，沒有企業(yè)喜歡不確定性。而且這也不是券商和企業(yè)能決定的，搶報(bào)也不一定會(huì)獲受理。”上述投行人士認(rèn)為。

除了IPO入口，全面注冊(cè)制后，退市“出口”端的企業(yè)數(shù)量或也將增加。

對(duì)于全面注冊(cè)制對(duì)資本市場(chǎng)的影響，某公募基金高管對(duì)記者表示，全面注冊(cè)制的浪潮將對(duì)我國資本市場(chǎng)及公募基金行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

他認(rèn)為，在全面注冊(cè)制下，A股“新陳代謝”機(jī)制將趨于完善，新的優(yōu)質(zhì)公司將不斷涌現(xiàn)，而大量劣質(zhì)企業(yè)也將面臨被清理退市的風(fēng)險(xiǎn)。

“注冊(cè)制下上市企業(yè)數(shù)量增多，市場(chǎng)對(duì)于投資者個(gè)股甄別能力的要求進(jìn)一步提升，機(jī)構(gòu)投資者在發(fā)掘優(yōu)質(zhì)標(biāo)的方面的優(yōu)勢(shì)將被進(jìn)一步放大，價(jià)值投資將成為主流。”他指出，另一方面，全面注冊(cè)制下退市機(jī)制更為市場(chǎng)化，上市公司退市風(fēng)險(xiǎn)增加，個(gè)人投資者蒙受重大損失的可能性也將隨之提升。

責(zé)編:史健 | 審核:李震 | 總監(jiān):萬軍偉