政策注入“強心劑”“十四五”旅游業藍圖繪就 機構看好全年業績修復主線

《“十四五”旅游業發展規劃》(下稱“規劃”)的發布無疑給當前市場環境下的旅游業及產業鏈相關行業注入了“強心劑”。“規劃概括總結了‘十三五’期間旅游業發展的歷史成就和發展經驗，科學研判了大眾旅游進入全面發展階段所面臨的形勢和挑戰，堅持以人民為中心、以現代化為導向，擘畫了‘十四五’旅游業高質量發展的新藍圖。人民對旅游休閑有期待，國家對旅游發展有要求，產業發展動能有創新。未來五年，旅游業仍然處于高質量發展的戰略機遇期。”中國旅游研究院院長戴斌說道。

政策助陣

旅游產業“十四五”開新局

規劃提出，“十四五”時期，我國將全面進入大眾旅游時代，全面建成小康社會后人民群眾旅游消費需求將從低層次向高品質和多樣化轉變，由注重觀光向兼顧觀光與休閑度假轉變。規劃提到，做強做優做大骨干旅游企業，穩步推進戰略性并購重組和規模化、品牌化、網絡化經營，培育一批大型旅游集團和有國際影響力的旅游企業。到2025年，旅游業發展水平不斷提升，現代旅游業體系更加健全，旅游有效供給、優質供給、彈性供給更為豐富，大眾旅游消費需求得到更好滿足。

“規劃指導思想中明確了‘穩中求進’總基調，以推動旅游業高質量發展為主題，對三大市場有新的提法——在疫情防控常態化條件下創新提升國內旅游，在國際疫情得到有效控制前提下分步有序促進入境旅游、穩步發展出境旅游。”文化和旅游部資源開發司副司長徐海軍介紹，“優化旅游布局方面，也是第一次站在全國層面對中國旅游業進行一個整體的空間布局。”

“技術將成未來五年旅游業高質量發展的重要抓手。”同程研究院首席研究員程超功告訴記者，“規劃不僅將大數據、人工智能、5G、AR等前沿技術作為‘十四五’時期旅游產業數字化及產品服務創新的重要抓手，還提出了基于這些技術本身產品創新方向，尤其強調了場景的豐富化，這也是從旅游消費數字化到旅游產業數字化的重要前沿領域。”

受規劃出臺等一系列利好因素的提振，上周最后一個交易日，A股、港股、美股市場上的旅游、航空機場等相關概念板塊集體“飄紅”。東方財富統計顯示，1月21日，A股市場旅游酒店板塊漲1.64%，航空機場板塊漲0.88%，旅游ETF(562510)漲1.34%。個股方面，華天酒店、新華聯漲停，曲江文旅、云南旅游等漲超5%，中國中免、桂林旅游、上海機場等漲超2%。港股市場上，攜程集團-S當日漲7.92%，華住集團-S、同程旅行等漲幅超5%。美股市場上，攜程、途牛、華住股價也紛紛飄紅。

穩步復蘇

機構看好全年“修復主線”

機構人士表示，政策助力之下，旅游、出行客流有望持續回升，旅游業及相關子行業如免稅、酒店、餐飲、出境游等整體復蘇有望呈加速趨勢，旅游業“修復”投資主線預計將貫穿2022年全年。“規劃對旅游業提出了擴大內需的重要任務。”中金公司分析師表示，關注疫后國民旅游休閑需求的持續釋放，預計人均旅游次數和人均旅游花費增長空間廣闊。

規劃要求加快供給側改革，進一步豐富優質供給，其中涉及建設旅游樞紐城市，完善交通服務配套;支持旅行社向“專業化、特色化、創新型”方向發展;推動智慧旅游發展、加快新技術應用與技術創新以及旅游裝備技術提升等。對此，中金公司指出，“預計配套設施將持續完善，優質龍頭將憑強產品力、運營力和創新力領跑行業。當前關注酒店旅游板塊復蘇彈性，看好較高增長確定性的免稅消費龍頭、酒店龍頭、旅游景區龍頭”。

涉及出入境旅游業務的各家企業在疫情期間均受到影響，包括眾信旅游、凱撒旅業等企業收入和估值都大幅縮水。“從規劃中的一些措辭來看，未來在國際往來恢復正常的前提下，出境游可能會穩步放開。相對于措辭更加積極的入境游，可能還存在一定觀望因素，但放開還是未來可期的。”景鑒智庫創始人周鳴岐表示。

東吳證券分析，規劃提出，“確保防疫安全的前提下，適時啟動入境旅游促進行動”，預計未來入境旅游將逐步恢復。這也將帶動國內文旅、酒店、免稅行業復蘇，優質標的業績彈性充足，具備布局價值。同時，我國將提升入境游服務質量，細分重點、新興和潛在市場，緊扣境外游客需求和消費習慣;優化旅游景區、酒店接待服務，完善旅行社、導游服務，提升入境游客體驗。此外，東吳證券還指出，規劃支持有條件的國內旅游企業跟隨中國游客“走出去”，加強國際化布局，出境游企業業務將迎復蘇。