奧美森IPO報告期內持續分紅 應收賬款較大風險值得關注

近日，奧美森智能裝備股份有限公司(簡稱“奧美森”)創業板上市申請獲受理。《經濟參考報》記者注意到，報告期(指2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，下同)內，奧美森存在應收賬款較大和存貨規模較大風險，且報告期內持續分紅，累計分紅金額超6000萬元。

財務數據顯示，奧美森報告期內業績持續增長，實現營業收入分別為23053.20萬元、26240.46萬元、28070.90萬元和10155.71萬元;實現凈利潤分別為2440.28萬元、4261.39萬元、5652.74萬元和882.19萬元。

奧美森在招股書中坦言，公司主要客戶為空調制造產業頭部企業，報告期內主營業務收入中來自空調領域的設備銷售占比分別85.86%、87.11%、74.74%和79.95%，空調行業的發展對公司的經營狀況存在重大影響，如空調行業出現增長緩慢甚至發生下滑的情形，將降低對換熱器制造設備和管路加工設備的采購需求，從而對公司的業務發展帶來重大不利影響。

伴隨著公司業績的增長，奧美森應收賬款也在不斷上升，報告期內應收賬款及合同資產余額分別為9707.33萬元、8561.90萬元、10353.93萬元和8385.22萬元，占營業收入比重分別為42.11%、32.63%、36.88%和82.57%，應收賬款壞賬準備金額分別為1994.72萬元、1916.00萬元、1771.27萬元和1691.79萬元。對此，奧美森提示風險稱，隨著應收賬款余額的增加，如客戶經營狀況發生重大困難，可能出現客戶延遲付款從而發生壞賬損失的風險。除應收賬款外，存貨增長也造成了對奧美森資金的占用。報告期內，奧美森存貨賬面余額占公司流動資產的比例分別為50.64%、46.63%、43.58%和51.46%，存貨跌價準備余額分別為242.11萬元、591.66萬元、892.61萬元和1305.27萬元。

奧美森在招股書中表示，公司產品生產周期較長，且完工后需要經過出廠前調試、運抵客戶后安裝調試以及客戶驗收等環節，由此導致存貨余額較大，隨著公司業務規模逐步擴大，存貨占用公司營運資金可能會進一步增加，若不能加強生產計劃管理和庫存管理，可能會導致存貨周轉率下降、資金周轉出現困難等情況，從而給公司生產經營帶來負面影響，并可能使得公司存貨出現減值風險。

《經濟參考報》記者注意到，報告期內，奧美森經營活動產生的現金流量凈額呈現持續下降態勢，分別為5877.62萬元、5294.33萬元、4650.15萬元和760.57萬元。但耐人尋味的是，奧美森于2018年至2020年連續三年進行了大手筆分紅，且分紅金額持續增加，分別為1200萬元、1500萬元、3600萬元，三年累計分紅6300萬元。