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近段時(shí)間，上市公司跨界并購再度掀起熱潮。從并購標(biāo)的來看，上市公司跨界并購呈現(xiàn)出“扎堆兒”現(xiàn)象。與此前偏好白酒、游戲等行業(yè)不同，新能源領(lǐng)域和高端制造領(lǐng)域等成為上市公司跨界并購新的方向。

專家指出，對(duì)于跨界并購現(xiàn)象要具體問題具體分析，投資者需要提高警惕深入辨別，不能盲目追捧跨界并購迎合市場(chǎng)熱點(diǎn)。

上市公司跨界并購現(xiàn)象頻出

今年以來，A股上市公司并購重組不斷出現(xiàn)。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至8月17日記者發(fā)稿，年內(nèi)共有1943家A股上市公司發(fā)布相關(guān)公告，涉及并購案例共2959起。

為培育新的增長(zhǎng)點(diǎn)，不少上市公司選擇跨界布局新產(chǎn)業(yè)，但新的產(chǎn)業(yè)方向往往與主業(yè)相差太大，從而成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。8月16日晚，知名乳企皇氏集團(tuán)公司發(fā)布股價(jià)異動(dòng)公告稱，目前公司及子公司正在洽談三個(gè)光伏項(xiàng)目，但合作意向均在溝通洽談階段，具有不確定性。

8月15日晚間，耐磨材料商華民股份公告稱，公司擬使用自有資金5600萬元收購建鴻達(dá)集團(tuán)持有的鴻新科技80.00%股權(quán)。公告顯示，鴻新科技為光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游單晶硅棒及單晶硅片材料環(huán)節(jié)專業(yè)化制造商。7月31日，獸藥企業(yè)綠康生化發(fā)布公告稱，擬購江西緯科新材料科技有限公司100%股權(quán)，以此切入光伏產(chǎn)業(yè)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)者、允泰資本創(chuàng)始合伙人付立春指出，并購重組對(duì)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展有積極意義，很多公司為了多元化發(fā)展進(jìn)行新布局，在現(xiàn)有的法律法規(guī)和政策框架下，具有一定的合理性和可行性。

新能源、高端制造領(lǐng)域成熱門

從選擇跨界的上市公司所在行業(yè)來看，有房地產(chǎn)、消費(fèi)、環(huán)保等多個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)，也有醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、電子等新興領(lǐng)域。而從并購標(biāo)的來看，與此前偏向布局白酒、游戲等行業(yè)不同，鋰電池、風(fēng)光發(fā)電、儲(chǔ)能等新能源領(lǐng)域以及機(jī)器人、半導(dǎo)體等高端制造領(lǐng)域成為上市公司當(dāng)前主要的跨界并購方向。

其中，上市公司對(duì)光伏領(lǐng)域的跨界并購是最近熱點(diǎn)。除了華民股份、皇氏集團(tuán)跨界布局光伏領(lǐng)域以外，今年以來還有沐邦高科、江蘇陽光、藍(lán)光發(fā)展、綠康生化等近20家企業(yè)擬跨界光伏領(lǐng)域。

鋰電領(lǐng)域也是上市公司跨界的熱門領(lǐng)域。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，包括福鞍股份、天域生態(tài)、偉明環(huán)保、協(xié)鑫能科等在內(nèi)，今年已有近30家上市公司跨界布局鋰電行業(yè)。其中不乏高溢價(jià)的跨界并購行為，如福鞍股份跨界并購標(biāo)的評(píng)估增值率達(dá)到1146.21%。

半導(dǎo)體、機(jī)器人等高端制造領(lǐng)域也是今年跨界并購的主要方向。例如，建筑龍頭高新發(fā)展擬并購整合功率半導(dǎo)體企業(yè)森未科技和芯未半導(dǎo)體，由此進(jìn)入功率半導(dǎo)體行業(yè)。房地產(chǎn)商皇庭國際和光伏電池片設(shè)備提供商羅博特科等公司也紛紛選擇跨界半導(dǎo)體行業(yè)。

針對(duì)跨界并購目的，多數(shù)公司表示，是為了推動(dòng)公司戰(zhàn)略發(fā)展，拓寬業(yè)務(wù)布局，豐富產(chǎn)品線，同時(shí)打造未來的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，提升可持續(xù)發(fā)展能力。

監(jiān)管層出手嚴(yán)防熱點(diǎn)炒作

從上市公司跨界布局的熱門領(lǐng)域來看，相關(guān)概念股經(jīng)常在短時(shí)間內(nèi)異常波動(dòng)，其中不乏一些披露跨界并購的上市公司。例如，文娛用品企業(yè)沐邦高科在宣布跨界進(jìn)入光伏領(lǐng)域后，同花順數(shù)據(jù)顯示，自7月26日以來，公司股價(jià)累計(jì)漲幅超過70%。在披露跨界進(jìn)入鋰電行業(yè)后，*ST未來股價(jià)連續(xù)收獲超過10個(gè)漲停板，截至目前累計(jì)漲幅超過90%。獸藥公司綠康生化在宣布要收購一家虧損的光伏企業(yè)后，股價(jià)迎來五連板漲停。

今年4月，中國證監(jiān)會(huì)曾經(jīng)表示，近年來一些上市公司違背經(jīng)濟(jì)規(guī)律，盲目鋪攤子、上項(xiàng)目、亂投資，業(yè)務(wù)多而不精、規(guī)模大而不強(qiáng)。有的因過度多元化、金融化導(dǎo)致主業(yè)空心化、脫實(shí)向虛，面臨較大風(fēng)險(xiǎn)，給股東利益和市場(chǎng)穩(wěn)定帶來不利影響。證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)完善資本市場(chǎng)制度規(guī)則，引導(dǎo)上市公司聚焦主業(yè)、穩(wěn)健發(fā)展，著力提升發(fā)展的效率和效益。對(duì)于片面追求多元發(fā)展的，嚴(yán)格監(jiān)管其并購重組和融資行為。

在交易所層面，對(duì)上市公司的跨界并購行為也予以重點(diǎn)關(guān)注，尤其嚴(yán)防上市公司利用披露跨界并購消息進(jìn)行炒熱點(diǎn)的行為。8月16日，沐邦高科收到上交所問詢函，上交所要求該公司披露此前光伏電池項(xiàng)目投資框架協(xié)議終止的原因，自查是否存在夸大項(xiàng)目規(guī)模誤導(dǎo)投資者，以及是否存在利用無約束性大額投資框架協(xié)議迎合市場(chǎng)熱點(diǎn)，配合炒作股價(jià)的情形。8月10日，*ST未來也收到上交所問詢函，要求公司說明在鋰領(lǐng)域相關(guān)布局、是否存在迎合熱點(diǎn)炒作股價(jià)的情形。

此外，因跨界并購事件，還有綠康生化、風(fēng)范股份、正邦科技、惠云鈦業(yè)等多個(gè)上市公司收到交易所問詢函或關(guān)注函。同時(shí)，不少上市公司跨界被叫停，如綠康生化的跨界并購，以及鴻博股份針對(duì)掃地機(jī)器人領(lǐng)域的跨界進(jìn)軍。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新認(rèn)為，對(duì)于跨界并購現(xiàn)象要具體問題具體分析。“上市公司有融資便利，對(duì)于有能力的上市公司，如果通過跨界并購有價(jià)值，要進(jìn)行鼓勵(lì)。但如果一些公司僅僅只是為了作秀、吸引眼球，最好不要浪費(fèi)人力、物力和財(cái)力。”

付立春也指出，對(duì)上市公司的跨界并購行為不能一概而論。對(duì)某個(gè)領(lǐng)域集中扎堆的跨界行為，監(jiān)管層和投資者都應(yīng)予以足夠重視和謹(jǐn)慎。監(jiān)管層面，要著力推進(jìn)建設(shè)健康有序規(guī)則化的并購市場(chǎng)。對(duì)于投資者，不能盲目追捧跨界并購，要提高警惕，從并購交易的各個(gè)角度進(jìn)行全面甄別。

關(guān)鍵詞：上市公司跨界并購瞄準(zhǔn)新能源高端制造