規則修訂提振市場信心 A股現回購增持熱

日前，中國證監會、滬深交易所就修訂上市公司股份回購、增持規則公開征求意見，修訂內容包括放寬新上市公司回購實施條件、優化禁止交易“窗口期”的規定等。業內人士認為，回購增持相關規則的修訂，將進一步激發上市公司進行股份回購的積極性，提升董監高增持公司股份的靈活度與便捷性。同時有利于改善當前市場情緒，提振市場信心，促進資本市場平穩運行。

截至10月17日記者發稿時，A股市場3天內共有90余家公司披露了回購增持計劃或回購增持進展情況。“基于對公司未來發展的信心以及公司價值的認可，增強投資者對公司的投資信心，而開展回購或增持計劃。”健康元、分眾傳媒、四川路橋、東華軟件等多家上市公司在近日密集發布的股份回購方案或增持計劃中紛紛表示。健康元公告稱，公司擬回購部分股份，用于減少公司注冊資本，回購金額不低于3億元(含)且不超過6億元(含);回購價格不超過人民幣16元/股(含);分眾傳媒發布公告稱，公司擬斥資4億元至8億元回購股份，回購價格不超過7元/股，回購股份將用于員工持股計劃或股權激勵計劃;長城汽車也擬回購2000萬股至4000萬股(含)，回購價格不超過45元/股，將用于實施公司員工持股計劃、股權激勵。按照45元/股計算，長城汽車此次回購金額上限達18億元。

韻達股份、雅化集團、水晶光電、愛康科技四家公司則公告其董事長提議進行回購。其中，韻達股份實控人、董事長聶騰云提議，回購500萬股至700萬股公司股票，回購資金總額不超過1億元(含)，用于員工持股計劃、股權激勵計劃、轉換上市公司發行的可轉換為股票的公司債券或減少注冊資本等;雅化集團董事長鄭戎提議回購2億元至3億元，回購股份將用于員工持股計劃、股權激勵計劃等;水晶光電董事長林敏提議回購1億元至1.5億元，回購用途亦是員工持股計劃或股權激勵。

除了股份回購，四川路橋、東華軟件、奧海科技等多家上市公司股東也在積極進行增持。基于對公司持續健康發展的信心及對公司價值的認可，四川路橋公告稱，公司控股股東蜀道投資集團有限責任公司計劃10月17日起的6個月內，以自有資金擇機增持公司股票，擬增持股份金額為2億元至4億元;東華軟件也公告表示，基于對公司未來發展前景的信心及對公司目前投資價值的合理判斷，公司實際控制人的一致行動人郭玉梅計劃自本公告披露之日起6個月內增持公司股份，增持金額不低于5000萬元;奧海科技則公告，公司控股股東深圳奧海計劃自本次增持計劃公告披露之日起6個月內，按照相關法律法規許可的方式增持公司股票，增持股份金額不少于500萬元，且不超過1000萬元。

中金公司研報顯示，2022年A股年度回購金額已創歷史新高。據Wind統計，從A股上市公司回購情況來看，近年來伴隨著回購制度逐步完善，A股股份回購次數、規模明顯提升。截至10月15日，今年以來，A股上市公司共回購1510次，涉及上市公司1100家，回購金額1589億元，回購金額相比去年同期增長85.5%。上市公司增持方面，年內A股上市公司共計增持871億元，其中上市公司高管增持公司規模為85億元。

南開大學金融發展研究院院長田利輝表示，鼓勵回購增持，是對于市場的呵護，對于產業資本認可個股價值的鼓勵，是對上市公司股權結構優化和股權激勵實施的支持。

中金公司認為，本次制度優化一方面有助于提升上市公司及主要股東回購增持積極性、完善資本市場基礎制度、助力資本市場更好地服務實體經濟。另一方面，歷史經驗顯示，上市公司及重要股東的回購和增持行為在公司股價處于歷史偏低位置時有積極意義，可從制度建設層面增強市場信心。