剛剛！科創(chuàng)新材IPO過會，年內(nèi)河南第四家過會企業(yè) | 極刻

大河財立方《極刻》第726期

大河財立方《極刻》團隊記者 張克瑤

3月18日，北京證券交易所（以下簡稱北交所）上市委員會2022年第8次審議會議結(jié)果公告，洛陽科創(chuàng)新材料股份有限公司（以下簡稱科創(chuàng)新材）符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。科創(chuàng)新材或?qū)⒊蔀槁尻柺准冶苯凰鲜泄尽?/p>

科創(chuàng)新材主營業(yè)務(wù)是鋼鐵、有色等工業(yè)用耐火材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。招股說明書顯示，科創(chuàng)新材募資約1.2億元，用于年產(chǎn)1.6萬噸冶煉潔凈鋼用功能復(fù)合材料。在我國耐火材料行業(yè)存在產(chǎn)能過剩等風(fēng)險下，科創(chuàng)新材未來能否脫穎而出，值得進一步關(guān)注。

有望成為洛陽首家北交所公司

科創(chuàng)新材是今年繼中鋼洛耐、天力鋰能、凱雪冷鏈過會之后，河南過會的第四家公司。

據(jù)招股說明書，科創(chuàng)新材位于河南省洛陽市新安縣，主營業(yè)務(wù)是鋼鐵、有色等工業(yè)用耐火材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，自2002年9月成立以來，科創(chuàng)新材深耕于功能耐火材料新技術(shù)及新產(chǎn)品的開發(fā)、應(yīng)用及推廣，已成為國內(nèi)重要的功能耐火材料供應(yīng)商，與河南科技大學(xué)、西安建筑科技大學(xué)和洛陽利爾耐火材料有限公司等科研院校、企業(yè)保持長期合作。

報告期（注：2019年至2021年，下同）內(nèi)，科創(chuàng)新材主營業(yè)務(wù)收入分別為1.1億元、1.03億元、1.19億元，綜合毛利率分別為46.96%、41.49%、43.16%，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為1.86、1.67、1.52，存貨周轉(zhuǎn)率分別為1.88、1.73、1.46。

科創(chuàng)新材表示，報告期內(nèi)，公司整體呈現(xiàn)穩(wěn)定增長趨勢，這表明公司業(yè)務(wù)市場前景良好，有成長性預(yù)期；綜合毛利率整體維持在較高水平，且高于同行業(yè)可比公司平均水平，反映出公司產(chǎn)品具有較強的競爭力；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及存貨周轉(zhuǎn)率反映了公司的資產(chǎn)運營能力。報告期內(nèi)均保持基本穩(wěn)定。

值得注意的是，報告期內(nèi)，科創(chuàng)新材已被認(rèn)定為專精特新“小巨人”企業(yè)。2020年9月，科創(chuàng)新材被認(rèn)定為2020年度河南省“專精特新”中小企業(yè)；2020年11月，工業(yè)和信息化部中小企業(yè)局發(fā)布了《關(guān)于第二批專精特新“小巨人” 企業(yè)名單的公示》，科創(chuàng)新材通過審核被認(rèn)定為專精特新“小巨人”企業(yè)。

募投項目將滿足鋼鐵工業(yè)發(fā)展

招股說明書顯示，科創(chuàng)新材擬公開發(fā)行不超過2000萬股（未考慮超額配售選擇權(quán)的情況下）；不超過2300萬股（全額行使本次股票發(fā)行的超額配售選擇權(quán)的情況下），募資約1.2億元，用于年產(chǎn)1.6萬噸冶煉潔凈鋼用功能復(fù)合材料。

該募投項目包含以下2條生產(chǎn)線：新建年產(chǎn)0.6萬噸精煉鋼包用鎂尖晶石復(fù)合材料生產(chǎn)線、新建年產(chǎn)1萬噸RH精煉爐用鎂尖晶石復(fù)合材料生產(chǎn)線。

科創(chuàng)新材表示，隨著鋼鐵行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，低成本高效率潔凈鋼生產(chǎn)成為未來鋼鐵發(fā)展的重點。為了冶煉潔凈鋼、提高鋼材品質(zhì)、適應(yīng)鋼鐵工業(yè)的發(fā)展需求，需要對鋼液有凈化功能的耐火材料，來滿足潔凈鋼以及特種鋼冶煉新技術(shù)的發(fā)展，募投項目將滿足鋼鐵工業(yè)發(fā)展和技術(shù)進步的要求。

在科創(chuàng)新材看來，公司具備募投產(chǎn)品的研發(fā)能力、產(chǎn)業(yè)化能力。據(jù)招股說明書，科創(chuàng)新材募投產(chǎn)品和公司現(xiàn)有產(chǎn)品服役于同一終端設(shè) 備，服務(wù)于同一終端客戶，具備新產(chǎn)品先發(fā)優(yōu)勢和客戶優(yōu)勢。科創(chuàng)新材認(rèn)為，公司募投的產(chǎn)品緊跟行業(yè)發(fā)展趨勢，是市場急需的產(chǎn)品。

招股說明書顯示，根據(jù)規(guī)劃，募投項目預(yù)計三年達產(chǎn)：第一年負(fù)荷60%,計劃收入1.03億元，凈利潤1000萬元；第二年負(fù)荷80%,計劃收入1.37億元，凈利潤1883萬元；第三年生產(chǎn)負(fù)荷100%，計劃收入1.71億元，凈利潤2765萬元，該工程項目全部投資回收期4.29年。

公司研發(fā)投入占比每年均超5%

研發(fā)投入情況是企業(yè)技術(shù)儲備重要的衡量維度。據(jù)招股說明書，科創(chuàng)新材擁有1個省級研發(fā)平臺和3個市級研發(fā)平臺，報告期內(nèi)研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例每年都超過5%，核心技術(shù)對應(yīng)產(chǎn)品的營業(yè)收入占比分別為98.43%、85.61%、95.87%。

科創(chuàng)新材表示，公司始終保持較大的科研投入，使公司逐漸在金屬液體凈化透氣元件等領(lǐng)域擁有了多項達到國內(nèi)領(lǐng)先水平的核心技術(shù)，公司營業(yè)收入的絕大多數(shù)金額為核心技術(shù)所對應(yīng)產(chǎn)品貢獻。

2019年，科創(chuàng)新材被河南省科技廳確定為“河南省吹氬透氣元件工程技術(shù)研究中心”省級重點實驗室建設(shè)單位。截至招股說明書簽署日，科創(chuàng)新材仍取得專利30項，其中發(fā)明專利14項，實用新型16項，具備雄厚的技術(shù)研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新能力。

據(jù)中國耐火材料行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我國耐火材料制品的產(chǎn)量在近十年間發(fā)生了較大的波動，耐火材料制品的年產(chǎn)量由2011年度的2950萬噸下降至2020年度的2478萬噸，其中2017年度的產(chǎn)量曾跌至2293萬噸，但普通耐火材料制品仍存產(chǎn)能過剩風(fēng)險。

持續(xù)的研發(fā)投入給科創(chuàng)新材帶來發(fā)展信心。科創(chuàng)新材認(rèn)為，公司專注技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新與經(jīng)營創(chuàng)新，在功能耐火材料行業(yè)競爭中保持相對優(yōu)勢地位，在未來的行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中具有巨大的行業(yè)機遇，2020年我國粗鋼產(chǎn)量10.53億噸，按行業(yè)一般的結(jié)算關(guān)系測算，公司核心產(chǎn)品市場規(guī)模約為45億元，不存在產(chǎn)能過剩情形。

責(zé)編:陳玉堯 | 審核:李震 | 總監(jiān):萬軍偉