焦點(diǎn)熱議:宣昌能：中國(guó)金融資產(chǎn)的投資屬性和避險(xiǎn)屬性會(huì)更加凸顯

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“中國(guó)堅(jiān)持對(duì)外開(kāi)放這一基本國(guó)策，堅(jiān)定奉行互利共贏的開(kāi)放戰(zhàn)略，以自身的高質(zhì)量發(fā)展為世界提供新機(jī)遇，為全球開(kāi)放發(fā)展做出新貢獻(xiàn)，也為全球變局下的財(cái)富管理提供了多元化選擇。”在3月18日舉行的全球財(cái)富管理論壇2023年會(huì)上，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、黨委委員宣昌能就“以高水平開(kāi)放應(yīng)對(duì)全球變局”發(fā)表主題演講談及以下幾點(diǎn)：

一是經(jīng)濟(jì)保守主義和逆全球化深刻改變著全球經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行的格局和環(huán)境。宣昌能表示，近年來(lái)，經(jīng)濟(jì)保守主義、逆全球化思潮等有所抬頭，對(duì)資源在全球范圍內(nèi)的有效配置形成了不利影響，一定程度上降低了生產(chǎn)和交易效率，抬升了成本，并通過(guò)供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整加劇通貨膨脹壓力，“主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體為抑制通脹采取的快速加息措施，也使各方面擔(dān)心對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響并引發(fā)新的金融風(fēng)險(xiǎn)。”宣昌能表示，2022年包括股市、債市、大宗商品、黃金在內(nèi)的全球各類資產(chǎn)價(jià)格均出現(xiàn)比較明顯的波動(dòng)。近期美國(guó)硅谷銀行倒閉及其引起的連鎖反應(yīng)仍在發(fā)展演化，已引起各方面廣泛關(guān)注。

二是全球經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的復(fù)雜變化給財(cái)富管理帶來(lái)新的挑戰(zhàn)。“近期，美歐個(gè)別少數(shù)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)暴露出的風(fēng)險(xiǎn)表明，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策的快速調(diào)整在產(chǎn)生外溢效應(yīng)的同時(shí)，也存在內(nèi)溢影響。”宣昌能表示，過(guò)去長(zhǎng)期低利率環(huán)境使部分金融機(jī)構(gòu)習(xí)慣于在利率低波動(dòng)性環(huán)境下擺布資產(chǎn)負(fù)債，缺乏對(duì)利率短期、大幅波動(dòng)的預(yù)期和敏感性。“硅谷銀行的資產(chǎn)負(fù)債特征使其對(duì)利率變化更為敏感并最終引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。”宣昌能表示，從目前情況看，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體通脹短期內(nèi)能否明顯回落還存在不確定性，繼續(xù)保持較高利率水平也可能對(duì)銀行業(yè)等金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行造成不利影響，這些都增大了貨幣政策調(diào)控面臨的“兩難”甚至“多難”。

三是中國(guó)堅(jiān)定推進(jìn)高水平對(duì)外開(kāi)放，為全球資產(chǎn)的多元化配置提供了新的機(jī)遇和選擇。宣昌能表示，一是堅(jiān)定實(shí)施穩(wěn)健、正常的貨幣政策，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)中向好，并形成了難得的低通脹經(jīng)濟(jì)環(huán)境。面對(duì)近年來(lái)主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體利率水平大幅變化的外部環(huán)境，中國(guó)在貨幣政策操作上“以我為主”，從本國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況出發(fā)自主決策，保持利率水平與潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的要求相匹配，不使貨幣政策偏緊，也不搞“大水漫灌”和過(guò)度刺激。近年來(lái)，中國(guó)的利率水平總體比較平穩(wěn)，人民幣匯率彈性明顯增強(qiáng)，并且在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定，貨幣政策的自主性和有效性增強(qiáng)。在過(guò)去5年里，中國(guó)的CPI總體穩(wěn)定，平均漲幅為2%，去年的CPI漲幅就是2%。“在復(fù)雜多變的內(nèi)外部環(huán)境下做到這一點(diǎn)是非常不容易的。”他談到。二是金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放日益深化，為投資者做好財(cái)富管理和資金配置提供了新的機(jī)遇。近年來(lái)，中國(guó)先后推出40多項(xiàng)對(duì)內(nèi)、對(duì)外金融開(kāi)放措施，大幅放寬了金融服務(wù)的市場(chǎng)準(zhǔn)入。中國(guó)債券市場(chǎng)的國(guó)際影響力和吸引力不斷提升，也反映出全球投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展、金融市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)大開(kāi)放的信心。

宣昌能表示，黨的二十大明確提出要穩(wěn)步擴(kuò)大規(guī)則、規(guī)制、管理、標(biāo)準(zhǔn)等制度型開(kāi)放，這是在商品和要素流動(dòng)性開(kāi)放基礎(chǔ)上更為深層次的對(duì)外開(kāi)放，也表明中國(guó)持續(xù)推進(jìn)高水平對(duì)外開(kāi)放，深度參與全球產(chǎn)業(yè)分工與合作，維護(hù)多元穩(wěn)定國(guó)際經(jīng)濟(jì)格局和經(jīng)貿(mào)關(guān)系的決心。“隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能逐步恢復(fù)和金融市場(chǎng)進(jìn)一步開(kāi)放，我們相信，中國(guó)金融資產(chǎn)的投資屬性和避險(xiǎn)屬性也會(huì)更加凸顯。”宣昌能說(shuō)。

此外，他提到，環(huán)境、社會(huì)及治理領(lǐng)域，也就是常說(shuō)的ESG領(lǐng)域具備較好的投資前景。“氣候風(fēng)險(xiǎn)是全球化問(wèn)題，在復(fù)雜多變的外部環(huán)境下，綠色發(fā)展是一個(gè)團(tuán)結(jié)性的因素，環(huán)境、社會(huì)及治理、可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域，能夠匯聚全球普遍共識(shí)。”他表示，自2020年向國(guó)際社會(huì)做出“30/60”目標(biāo)承諾以來(lái)，中國(guó)不斷完善綠色金融政策框架和激勵(lì)機(jī)制，綠色金融市場(chǎng)迅速發(fā)展，國(guó)際合作空間比較廣闊。我國(guó)綠色資產(chǎn)規(guī)模位居全球前列。綠色金融發(fā)展也為全球財(cái)富管理和資產(chǎn)配置提供了新的領(lǐng)域和新的空間。

責(zé)編:劉安琪 | 審核:李震 | 總監(jiān):萬(wàn)軍偉