年內(nèi)13地證監(jiān)局對(duì)44家私募開(kāi)出罰單，信披違規(guī)是主要原因 全球新資訊

5月23日，因存在未切實(shí)履行謹(jǐn)慎勤勉義務(wù)的情形，深圳證監(jiān)局發(fā)布對(duì)深圳前海進(jìn)達(dá)基金管理有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“前海進(jìn)達(dá)”)及其法定代表人、總經(jīng)理袁碩的行政監(jiān)管措施決定書(shū)。這已是年內(nèi)深圳證監(jiān)局對(duì)第12家私募及其相關(guān)負(fù)責(zé)人開(kāi)出的行政監(jiān)管措施決定書(shū)。

記者據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站不完全統(tǒng)計(jì)，截至5月24日，今年以來(lái)，已有13地證監(jiān)局對(duì)44家私募基金及其相關(guān)負(fù)責(zé)人開(kāi)出60張行政監(jiān)管措施決定書(shū)。綜合來(lái)看，信披違規(guī)、違反投資者適當(dāng)性、未充分履行謹(jǐn)慎勤勉義務(wù)以及未及時(shí)向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)履行報(bào)告義務(wù)等成為被罰重點(diǎn)。

接受采訪(fǎng)的專(zhuān)家表示，近年來(lái)，嚴(yán)監(jiān)管成為私募行業(yè)的常態(tài)，進(jìn)一步推動(dòng)私募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，需要從提高信披質(zhì)量、打擊非公平交易、強(qiáng)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)監(jiān)管等方面入手。

(資料圖片)

超五成涉信披違規(guī)

從上述44家私募被處罰的原因來(lái)看，今年有23家私募涉及信披違規(guī)，占比超過(guò)五成，如未按照合同約定向投資者披露基金凈值、觸及預(yù)警線(xiàn)和止損線(xiàn)等影響投資者權(quán)益的相關(guān)信息。有18家因涉及未充分履行誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉義務(wù)被罰，包括投前決策不謹(jǐn)慎，投后管理不到位等。另外，投資者適當(dāng)性執(zhí)行不到位和未及時(shí)向中基協(xié)履行報(bào)告義務(wù)的均有12家。

對(duì)于違規(guī)行為，地方證監(jiān)局大多采取責(zé)令改正或出具警示函的行政監(jiān)管措施。部分私募被要求向地方證監(jiān)局提交整改報(bào)告。

此外，今年以來(lái)，北京證監(jiān)局和深圳證監(jiān)局還發(fā)布多份轄區(qū)私募基金監(jiān)管情況通報(bào)，披露了私募行業(yè)其他違規(guī)事項(xiàng)，包括異常交易，如大額買(mǎi)賣(mài)申報(bào)撤單，主動(dòng)成交占比高影響股價(jià)，買(mǎi)入風(fēng)險(xiǎn)警示股超限；違反合同約定，觸及止損線(xiàn)后未清算，總資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例超限，未按照合同約定的投資范圍和投資比例進(jìn)行投資；規(guī)避投資者適當(dāng)性要求，放任、協(xié)助甚至唆使投資者通過(guò)多人“拼單”等方式“滿(mǎn)足”合格投資者條件；涉嫌利益輸送，違反廉潔從業(yè)規(guī)定；有關(guān)私募機(jī)構(gòu)從業(yè)人員通過(guò)高價(jià)購(gòu)買(mǎi)弱資質(zhì)信用債，協(xié)助有關(guān)債券發(fā)行人滾續(xù)發(fā)行增量債券，或協(xié)助部分證券從業(yè)人員獲取債券發(fā)行人增量債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)，滋生利益輸送、廉潔從業(yè)問(wèn)題。

嚴(yán)監(jiān)管下，私募行業(yè)也出現(xiàn)一些新變化。華東政法大學(xué)國(guó)際金融法律學(xué)院教授鄭彧對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，從募資端來(lái)看，大品牌、好聲譽(yù)的私募基金管理人明顯更容易獲得市場(chǎng)的信任，更容易進(jìn)行資金募集；從基金管理人來(lái)看，新獲得備案的私募基金管理人數(shù)量得到了控制，新獲備案的管理人在履歷、經(jīng)驗(yàn)上得到質(zhì)的提升。另外，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和投資收益受挫的背景下，不少已經(jīng)備案的基金管理人在主動(dòng)或被動(dòng)地離開(kāi)私募行業(yè)。

記者據(jù)中基協(xié)網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)，截至5月24日，今年已經(jīng)有98家私募機(jī)構(gòu)被注銷(xiāo)。

三方面加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管

今年以來(lái)，中基協(xié)持續(xù)完善規(guī)則，加強(qiáng)私募自律管理，推進(jìn)私募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。2月份，中基協(xié)發(fā)布修訂后的《私募投資基金登記備案辦法》及配套指引，適度完善登記規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，明確基金業(yè)務(wù)規(guī)范，強(qiáng)化穿透式核查，實(shí)施差異化自律管理等。4月28日，中基協(xié)發(fā)布《私募證券投資基金運(yùn)作指引(征求意見(jiàn)稿)》，進(jìn)一步完善私募基金自律規(guī)則體系，加強(qiáng)私募證券投資基金自律管理。

“對(duì)于私募基金管理人而言，都是‘受人之托，代人理財(cái)’，其準(zhǔn)入還是需要特定的條件、資質(zhì)和要求，需要納入行政強(qiáng)監(jiān)管的范疇。”鄭彧表示，在對(duì)基金管理人進(jìn)行備案管理的基礎(chǔ)上，需要進(jìn)一步明確和強(qiáng)化基金管理人對(duì)于委托人的“信義義務(wù)”標(biāo)準(zhǔn)，施加違反信義義務(wù)的強(qiáng)責(zé)任，比如資格罰、金錢(qián)罰等行政處罰以及賠償?shù)让袷仑?zé)任。

談及如何進(jìn)一步推動(dòng)私募基金高質(zhì)量發(fā)展，國(guó)浩律師(上海)事務(wù)所律師朱奕奕表示，首先，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)當(dāng)結(jié)合實(shí)踐中所出現(xiàn)的違法違規(guī)類(lèi)型，不斷完善私募基金相關(guān)規(guī)定，與實(shí)踐相銜接；其次，加強(qiáng)政策推廣宣傳，提高私募機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的法律意識(shí)，培養(yǎng)相關(guān)人員責(zé)任意識(shí)；同時(shí)，與司法機(jī)關(guān)聯(lián)動(dòng)，構(gòu)建行政執(zhí)法、民事追償、刑事懲戒相互銜接的立體追責(zé)體系，加強(qiáng)相關(guān)職能的溝通協(xié)作、銜接配合，在賠償投資者損失、打擊懲處相關(guān)違法違規(guī)行為的同時(shí)，起到震懾的作用。

從行業(yè)監(jiān)管角度來(lái)看，某私募行業(yè)資深人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，需要從三方面加強(qiáng)監(jiān)管，首先，需要進(jìn)一步強(qiáng)化信披監(jiān)管，提高私募基金的信息披露水平。私募基金是非公開(kāi)募集，信息披露也比較隱蔽，違規(guī)情況不太容易發(fā)現(xiàn)，因此需要私募基金及時(shí)向中基協(xié)報(bào)備變動(dòng)信息。

其次，嚴(yán)厲打擊暗箱操作和不正當(dāng)交易，私募基金管理人對(duì)投資者有信義義務(wù)，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下給投資者謀取一定的收益，而非給客戶(hù)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)收益不匹配的結(jié)果。另外，這也是防范金融風(fēng)險(xiǎn)的重要內(nèi)容。

最后，需要進(jìn)一步強(qiáng)化私募基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)監(jiān)管，部分私募基金通過(guò)產(chǎn)品設(shè)計(jì)或通道設(shè)計(jì)規(guī)避投資限制，放大杠桿，無(wú)形中將風(fēng)險(xiǎn)放大轉(zhuǎn)移。私募基金不能成為套利的工具，只有真正履行投資管理職能，才能為市場(chǎng)提供源源不斷的資金，為優(yōu)化資源配置貢獻(xiàn)作用，為投資者帶來(lái)專(zhuān)業(yè)投資回報(bào)。

責(zé)編:陶紀(jì)燕 | 審校:張翼鵬 | 審核:李震 | 監(jiān)制:萬(wàn)軍偉