存款利息少了，到底怎么回事？

不少儲戶發現，最近很多中小銀行的存款利率下調了。

自 4 月初以來，天津、山西、廣東、河南、湖北、陜西等多地中小銀行不同幅度地下調了各類存款利率，部分銀行下調幅度甚至超過 30 個基點。

存款利息變少，到底怎么回事？

(相關資料圖)

中小銀行密集調降存款利率

從公開消息來看，天津、山西、廣東等地站在了此次存款利率下調的 " 前沿 "。

渤海銀行在 4 月 1 日前后出現了一波明顯下調行情。該行 " 渤定存 "4 月 1 日前 1 年期、2 年期、3 年期利率分別為 2.25%、2.8% 和 3.45%，4 月 1 日后則分別為 2.15%（2 萬元起存）、2.65%（2000 元起存）和 3.25%（2000 元起存）。

廣東澄海農商行、山西大同農商行等也已于 4 月 1 日對定期存款進行調整，下調幅度在 5 到 30 個基點之間。

廣東南粵銀行官網發布消息稱，自 4 月 4 日起，個人存款利率中，活期存款利率從 0.385% 下調至 0.3%，整存整取的利率下調 0.02% 至 0.15%。按官網信息統計，這是自 2017 年 11 月 4 日以來，廣東南粵銀行第一次進行存款利率調整。

緊跟著是河南、湖北等地部分農商行也發布了自 4 月 8 日起下調存款利率的公告。此外，陜西、內蒙古等地的村鎮銀行也在 4 月 10 日前后宣布執行調降后的存款利率。

值得注意的是，去年已出現過銀行密集下調存款利率。2022 年 4 月，市場利率定價自律機制鼓勵中小銀行存款利率浮動上限下調；2022 年 9 月，大型國有銀行開始紛紛下調存款利率，招商銀行、平安銀行等多家股份制銀行快速跟進，部分頭部城商行和農商行也開始進行利率調整。

長期以來，中小銀行吸納存款的能力相對于國有大行和股份制銀行較弱，因而需要以更高的存款利率吸引儲戶。以一年期整存整取利率為例，目前國有大行存款利率為 1.65%，股份制銀行利率為 1.85%，而城商行整體在 2% 左右。

為何出現存款利率 " 調降潮 "？

在光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華看來，此時城商行、農商行等中小銀行密集下調存款利率與兩方面因素有關。

一是近年來國內居民儲蓄快速增長，遠高于趨勢水平，存款市場整體表現為供大于需。二是近年來銀行持續讓利實體經濟，部分銀行凈息差壓力增大，為此銀行管理負債成本的主動性顯著提升。

周茂華直言，合理降低存款利率，有助于部分中小銀行減輕負債成本壓力。

中信證券首席經濟學家明明提出，在金融支持實體經濟的背景下，貸款利率顯著下行，然而銀行的負債成本保持相對剛性，息差持續壓縮，加大了經營壓力；因此需要下調存款利率，降低負債成本。

招聯金融首席研究員董希淼認為，存款利率調降具有多方面積極意義。一方面，約束銀行對存款的不理性競爭行為，克服負債業務 " 規模情結 " 和 " 速度沖動 "，增強發展的穩健性和可持續性，更好地防范金融風險。

另一方面，中長期存款利率下降，有助于減少短期存款與中長期存款之間的 " 價差 "，也有利于減少套利行為，使銀行存款期限結構更加合理。

中國民生銀行首席經濟學家溫彬也指出，近期部分中小銀行下調存款利率，應是在利率自律機制下，對前期國有股份銀行等掛牌利率下調的延續，也是當前呵護凈息差的需求，并不意味著新一輪全國性降息的開始，短期內存款基準利率調整的概率仍較低。

未來存款利率會繼續下滑嗎？

明明表示，2023 年以來，經濟復蘇推動社會融資需求逐步回暖，今年上半年銀行信貸投放壓力或有所上升，" 但考慮到目前銀行負債端儲備較為充足，維持高息攬儲的必要性不強，這為存款利率的潛在調降提供了空間。"

對于未來存款利率走向，中泰證券研究所所長、銀行業首席分析師戴志鋒認為，銀行存款利率預計會緩慢下行。

他指出，政策層面存款約束機制將繼續加強，同時市場傳導機制有待優化。他預計對存款的基準利率短期調整會比較謹慎，有制約因素，但針對目前銀行負債端剛性問題，浮動利率上限有進一步下調的可能。

" 負債端剛性影響銀行降低信貸成本的積極性，監管仍有動力進一步壓降銀行負債成本。" 戴志鋒表示，如果銀行資產端利率是浮動的，而負債端成本是居高不下的，在利率下行周期中凈息差的壓力會壓縮銀行利潤，主因在于銀行降低信貸成本的動力不足，不利于實體經濟復蘇，同時在息差壓力下，部分銀行或提升風險偏好，不利于金融系統穩定。

"2023 年，隨著宏觀經濟恢復和有效融資需求回升，銀行體系對資金需求量將有所增加，存款利率有望保持基本穩定。但從長期看，市場無風險利率下降是大勢所趨。" 董希淼認為，居民應平衡好風險與收益的關系，如果希望獲得較高收益，那必須承受較高風險，如果不希望承擔較高風險，那應該接受較低的收益。如果追求穩健的收益，在存款之外可以適當配置現金管理類理財產品及貨幣基金等。