電影投融資新變局：過去三年，國企參投影片占比達到 83%，資方只敢投資多出品方大片

電影不僅是一種藝術創作，是一組票房數字，也是一項經濟活動。

近日，在 2023 文化強國建設高峰論壇之電影業高質量發展分論壇上，國家電影局常務副局長毛羽在致辭中提出，近期將要全力恢復、做好周末檔，鼓勵更多有實力的影片定在周末檔上映。

數據顯示，曾經工作日和周末檔期的票房比例一般為 4 比 6，但近三年來，工作日電影票房迅速下滑，有時候日票房不足兩千萬。相對應的，大檔期的門檻越來越低，更多影片影響大檔期中。

(資料圖片僅供參考)

近期，中國電影家協會組織編撰的《2023 中國電影產業研究報告》和《2023 中國電影藝術報告》兩本報告對外發布，中國傳媒大學文化產業管理學院黨委委員、研究員彭健和中國電影家協會特聘產業研究專家劉嘉進行了解讀分享，透過投融資的數據，看到中國電影的潛在問題和未來趨勢。

圖片來源：視覺中國

國企融資更容易 過去三年國企參投影片占比達到 83%

截至 6 月 16 日，我國院線電影票房已過 234 億元，電影市場加速回暖，行業信心再度高漲。

根據票房榜，截至目前 2023 年票房前三名的影片《滿江紅》《流浪地球 2》《熊出沒 · 伴我 " 熊芯 "》的出品方（主出品方 + 聯合出品方）分別為 22 家、39 家和 20 家；2022 年票房前三名的影片《長津湖之水門橋》《獨行月球》《這個殺手不太冷靜》的出品方（主出品方 + 聯合出品方）分別為 22 家、19 家和 23 家。

截至目前 2023 年票房前三名的影片。 圖片來源：豆瓣電影

多家出品方現身一部大片早已不是新鮮事，多位影視公司掌門人均公開表示：" 我們抱團取暖，互相參投，共擔風險。"

數據顯示，2014 年至 2022 年，票房前 20 位的影片中，平均出品方（包括聯合出品方）的數量達到了 18.9 家，其中大片愈發集中。2022 年所上映的電影中，，平均有 4.5 家出品方和聯合出品方；票房過億的影片中，出品方和聯合出品方高達 15.9 家。反觀好萊塢大制作的影片，出品方和聯合出品方一般在 4 家之內。

" 這說明市場現在對資產進行了有效配置，好的影片投資回報率高，更多人來追捧。這也反映出我們對于市場風險的判斷水準有問題，大家抱團取暖，不敢輕易嘗試新的類型，所以扎堆少數。" 出現這種現象，彭健認為并不利于電影類型的拓展和電影結構整體結構的平衡。

中國傳媒大學文化產業管理學院黨委委員、研究員彭健 圖片來源：主辦方供圖

具體分析出品方的構成，也能發現一個有意思的特點：國企參投比例近年逐漸增高，投資越來越關注經濟效益和社會效益的統一。

彭健分享了一組數據：國企作為出品方，在總上映影片當中所占的比重，過去三年從 35% 上升到 46%；如果算上聯合出品，國企參投的影片數量已經占到了 62%。在票房占比上，過去三年國企參投影片占比達到 83%，證明國企參投影片的體量較大。

電影既是產業，也是事業。國企占比越來越多，與國企融資相對容易密不可分。彭健認為，國企融資綜合成本相對較低，其中利息成本、擔保成本和時間成本都優于民企。

過去一年中，電影的主出品方約有 180 家公司，但國企作為主出品方，只有 30 多家公司，大概占比為 15%。彭健分析，這說明很多電影項目由民企發起，并作為主出品方，再向國企融資，讓國企參投和跟投。彭健認為，國企要提高全程的掌控能力，并要吸引相應的人才。" 國企要把社會效益放在首位，但不能完全忽視經濟效益。一部影片擁有觀眾和傳播，才有更好的社會效益的。"

2022 年，由上市公司作為主出品方的電影票房占所有票房的占比已經超過大約 90%。也就是說，電影行業從業者更多已經跟著頭部電影公司去投資。" 他們只是財務投資人而已，這不利于企業成長。具備從研發、制作到宣發全方位能力的公司，他們的成長才是中國電影產業的成長。"

春節檔成市場風向標， " 資本應該相信中國電影的潛力和韌性 "

很多電影人提到 2019 年，眼里帶著光，感到興奮。那時候，中國電影不僅是全球第二大票倉，而且距離北美市場的產出越來越近接近。

2017 年 ~2019 年，全球電影產業發展一路向上，每年全球票房平均值是 416 億美元。2019 年全年，全球電影票房達到 425 億美元。

回看近 3 年，電影行業變幻莫測。

近三年，劉嘉認為對全球電影行業而言最困難的是 2020 年和 2021 年，2022 年開始復蘇。可在中國電影市場，2020 年和 2021 年電影票房表現全球領先，反而 2022 年最為困難。

當票房進入低谷后，資本開始觀望，投資方只敢投資出品方很多的大片，這造成了頭部影片愈發集中的局面。

劉嘉曾問過影院經理：電影市場是現在比較困難，還是第一年比較困難？讓她意外的是影院經理全部回答說：現在更困難。"，疫情第一年，電影院只停了半年，市場熱度和觀眾的觀影習慣沒有改變。中國因為防疫成功，比全球更快走出當時的困境。尤其在 2021 年的表現，它成了全球影業復蘇的領頭羊。但直到 2022 年，我們發現市場上有些東西，已經徹底變了。"

具體而言，春節檔等大檔期更為集中。疫情前，工作日和周末檔期的票房比例一般為 4:6；疫情后，工作日的電影票房迅速下滑，有時候日票房不足兩千萬，但到了周末，上映優質影片后，日票房可以迅速上升至過億。

另外，黃金檔期的門檻降級，任何影片都可以產生自信，撲向黃金檔期。在片方的意識中，黃金檔期關注度更高，觀眾的休息時間更長，影片相應更易出圈。

" 春節檔的價值帶出節日檔期高增長，我們可以看到，這幾年影片的影響力和觀眾人數創記錄的情況都出現在春節檔期。特別是 2021 年和 2022 年，進入全球前 50 名的中國影片中，只有一部來自暑期檔。"

" 疫情三年，觀眾流失很多，但在春節檔中，觀眾還是保持在高位線上。這也是為什么每年春節大家都覺得很‘內卷’。" 劉嘉坦言。

《中國電影報》市場專欄作者、中國電影家協會特聘產業研究專家、北京電影學院客座教授劉嘉 圖片來源：主辦方供圖

引用電商行業的話術，這三年間，客觀形成了黃金檔期的作用是：拉新；小檔期的作用則是：留存。貓眼曾進行統計，春節檔里，約 35% 的觀眾是新觀眾，每年只看一次電影的大多數出現在春節檔期中。所以節日檔在門檻很低的情況下，對于影片品質的要求卻更高了。

關于中國電影產業和市場未來發展趨勢，劉嘉分享，現在中國電影只恢復到了 2019 年的 44%，全球票房恢復到 2019 年的 52%，北美票房恢復到了 2019 年的 54%。從以上三組數據可以看出，2022 年是中國電影比較艱難的一年，我國和北美市場的差距拉大。" 這個差距直接針對我們的短板，即電影的優質產品和有效供給相對缺乏。"

2023 年，中國電影實現開門紅。數據顯示，1~5 月份，2023 年全國電影的觀影人次接近 5 億，同比 2021 年增長 44.2%；電影票房為 220 億，同比提升 43.7%。" 除了外部環境變好了，我們影片的供給在今年有了很大的改變，無論是國產片，還是引進片，都能有序上映。"

劉嘉認為，市場不僅需要優質的作品，電影人還需要把握好每一個檔期。除了五大節日檔、" 周末檔 " 也需要特別關注。

" 想對還在觀望的資本，場外的資本，猶豫的投資者說，要相信中國經濟，相信中國電影。中國電影有潛力和韌性，中國電影人是非常執著的。從今年起，中國電影的穩步復蘇非常有希望，如果我們能夠保證產品供給，我們按照英國的咨詢機構提出的 4.7% 的票房增長是可以達到的。如果我們更有序地把制作搞上去，回到 2021 年的目標指日可待。"

每日經濟新聞