30多地出臺政策規劃 氫能概念不斷升溫行業駛入快車道

氫能產業規模預測 來源：中國氫能聯盟，銀河證券

圍繞氫能產業發展密集出臺的政策規劃，正在助推行業駛入快車道。記者了解到，目前已有30多個地方出臺了涉及氫能產業發展的政策及相關規劃。二級市場上，相關上市公司也備受關注，尤其是一些大型央企已經率先啟動布局，在氫能發展中擔當起排頭兵的作用。機構分析認為，未來一段時間氫能有望打開數萬億元規模的潛在市場空間，產業鏈將從需求與技術供給端形成有效循環。

資本競逐數萬億元氫能市場

北京冬奧會開幕在即，氫能迎來重要應用場景。在構建低碳交通體系等方面，氫燃料電池車的使用是本屆冬奧會的一大亮點，中國石油、國電電力等將為北京冬奧會、冬殘奧會提供氫能供應保障。近日，宇通客車、雪人股份、動力源、華昌化工等陸續宣布已有相關氫能源產品服務于北京冬奧會。

氫能清潔高效，可應用于交通運輸、煉鋼、電網儲能輔助等多個領域。在我國“碳達峰、碳中和”的雙碳目標指引下，發展氫能成為改善能源結構的趨勢之一。基于此，近期資本市場上相關概念不斷升溫。Wind數據顯示，2021年12月15日以來的22個交易日內，氫能概念股中，雪人股份區間漲幅超過62%，首航高科、長城電工漲幅超過20%。

Wind氫能概念38只個股中，不僅包括隆基股份這樣的光伏巨頭，還有千億市值的上汽集團、寶豐能源等，細分行業涉及信息技術、可選消費、材料、能源等領域。近期，多家上市公司紛紛宣布氫能的布局情況。1月10日，威孚高科宣布，計劃至2025年公司氫能業務擬累計規劃投入約30億元，其中氫燃料電池核心零部件業務投資約26億元，后續公司將繼續推進以合資公司為主體的氫燃料電池核心零部件業務亞太基地建設。11日，動力源在互動平臺表示，公司積極布局氫能領域，陸續推出并迭代燃料電池相關配套產品并不斷拓展氫能領域的產品線。

資本追逐的背后，是數萬億元規模的潛在市場空間。德邦證券指出，在2060年碳中和目標指引下，我國未來的能源結構將發生重大變化，并將推動投資重點方向往電力、電網改造、氫能源等主題發展。銀河證券認為，從全球格局來看，目前各國都在加緊氫能的研發與投入。國內來看，氫能產業鏈的產值未來有望持續增長。中國氫能聯盟預測，在2060年碳中和目標指引下，到2050年我國氫能年需求量有望達6000萬噸。產業規模方面，2050年我國氫能生態系統潛在市場規模有望達到12萬億元。

央企競相入局擔當排頭兵

2021年以來，圍繞氫能產業發展密集出臺的政策和相關規劃正在助推行業駛入快車道。據不完全統計，截至目前，已有北京、河北、四川、山東等超過30個地方陸續出臺了涉及氫能產業發展的政策及相關規劃。其中，2021年8月，首批三大氫燃料電池汽車示范城市群啟動，標志我國氫能產業化應用進入政策支持加速期。

氫能產業鏈具有鏈條長，潛在產值大的特點，涵蓋了氫能端及燃料電池端。光大證券分析認為，與鋰電池產業鏈相比，氫能與燃料電池產業鏈更長，復雜度更高，理論經濟價值含量更大。分別包括上游氫氣供應的制氫、儲氫、輸氫和加氫等環節，以及下游的氫能整車、工業煉鋼等應用環節。

信達證券的研究統計顯示，大型央企已經開始率先發揮產業資源優勢，在氫能發展中擔當起排頭兵的作用。例如，定位于國家級產業聯盟的中國氫能聯盟由國家能源投資集團牽頭聯合19家央企、高校科研院所和金融機構成立，旨在推動行業政策和產業標準持續完善，加大產業資本投入力度，進而促進氫能加快產業化。目前成員單位已經增加到87家，其中有24家央企。

在具體產業鏈方面，中石化、國家能源集團均在多環節形成布局。公開資料顯示，中石化目前氫氣年產能超過350萬噸，占全國氫氣產量的14%左右，“十四五”時期規劃建成1000座加氫站，欲打造“中國第一大氫能公司”。國家能源集團初步形成了全國性的氫能項目布局。下游氫燃料電池和汽車環節，國家電投、東方電氣等持續投入側重電池核心部件的技術布局。東風集團、一汽集團和中國中車等主要布局氫燃料電池汽車。民營企業方面，隆基股份、陽光電源、寶豐能源、長城汽車等也有所布局，且普遍集中在綠氫制取及燃料電池環節。

光大證券分析認為，政策支持疊加市場資本的引導，將逐步打通氫能產業鏈條，從需求與技術供給端形成有效循環。國聯證券認為，氫能作為連接可再生能源與終端應用場景的綠色二次能源，將在工業、建筑、交通等領域扮演深度脫碳的重要角色。