明星基金經(jīng)理4000字長(zhǎng)文詳解投資策略 部分基金經(jīng)理兌現(xiàn)新能源收益

中歐創(chuàng)新未來凈值走勢(shì)

上周末，又有一批公募基金披露2021年四季報(bào)，其中包括了周應(yīng)波、趙詣、李曉星、趙楓、王宗合等知名基金經(jīng)理。

多位基金經(jīng)理在季報(bào)中提到了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)承壓預(yù)期，這加大了2022年權(quán)益類資產(chǎn)的投資難度。

橙柿互動(dòng)記者選取部分季報(bào)，圍繞重倉股變動(dòng)、選股思路、資產(chǎn)配置及未來預(yù)判等方面做梳理，為基民畫出投資重點(diǎn)。

“大波哥”4000字長(zhǎng)文詳解投資策略

被基民們親切稱為“大波哥”的明星基金經(jīng)理、科技成長(zhǎng)投資代表人物周應(yīng)波，在1月21日公布了其在管的唯一基金中歐創(chuàng)新未來的四季報(bào)。

這或許是周應(yīng)波在中歐基金的“謝幕詞”，他用了罕見的超長(zhǎng)篇幅、洋洋灑灑寫下4000多字，闡述了自己過去的操作思路和未來的布局計(jì)劃，也復(fù)盤了從業(yè)六年以來的思考和經(jīng)驗(yàn)。

去年12月，他卸任中歐時(shí)代先鋒、 中歐互聯(lián)網(wǎng)先鋒、中歐明睿新常態(tài)和中歐遠(yuǎn)見等4只產(chǎn)品的基金經(jīng)理。卸任前，他管理規(guī)模超570億元。代表作品中歐時(shí)代先鋒任期回報(bào)超344%，年化回報(bào)超28%。

去年第四季度，中歐創(chuàng)新未來凈值增長(zhǎng)5.96%。前十大重倉股“大換血”，分別為舜宇光學(xué)科技、立訊精密、鹽湖股份、聞泰科技、華友鈷業(yè)、藍(lán)色光標(biāo)、芒果超媒、德賽電池、快手—W、鵬鼎控股。行業(yè)配置來看，增持了消費(fèi)電子、傳媒板塊個(gè)股，同時(shí)一定程度上降低了對(duì)金融、有色化工以及新能源汽車相關(guān)個(gè)股的配置比例。

投資策略上，他提到，已經(jīng)將港股配置的重要性在基金組合中放低，并且“積極尋找新生動(dòng)能”。“除了能源革命之外，我們注意到人工智能、虛擬現(xiàn)實(shí)(元宇宙)、合成生物學(xué)等新技術(shù)應(yīng)用也在接近成熟，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈開始快速增長(zhǎng)，是值得留意的未來投資機(jī)會(huì)。”

值得一提的是，部分已離任的產(chǎn)品前十大重倉股出現(xiàn)了較大的調(diào)整。例如中歐遠(yuǎn)見兩年定開，直接將去年三季度還未上榜的貴州茅臺(tái)買到了第一大重倉，此外新進(jìn)撫順特鋼。中歐明睿新常態(tài)和中歐互聯(lián)網(wǎng)先鋒將前十大重倉股換了一半以上，前者增加了對(duì)于儲(chǔ)能、汽車電子等新方向的配置，后者增加了消費(fèi)電子、科技、芯片等。

另一位聚焦新能源同時(shí)也是2020年冠軍基金經(jīng)理趙詣，在季報(bào)中提到了去年12月份以來新能源股價(jià)的調(diào)整，他認(rèn)為，股價(jià)下跌意味風(fēng)險(xiǎn)釋放，對(duì)于業(yè)績(jī)出現(xiàn)拐點(diǎn)或者增長(zhǎng)加速的行業(yè)將值得重點(diǎn)關(guān)注。此外他還提到了兩個(gè)“增量”方向，一個(gè)是技術(shù)進(jìn)步帶來需求提升的方向，包括新能源和5G應(yīng)用，另外一個(gè)是國產(chǎn)替代、補(bǔ)短板的方向，尤其是以航空發(fā)動(dòng)機(jī)、半導(dǎo)體為主的高端制造業(yè)。

部分基金經(jīng)理兌現(xiàn)新能源收益

回看去年四季度，A股風(fēng)格出現(xiàn)切換，部分基金經(jīng)理也選擇在這個(gè)節(jié)點(diǎn)做出了減持兌現(xiàn)部分收益。睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有期混合基金經(jīng)理指出，“伴隨新能源相關(guān)領(lǐng)域個(gè)股的大幅上漲，相關(guān)個(gè)股的性價(jià)比有所下降。”

新晉明星基金經(jīng)理銀華基金李曉星也選擇在四季度減倉新能源，同時(shí)加倉消費(fèi)。從過去一年的操作來看，他的重倉股從年初的白酒轉(zhuǎn)到了新能源，四季度又從新能源轉(zhuǎn)回了白酒，可以說牢牢踩中了節(jié)奏，也因此，他的代表作銀華心怡在去年取得了超38%的收益。

展望2-3年的維度，他認(rèn)為以下的三件事是會(huì)發(fā)生的：一是新冠逐步地流感化，二是經(jīng)濟(jì)逐步地上臺(tái)階，三是流動(dòng)性逐步地回歸正常。結(jié)合他對(duì)于宏觀環(huán)境的判斷，他對(duì)于2022年的市場(chǎng)觀點(diǎn)也可以總結(jié)成兩句話，“碳中和、穩(wěn)消費(fèi)，聚焦核心資產(chǎn)。”

要說2021年的“最慘”頭部基金經(jīng)理，鵬華基金王宗合肯定算一個(gè)。他的代表作品鵬華消費(fèi)優(yōu)選因?yàn)橄M(fèi)股的乏力業(yè)績(jī)表現(xiàn)落后。從全年操作來看，前三季度整體持股倉位逐漸下降，在四季度消費(fèi)股反彈行情中，又適當(dāng)進(jìn)行了加倉。

具體來看關(guān)注度較高的鵬華創(chuàng)新未來。去年前三季度重倉股主要包括白酒、港股科技股和醫(yī)藥股，在第四季度寧德時(shí)代、隆基股份、比亞迪、長(zhǎng)城汽車、思瑞浦等新能源科技股被調(diào)入前十大重倉，不幸又踩錯(cuò)了節(jié)奏成了“接盤俠”。目前鵬華創(chuàng)新未來18個(gè)月封閉混合凈值0.7271，在同類的5只產(chǎn)品中墊底，也就是說，持有該基金一年多時(shí)間后，投資者虧損了近28%。(記者 王瀟瀟)