大基建板塊再度活躍 板塊內個股掀起“漲停潮”穩增長行情持續演繹

近年來基建投資增速 數據來源：Wind，華創證券

2月16日，大基建板塊再度活躍，板塊內個股掀起“漲停潮”。今年以來，多項支持開展基礎設施投資的政策陸續推出，各地基建項目開工火熱。業內人士表示，在充足的基建投資項目儲備和資金支持下，基建投資有望穩步推進，產業鏈基本面將迎來積極變化，多家上市公司有望率先受益。

大基建板塊受益顯著

截至2月16日收盤，申萬一級建筑裝飾行業指數領漲31個行業指數，收漲3.20%，緊隨其后的是建筑材料、鋼鐵行業指數，當日分別上漲1.87%和1.74%。大基建個股漲停潮迭起，以建筑裝飾為例，板塊內杭州園林、漢嘉設計、華藍集團、棕櫚股份等17只個股漲停，浙江交科、招標股份、杰恩設計等35只個股漲超5%。

穩增長基調下，央地加速推進基建投資。中央經濟工作會議明確提出，適度超前開展基礎設施投資。1月10日召開的國務院常務會議提出，加快推進“十四五”規劃《綱要》確定的102項重大工程項目和專項規劃重點項目實施。2月14日召開的國務院常務會議提出，推進制造業強鏈補鏈和產業基礎再造，加快新型基礎設施建設、重點領域節能降碳技術改造等，擴大有效投資。

各地基建項目近期也陸續上馬。湖北省、福建省、陜西省等多地已舉行省級重點建設項目集中開工儀式，十余省市公布了2022年重大項目投資名單。新基建方面，工信部、國家發展改革委等多部門明確將適度超前部署5G、數據中心等新型基礎設施建設，20多個省份明確了2022年5G、數據中心等建設計劃，進一步發揮5G等新基建的規模效應和帶動作用。“新基建投資提速正成為各地穩增長的重要抓手，是推動城市可持續發展的關鍵要素。”羅蘭貝格全球合伙人江浩說。

在此背景下，大基建板塊今年以來表現強勢。Wind數據顯示，截至2月16日收盤，銀華基建ETF春節以來的漲幅為6.17%，國泰建材ETF、富國建材ETF分別上漲6.72%和6.80%，國泰鋼鐵ETF節后上漲6.38%。北向資金也增加了對基建板塊的持倉。Wind數據顯示，北向資金近一個月內凈買入金額最高的七大行業中，公共事業、建筑材料和交通運輸均位列其中，分別凈買入19.16億元、12.12億元和9.46億元。

多個細分領域投資價值受關注

作為“穩增長”大方向之一，業內普遍認為，基建投資上行趨勢確定性更強，基本面將迎來積極變化。

充足的基建投資項目儲備首先將為基建產業鏈形成支撐。中歐國際工商學院教授、中國人民銀行調查統計司原司長盛松成近日撰文指出，當前基建投資項目儲備充足。從項目端看，發改委要求提前申報專項債項目。截至今年2月12日，我國PPP(政府與社會資本合作)項目投入建設和運營階段的有1831個，投資額為2.72萬億元;還有總投資額高達8.33萬億元的儲備項目有待投入建設運營。

資金端方面，廣發證券指出，近期社融數據高增，且財政部也已向各地提前下達了2022年新增專項債務限額1.46萬億元，相比去年同期出現較大改善，同時考慮到2021年底仍有部分專項債未結轉，均有望對今年上半年的基建投資形成資金支撐。國海證券也表示，專項債提前批重點用于交通基礎設施建設，考慮到專項債發行的時間遞延，各地基建項目有望陸續上馬。在此背景下，穩增長預期得以強化，基建發力穩步推進，大基建板塊有望率先受益。Wind數據統計，截至記者發稿時，年內各地發行地方債規模為7726.19億元，較去年同期增加了3545.59億元，同比增加84.79%。中信證券表示，預計今年一季度新增專項債發行量將在一萬億元以上?？紤]去年專項債的結余與城投融資約束，預計今年上半年基建投資增速將在5%以上，樂觀的情形下有望達到10%。

民生證券分析稱，未來基建投資增量將會出現在城際鐵路、城市軌交以及冷鏈物流等領域，2022年帶動的投資額分別為2200億元、6995億元和866億元。新基建對上下游以及相關產業鏈的拉動作用則更為顯著，據有關研究機構估算，未來新基建投資將持續擴大，投資增速達到兩位數，在基建投資中的占比將逐步提高至15%至20%左右。西部證券也表示，新基建2022年規模將進一步擴大至1.18萬億元至1.19萬億元，拉動基建同比增速約0.16個至0.23個百分點，投資規模方面，其中5G會有大約1700億元至1800億元的規模，城際高鐵則至少為1400億元，特高壓為600億元。

就具體領域而言，新型電力系統、數字基建、電站運營等多個基建領域廣受機構關注。廣發證券建議關注建筑轉型、低估值基建、建筑租賃、鋼結構四條主線。中信證券則表示，穩增長基調下，基建投資有望托底經濟，綜合考慮專項債及地方政府隱性債務監管等因素，預計全年實現6.5%增速，基礎設施REITs有望成為潛在的增量基建資金來源?；óa業鏈或將迎來基本面積極變化，建議優選受益于基建發力預期升溫的水泥、建筑、新型電力系統、數字基建、電站運營等基建產業鏈公司。江浩也表示，看好數字基建領域的投資機遇，以及未來新能源汽車充電樁的高增長。