航運港口板塊再度走強20多只個股紛紛跟漲 港口生產(chǎn)節(jié)后穩(wěn)步恢復

2月中旬八大樞紐港貨物吞吐量同比增5.8% 來源：中國港口協(xié)會，浙商證券研究所

受綜合因素影響，航運港口板塊近日再度走強。截至2月28日收盤時，東方財富航運港口指數(shù)漲2.25%，近一月漲幅超6.6%。個股方面，錦州港、寧波海運領漲，中遠海控漲超7.8%，連云港、寧波港、天津港、青島港等20多只個股紛紛跟漲。

來自浙商證券的數(shù)據(jù)顯示，自春節(jié)假期后港口生產(chǎn)逐步恢復以來，2月中旬，沿海主要港口貨物吞吐量同比增5.7%，其中外貿(mào)吞吐量同比為-4.3%。八大樞紐港集裝箱吞吐量同比增5.8%(前值-10.6%)，其中外貿(mào)/內(nèi)貿(mào)箱吞吐量同比變化為-3.1%(前值-8.3%)、46.5%(前值-20.2%)。內(nèi)貿(mào)增長較快主要是由于假期后內(nèi)貿(mào)需求恢復帶動箱量提升以及春節(jié)錯期致基數(shù)較低有關。根據(jù)中國港口公眾號發(fā)布的信息，隨著假期結束，外貿(mào)出口正有序恢復;但近期亞洲到北美/歐地航線掛靠情況并未改善，目前航班實際掛靠率降至76%。

延續(xù)了年后的復蘇趨勢，大宗散運價格仍處于歷史高位。截至2月25日，多重因素支撐下，散運市場價格指數(shù)總體周環(huán)比呈上漲態(tài)勢，波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)報收2076點，繼續(xù)維持在高位。另外，原油油運價格也延續(xù)上漲態(tài)勢。2月24日，原油運輸指數(shù)(BDTI)、成品油運輸指數(shù)(BCTI)分別報收904點、696點，同比漲35.33%、28.18%。

中信建投指出，全球集運供應鏈始終處于緊繃狀態(tài)。從歷史上蘇伊士運河堵塞等事件沖擊來看，導致運價產(chǎn)生非線性突變。預計受外圍市場因素影響，后續(xù)班輪公司或將優(yōu)化貿(mào)易航線，增加比雷埃夫斯港或西北歐港口相關的替代性航線;同時歐洲或將加大物資囤貨，帶動整體噸海里的需求提升。

智研咨詢數(shù)據(jù)中心近日發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2月14日，中國航運港口行業(yè)共有31家A股上市企業(yè)，綜合截至2021年三季報業(yè)績數(shù)據(jù)來看，上述企業(yè)總計營收4545億元，總計歸屬母公司凈利潤1061.3億元。從凈利潤來看，31家企業(yè)歸屬母公司凈利潤均處于盈利狀態(tài)，凈利潤盈利最大的企業(yè)為中遠海控(675.9億元);中遠海控歸屬母公司凈利潤同比增長幅度最大，中遠海能歸屬母公司凈利潤同比下降幅度最大;廣州港、遼港股份、珠海港、唐山港、連云港第三季度凈利潤逐年遞增。

國內(nèi)港口方面，浙商證券建議繼續(xù)關注沿海港口集裝箱費率調(diào)整情況，關注調(diào)價有望帶來的收入端增量。此外，隨著《區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關系協(xié)定》正式生效，成員國間將對大量產(chǎn)品立即實施零關稅，未來將通過10年左右時間，基本實現(xiàn)90%的產(chǎn)品享受零關稅。這有望帶動成員國出口增長，中長期有望對沿海樞紐港龍頭吞吐量形成催化。