資本市場邁向縱深全面深化改革 塑造資本市場新生態

今年以來，我國國民經濟延續恢復態勢，主要宏觀經濟指標運行在合理區間，各方面穩增長政策持續發力，上市公司業績表現穩中向好，資本市場平穩運行具有堅實基礎。站在新的歷史起點上，我國經濟高質量發展對資本市場提出了更高的要求，資本市場也正通過邁向縱深的全面深化改革，不斷增強平穩健康發展和服務科技創新的能力。

當前，我國資本市場已實現“十四五”良好開局，服務構建新發展格局和高質量發展取得新成效。在年初召開的2022年系統工作會議上，證監會指出，過去一年，通過強化多層次股權和債券、期貨市場功能發揮，股債融資規模創歷史新高，要素資源加速向科技創新領域集聚，服務實體經濟實現量質雙升;全面深化資本市場改革向縱深推進，全面實行股票發行注冊制條件逐步具備，設立北京證券交易所，打造服務創新型中小企業主陣地邁出重要步伐;提高上市公司質量取得積極成效，高風險公司持續壓降，常態化退市機制加速形成;專業機構投資力量持續壯大，市場資金結構、投資者結構明顯改善;債券違約、私募基金等重點領域風險繼續收斂，市場韌性和抗風險能力不斷增強;資本市場雙向開放和國際監管合作取得新進展;證券執法司法體制機制進一步健全，堅決查處了一批市場影響惡劣的大要案，首例證券糾紛特別代表人訴訟“康美案”判決落地，“零容忍”震懾更加彰顯，市場生態持續優化。

值得一提的是，北交所的設立運行，也是我國資本市場改革發展歷程中極具重要意義的里程碑事件。北交所正式開市以來市場整體運行平穩，各方交投活躍度穩步提升，后備陣容正在有序擴容。與此同時，新三板改革也取得突破性成效，市場服務中小企業和實體經濟高質量發展的能力顯著增強。對此，允泰資本創始合伙人付立春表示，全市場注冊制改革正在推進，北交所的轉板制度，使得北交所和其他多層次資本市場一起形成了一個有機的資本市場體系。市場服務創新型中小企業的聚集效應初步形成，服務創新驅動發展、經濟轉型升級等國家戰略的功能更加凸顯。

當前，資本市場正在發生更加積極的結構性變化，市場平穩健康發展具備堅實基礎。國務院金融穩定發展委員會專題會議召開后，證監會黨委召開擴大會議就抓好貫徹落實進行研究部署。針對下一步工作，證監會表示將進一步深化、細化各項工作舉措，務求落地見效，全力維護資本市場平穩運行。具體內容方面，包括落實政府工作報告各項任務，扎實推進全面實行股票發行注冊制改革，完善民營企業債券融資支持機制，促進創業投資發展;發揮市場內生穩定機制作用，大力推動上市公司提高質量，鼓勵上市公司加大增持回購力度，引導基金公司自購份額;完善有利于長期機構投資者參與資本市場的制度機制，加大對公募基金等各類機構投資者的培育，鼓勵長期投資、價值投資;進一步推動高水平對外開放。抓緊推動企業境外上市監管新規落地，支持各類符合條件的企業到境外上市，保持境外上市渠道暢通;繼續支持實體經濟合理融資，積極配合相關部門有力有效化解房地產企業風險，促進平臺經濟規范健康發展、提高國際競爭力。