深圳天圖投資赴港IPO獲批 或成創投業新三板+港股第一例

創投機構深圳天圖投資赴港IPO上周末獲得中國證監會正式批復，這意味著公司沖擊港股IPO又進了一步。

6月30日，天圖投資正式向港交所遞交招股書，擬于香港主板上市，摩根大通和華泰國際擔任聯席保薦人。有消息稱，公司擬通過港股籌集資金額約5億美元。

天圖投資前身是天圖創業，由內地知名創業投資人王永華(現為天圖投資董事長)于2002年創立。公司號稱“消費賽道狙擊手”，曾投出過飛鶴、周黑鴨、百果園、奈雪的茶、小紅書、江小白等不少消費賽道的明星公司。2015年，天圖投資于新三板掛牌，10月14日總市值為7.6億元。

成立以來，天圖投資共完成過6輪融資，包括元禾控股、小商品城、秉尚投資、鼎晟天平等多個國內知名機構參與。

招股書顯示，截至去年底，天圖投資總資產管理規模為249億元，在管資金實現了28.2%的平均內部收益率。數據顯示，公司2019年-2021年分別錄得總收入及投資收益6.83億元、14.16億元和8.08億元，同期凈利潤分別為1.76億元、9.61億元和5.92億元。中報顯示，公司上半年實現營業收入9.59億元，同比下降17.87%;實現凈利潤4.20億元，同比下降17.95%。

由此不難看出，公司投資收益和凈利潤波動較大。對此，天圖表示，嚴峻的市場及經營狀況和集中消費領域投資，容易對公司業績產生波動。

天圖投資在招股書中還表示，截至今年6月20日，公司投資另4家公司已公開宣布IPO計劃或已提交上市申請。據公司官網投資案例中，遞過IPO資料的八馬茶業、百果園、小紅書3家企業均位列其中。

對于此次赴港上市，天圖投資在招股書中表示，將募集而來的資金65%用于自身私募股權基金提供資金用途;25%的資金用于公司直接投資提供資金;10%的資金作為一般公司用途。

證監會曾提出反饋意見，要求天圖投資詳細說明自身及通過下屬公司開展經營活動的具體情況，相關業務規模占比，公司與下屬公司的經營行為如何進行區分等;是否已建立自有資金投資業務與受托管理業務防火墻制度及利益沖突防范機制，是否能夠有效保障私募基金財產與機構自有財產獨立運作等。

根據灼識咨詢數據，2019年-2021年，天圖投資于中國消費行業投資項目的數量，在所有私募股權投資者中排名第三，僅次于騰訊投資及紅杉資本;同期，在所有專注于消費的私募股權企業中排名第一。

截至去年底，天圖投資共投了205家投資組合公司，其中消費領域公司169家，主要為食品飲料、服裝、醫療保健等行業。

目前港股上市的創投和股權服務機構包括華興資本、清科創業等。A股還沒有PE/VC機構直接上市，僅有浙商創投、同創偉業等公司在新三板掛牌以及魯信創投等公司通過借殼的方式登陸A股。(記者 陳燕青)