光華科技“三方會盟”，抱團劍指寧德時代？| 立方觀察

□ 張克瑤

光華科技（002741.SZ）再次吹響“結盟模式”的號角。2月22日晚，光華科技公告稱，公司與奧動新能源汽車科技有限公司（以下簡稱奧動新能源）、松下電器（中國）有限公司（以下簡稱松下中國）簽署《戰略合作協議》。在寧德時代（300750.SZ）換電品牌發布一個多月后，光華科技此次的“三方會盟”耐人尋味，因為結盟對象跟寧德時代都有或明或暗的競爭。

對于光華科技和奧動新能源而言，松下中國是新入圈的小伙伴。2021年12月28日，光華科技和奧動新能源已簽署《戰略合作協議》，根據當時的公告，雙方合作內容涉及“加強電池銀行、動力電池梯次利用和材料回收領域”。松下中國加入后，三方合作內容更加豐富，包含“加強電池銀行、電池全生命周期資產運營管理、電池壽命延長、動力電池梯次儲能利用和材料回收領域”。

光華科技主營PCB化學品、鋰電池材料、化學試劑等，是國內PCB化學品龍頭企業，2016年開始布局動力電池回收業務，但該板塊競爭激烈，光華科技市場份額仍不及頭部企業格林美（002340.SZ）和寧德時代控股的廣東邦普循環科技有限公司（以下簡稱邦普循環）。伊維經濟研究院等機構聯合發布的報告顯示，在實際處理量方面，2020年格林美、邦普循環合計占據的市場份額在50%以上。

動力電池回收并非寧德時代主業，光華科技跟寧德時代也難言有競爭關系，但奧動新能源和松下中國在各自領域都有相應的優勢。

奧動新能源是國內換電行業龍頭企業，根據中國電動充電基礎設施促進聯盟的數據，截至2021年7月，奧動新能源的換電站數量達344座，占全國換電站市場份額的45%，蔚來汽車以312座、41%的占比位居第二。不過，被稱為“換電專業戶”的奧動新能源自身不生產電池，商業模式是和汽車廠商、電池生產商開展第三方換電合作。已經殺入換電賽道的寧德時代坐擁國內最大的動力電池裝機量，今后和奧動新能源的關系，究竟是競爭多一點還是合作多一點，還有待觀察。

在筆者看來，松下中國是“三方會盟”最值得關注的對象，畢竟松下在國際市場的影響力要大于國內市場，而動力電池是寧德時代的基本盤。中國汽車動力電池產業創新聯盟數據顯示，2021年寧德時代、比亞迪、中創新航（中航鋰電）電池裝機量位居前三位，松下中國未進前十；市場研究機構SNE Research發布的2021年全球動力電池裝機量排行榜顯示，寧德時代、LG新能源、松下位居前三位。

盡管不同機構統計口徑會有區別，但整體規模排名不會有太大差異。從松下的國際市場占有率表現優于國內來看，松下動力電池仍有一定的產品競爭力。在特斯拉的電池供應商體系中，松下地位并不弱于寧德時代，被馬斯克代言的高能量密度電池——高鎳4680電池已進入量產時刻，市場消息顯示，特斯拉正和寧德時代、LG新能源、松下等國內外電池生產商洽談合作，松下也有意愿在中國增強車載電池產能。

作為“三方會盟”的牽頭公司，光華科技近三年“結盟”動作不斷。2019年至2021年，光華科技先后與奇瑞萬達貴州客車股份有限公司、深圳市五洲龍汽車股份有限公司、安徽鑫盛汽車制造有限公司、天津力神電池股份有限公司等簽署廢舊動力電池回收處理合作。

不難看出，即使算上本次的三方合作，各個玩家對寧德時代在國內的市場地位難以起到實質性影響，但抱團“蠶食”的跡象較明顯。當然，在未來的新能源舞臺上，是光華科技繼續低姿態“合縱”，還是寧德時代高調“連橫”，抑或是其他黑馬殺出，都將是中國新能源的一出好戲。

責編:史健 | 審核:李震 | 總監:萬軍偉