天天要聞：25萬(wàn)億大市場(chǎng)！券商競(jìng)逐這項(xiàng)基金業(yè)務(wù)

近兩年來(lái)，監(jiān)管向券商發(fā)放牌照的速度明顯加快。年內(nèi)已有兩家券商拿到了基金托管牌照，另外又新增兩券商申請(qǐng)基金托管資格。截至目前，證券行業(yè)共有29家券商擁有基金托管牌照，在排隊(duì)申請(qǐng)基金托管牌照的機(jī)構(gòu)共有12家，包括7家券商。

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多位業(yè)內(nèi)人士表示，近兩年，券商都在競(jìng)逐基金托管牌照，頭部機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)仍顯著，但中小型券商的競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)頭也不小，各家均在極力布局和完善與公募基金相關(guān)的多元業(yè)務(wù)拼圖。

券商競(jìng)逐基金托管牌照

今年以來(lái)，已有兩家券商拿到了基金托管牌照。2022年1月份，南京證券公告稱，公司證券投資基金托管資格已獲核準(zhǔn)；東方財(cái)富則在6月份發(fā)布公告稱，子公司東方財(cái)富證券投資基金托管資格已獲核準(zhǔn)。此外，8月12日，證監(jiān)會(huì)更新的證券、基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)行政許可申請(qǐng)受理及審核情況顯示，東興證券、湘財(cái)證券也是在2022年遞交了基金托管人資格申請(qǐng)，且申請(qǐng)材料已被證監(jiān)會(huì)接收并進(jìn)入“補(bǔ)正”階段。

截至目前，證券行業(yè)共有29家券商擁有基金托管牌照，包括海通證券、國(guó)泰君安、東方證券、興業(yè)證券、招商證券、廣發(fā)證券、中信證券等。

對(duì)于券商紛紛搶灘申請(qǐng)基金托管牌照的緣由，東北證券表示，2013年《基金法》修訂，非銀行金融機(jī)構(gòu)可以開(kāi)展基金托管業(yè)務(wù)以來(lái)，正值大資管行業(yè)蓬勃發(fā)展，截止2022年7月，證券市場(chǎng)公募基金規(guī)模已達(dá)到26萬(wàn)億，私募基金規(guī)模達(dá)到20萬(wàn)億，券商開(kāi)展基金托管業(yè)務(wù)持續(xù)處于業(yè)務(wù)紅利期，具備業(yè)務(wù)開(kāi)展的市場(chǎng)基礎(chǔ)，并且通過(guò)多年的經(jīng)紀(jì)、研究、產(chǎn)品代銷等服務(wù)沉淀，證券公司也積累了一定規(guī)模的機(jī)構(gòu)客戶，這是外因。其次，從內(nèi)因推動(dòng)來(lái)看，近年來(lái)證券公司持續(xù)開(kāi)展財(cái)富管理轉(zhuǎn)型、數(shù)字化轉(zhuǎn)型等戰(zhàn)略，均是建立在“因客制宜”的基礎(chǔ)之上，券商通過(guò)資產(chǎn)托管與基金服務(wù)業(yè)務(wù)的配套，拓展機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)體系的廣度和深度，減少對(duì)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的依賴，是提升綜合服務(wù)水平和自主創(chuàng)新能力的有利抓手。同時(shí)，基金托管業(yè)務(wù)偏運(yùn)營(yíng)屬性，多數(shù)證券公司具備資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)、系統(tǒng)支持和專業(yè)人才，能夠?yàn)橥泄軜I(yè)務(wù)資格申請(qǐng)?zhí)峁└咝У幕I備基礎(chǔ)。

東方證券表示，基金托管牌照作為PB業(yè)務(wù)鏈上一塊重要拼圖，能夠助力券商開(kāi)展全面機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)，增強(qiáng)機(jī)構(gòu)客戶粘性。基金托管業(yè)務(wù)作為一項(xiàng)輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，能通過(guò)資產(chǎn)托管直接帶來(lái)托管費(fèi)收入，還能間接帶動(dòng)兩融、期貨、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的相關(guān)收入，在券商財(cái)富管理轉(zhuǎn)型大趨勢(shì)下豐富多元化收入，催生業(yè)務(wù)融合新機(jī)遇。

記者注意到，目前在排隊(duì)申請(qǐng)基金托管牌照的機(jī)構(gòu)共有12家，包括7家券商和5家銀行。券商有西部證券、財(cái)信證券、第一創(chuàng)業(yè)證券、天風(fēng)證券、東北證券、湘財(cái)證券、東興證券；銀行有匯豐銀行（中國(guó)）、蒙商銀行、重慶農(nóng)商行、上海農(nóng)商行、法國(guó)巴黎銀行。其中，西部證券申請(qǐng)時(shí)間最早，于2018年就提交了相關(guān)申請(qǐng)材料，目前也處于“補(bǔ)正”狀態(tài)。

加強(qiáng)差異化增值服務(wù)

推動(dòng)財(cái)富管理加速轉(zhuǎn)型

雖然券商托管基金熱情高漲，但不可否認(rèn)，目前銀行依舊是基金托管的主力。華泰證券研報(bào)顯示，據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2021年基金托管人托管基金資產(chǎn)、托管費(fèi)分別為25.2萬(wàn)億元、289.4億元，其中銀行托管的基金資產(chǎn)、托管費(fèi)分別為24.7萬(wàn)億元、285.6億元，占比分別為98.2%、98.7%。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，雖然在基金托管市場(chǎng)中，銀行占據(jù)主導(dǎo)地位。但加強(qiáng)差異化增值服務(wù)，是推動(dòng)財(cái)富管理加速轉(zhuǎn)型的必然方向。

東方證券表示，相比銀行托管，券商托管業(yè)務(wù)作為券商機(jī)構(gòu)服務(wù)的一環(huán)，更具有“一站式”服務(wù)帶來(lái)的效率優(yōu)勢(shì)，更具有產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)和結(jié)算方面服務(wù)創(chuàng)新發(fā)揮空間。隨著托管業(yè)務(wù)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，券商要從提升定制化服務(wù)和IT能力著手，同時(shí)提高后臺(tái)運(yùn)營(yíng)效率以及內(nèi)部風(fēng)控水平，與券商其他業(yè)務(wù)有機(jī)整合，結(jié)合自身資源優(yōu)勢(shì)延伸綜合金融服務(wù)產(chǎn)品鏈。

東北證券表示，由于銀行在金融體系中的絕對(duì)地位，銀行在資本實(shí)力、網(wǎng)點(diǎn)布局、金融科技能力、金融產(chǎn)品代銷能力等可與券商同業(yè)相比較的方面都具備不容撼動(dòng)的實(shí)力，相對(duì)于銀行，證券公司深耕投資領(lǐng)域，在投行、經(jīng)紀(jì)、投研等范疇具備銀行所不具備的牌照，也更加理解投資端和產(chǎn)品端雙方的需求，想要更快的突破托管業(yè)務(wù)的困局，加速推動(dòng)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，突破點(diǎn)之一是大力發(fā)展機(jī)構(gòu)金融業(yè)務(wù)，券商托管的優(yōu)勢(shì)在于業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)，即向機(jī)構(gòu)投資者提供綜合的、高質(zhì)量的一站式金融服務(wù)，以托管業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)平臺(tái)，進(jìn)而更好的為各類機(jī)構(gòu)提供投研、資訊、交易、運(yùn)營(yíng)服務(wù)、代銷、跟投及孵化等全方位服務(wù)，另一方面，以投資服務(wù)、公募投顧、量化系統(tǒng)等為基礎(chǔ)向機(jī)構(gòu)客戶提供差異化服務(wù)，使財(cái)富管理轉(zhuǎn)型進(jìn)入良性循環(huán)的快車道。

一位頭部券商托管業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，銀行由于進(jìn)入基金托管市場(chǎng)較久，市場(chǎng)占據(jù)度較高，如果券商要想從銀行的“虎口奪食”需要加強(qiáng)自身的差異化優(yōu)勢(shì)，并根據(jù)自身優(yōu)勢(shì)為基金產(chǎn)品提供差異化的托管增值服務(wù)，該人士指出，券商基金托管的優(yōu)勢(shì)就在于短期權(quán)益類投資者較多，對(duì)券商而言，基金托管業(yè)務(wù)只是開(kāi)始，隨著券商對(duì)于券商資管和基金托管業(yè)務(wù)的完善，托管業(yè)務(wù)范圍將擴(kuò)大。

責(zé)編:王時(shí)丹 | 審核:李震 | 總監(jiān):萬(wàn)軍偉