觀點：又一家！財達證券拋50億定增計劃，投向兩融與自營！券商賺錢模式變了？

上市不足兩年時間，昨晚，財達證券就拋出了不超50億元的定增計劃。資金投向則主要是兩融、自營、償還債務及補充運營資金。公司控股股東唐鋼集團本次認購不超過3.11億股，認購金額不超過17.27億元。

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前兩日，華鑫股份也拋出了40億元的定增計劃，擬補血華鑫證券。具體投向仍是兩融、自營以及補充流動資金等。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年內(nèi)已經(jīng)有6家券商拋出了定增計劃。

“證券行業(yè)盈利模式正逐漸呈現(xiàn)出由傳統(tǒng)的通道驅(qū)動向資本驅(qū)動轉(zhuǎn)變的特征，資產(chǎn)負債表擴張對利潤的貢獻度逐漸上升，資本中介及證券投資等重資本業(yè)務規(guī)模增長顯著”，有券商表示。

擬定增募資不超50億元

2021年5月，財達證券正式上市，首發(fā)募資總額約19億元。上市不到兩年時間，財達證券就發(fā)布了定增預案，擬定增不超50億元。募資則主要投向三個方面：兩融業(yè)務擬投入不超過15億元，自營業(yè)務擬投入不超20億元，償還債務及補充運營資金不超15億元。

據(jù)了解，在符合上市地監(jiān)管要求下，財達證券本次非公開發(fā)行A股股票的數(shù)量不超過9億股（含本數(shù)），募集資金總額不超過50億元（含本數(shù)）。其中，公司控股股東唐鋼集團本次認購不超過3.11億股，認購金額不超過17.27億元。

本次非公開發(fā)行股票的定價基準日為本次非公開發(fā)行股票的發(fā)行期首日。本次非公開發(fā)行的發(fā)行價格不低于定價基準日前 20個交易日（不含定價基準日）公司A股股票交易均價的80%與發(fā)行前公司最近一期末經(jīng)審計的歸屬于母公司股東的每股凈資產(chǎn)值的較高者（以下簡稱“發(fā)行底價”）。

財達證券控股股東唐鋼集團不參與本次發(fā)行定價的市場競價過程，但承諾按照市場競價結(jié)果與其他投資者以相同價格認購。若本次發(fā)行未能通過競價方式產(chǎn)生發(fā)行價格，則唐鋼集團同意以發(fā)行底價作為認購價格參與本次認購。

對于本次募資的背景，財達證券表示，證券行業(yè)盈利模式正逐漸呈現(xiàn)出由傳統(tǒng)的通道驅(qū)動向資本驅(qū)動轉(zhuǎn)變的特征，資產(chǎn)負債表擴張對利潤的貢獻度逐漸上升，資本中介及證券投資等重資本業(yè)務規(guī)模增長顯著。

在當前以凈資本和流動性為核心指標的監(jiān)管體系下，資本規(guī)模正逐步成為推動證券公司實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關鍵要素之一，充裕的資本是證券公司實現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展，提升核心競爭力的基礎及保障。為積極應對證券行業(yè)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，全面提升公司的綜合競爭力，支撐公司做大做強助力河北經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，公司擬通過非公開發(fā)行股票方式募集資金，適應行業(yè)發(fā)展趨勢，擴充資本金規(guī)模，優(yōu)化業(yè)務結(jié)構(gòu)，增強公司長期盈利能力和抗風險能力，以優(yōu)異的經(jīng)營業(yè)績回報股東，回饋社會。

公告稱，本次非公開發(fā)行的發(fā)行對象為包括控股股東唐鋼集團在內(nèi)的不超過三十五名（含三十五名）的特定對象。除唐鋼集團外，公司尚未確定其他發(fā)行對象。

華鑫股份剛剛拋40億元定增計劃

無獨有偶，除了財達證券之外，12月23日晚間華鑫股份也發(fā)布了40億元的定增計劃，用于補血華鑫證券。

根據(jù)公告，該公司擬向包括控股股東儀電集團及其全資子公司華鑫置業(yè)在內(nèi)的不超過35名特定投資者非公開發(fā)行股票募資不超過40億元，扣除發(fā)行費用后擬全部用于向華鑫證券增資，以增加華鑫證券資本金，補充其營運資金、優(yōu)化業(yè)務結(jié)構(gòu)、擴大業(yè)務規(guī)模、提升市場競爭力和抗風險能力。

從具體資金投向來看，在對華鑫證券增資后，華鑫證券擬將不超過15億元用于擴大兩融業(yè)務規(guī)模、不超過15億元用于發(fā)展自營業(yè)務，此外加大信息化系統(tǒng)建設、補充流動資金及償還債務分別擬投入不超過5億元。

此次非公開發(fā)行A股股票數(shù)量不超過3.18億股（含本數(shù)），不超過此次非公開發(fā)行前公司總股本的30%。其中，儀電集團擬認購金額不低于1億元，不超過2.5億元；華鑫置業(yè)擬認購金額不低于1億元，不超過2.5億元。儀電集團及華鑫置業(yè)認購的股票鎖定期均為36個月，其他投資者認購的股票鎖定期為6個月。

華鑫股份表示，近年來，國內(nèi)大中型證券公司通過包括增資擴股、IPO 等方式，不斷補充營運資金或迅速擴大資本規(guī)模，使得自身在證券行業(yè)內(nèi)的綜合競爭實力快速提升。在當前以凈資本和流動性為核心的監(jiān)管體系下，資本實力將成為證券公司發(fā)展資本中介等創(chuàng)新業(yè)務、增強競爭優(yōu)勢的關鍵要素之一。

多家券商已完成定增

Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年以來，共有三家券商完成了定增，分別是國金證券、長城證券及華創(chuàng)陽安。其中，國金證券、長城證券的募資實際完成度較高，分別募資58.17億元、76.16億元，完成率均為90%以上。而華創(chuàng)陽安原計劃募資不超過80億元，最終只募得30.27億元。

相比去年，今年券商定增“補血”速度有所下滑。2021年，共有浙商證券、天風證券、湘財股份、國聯(lián)證券、東興證券5只券商股實現(xiàn)了增發(fā)融資，實際募資金額超過220億元。2022年，券商定增實際募資總額相比2021年下滑約三分之一。

此外，今年還有多家券商拋出了定增計劃，分別是中原證券、國聯(lián)證券、國海證券、錦龍股份、華鑫股份以及財達證券。其中，國海證券擬募集85億元，中原證券、國聯(lián)證券均擬募集不超過70億元，錦龍股份擬募集不超過32.10億元。

責編:劉安琪 | 審核:李震 | 總監(jiān):萬軍偉