業務迅速擴張 汽車金融公司“補血”攢后勁

近日，廣汽匯理汽車金融公司完成工商信息變更，將注冊資本增至30億元，該公司自2018年四季度開始的兩輪增資由此全部完成。據統計，從2018年截至今年2月13日，國內共有約8家汽車金融公司完成增資，合計增加注冊資本約110億元，增幅超55%。同時，一些互聯網汽車金融平臺也謀求登陸資本市場，以獲得更多資金支持。

汽車金融公司頻頻補充資金的背后有哪些意圖?

業務擴張需要

當前，汽車金融公司的主要業務包括零售貸款、經銷商批發貸款、融資租賃等。其中，零售貸款(消費信貸)近年快速增長，已經占據主導地位。相比于普通的消費貸款，無論是汽車消費貸款或是車輛抵押貸款，對資金的需求額度更大，有穩定和充足的資金來源更利于汽車金融企業做大規模。

因此，汽車金融公司要實現穩健增長，形成競爭優勢，多渠道獲取資金十分關鍵。

在蘇寧金融研究院高級研究員趙一洋看來，傳統上，汽車金融公司的資金多依賴銀行信貸，但是由于近年行業業務快速擴張，傳統銀行授信難以滿足汽車金融公司的需求。同時，很多輕資產類型的新興互聯網汽車金融公司無法從銀行獲取貸款。因而，資產證券化、金融債、海外融資以及股權融資等都成為汽車金融公司補充資金的重要渠道。

2018年以來，汽車金融行業普遍增資，如福特汽車金融、菲亞特克萊斯勒汽車金融、華晨東亞汽車金融等。值得注意的是，在汽車金融領域中，車貸業務相對增資較少，且能自身實現盈利。

仍有提升空間

在汽車金融公司補充資本、擴張業務的背后，是我國汽車金融廣闊的前景。

趙一洋認為，汽車消費市場趨于穩定，還有增長潛力，這是汽車金融行業增長的基礎。近年來，我國汽車消費市場一直處于高速增長態勢。雖然從去年到今年，由于多方面原因增長率趨緩，但是汽車消費市場總體趨于穩定。伴隨供給側結構性改革紅利的釋放，我國人均乘用車保有量仍有提升空間。

“從汽車金融方面看，高增長將長期持續。目前，我國新車消費金融滲透率只有40%左右，美國等發達國家都接近90%。新車消費金融滲透率還有快速提升空間。二手車方面，我國二手車消費金融滲透率只有8%，而美國等發達國家二手車消費金融滲透率則穩定在50%左右。隨著國人對于二手車的接受程度越來越高，二手車消費金融滲透率也有望持續提升。”趙一洋說。

“此外，隨著汽車產能逐步提升甚至到了過剩的程度，如何消化這些產能，成為各大汽車品牌廠商思考的問題，而汽車金融便成為被看好的方式方法。”花生好車相關負責人表示。

瓶頸亟待突破

汽車金融發展潛力巨大，但仍存在諸多瓶頸和問題，需要加以解決。

業內人士坦言，具體來說，一是汽車金融資源分布與汽車消費市場結構錯配。目前，我國的汽車金融資源嚴重向銀行汽車金融部門和汽車金融公司等持牌機構傾斜，然而這些機構的客戶都集中在一二線城市，并且對于客戶資質要求較高。而近年來，汽車消費市場增量主要體現在三四五線城市以及農村市場，這些市場的客戶大多無法達到銀行和汽車金融公司的授信要求。雖然互聯網汽車金融平臺的崛起正在改變這一局面，但這些平臺的借貸利率一直處于高位。

二是汽車金融機構扎堆燃油車和新車金融領域，而在新能源汽車和二手車方面創新不足。特別是2018年以來，汽車消費市場整體進入低增長通道，新能源車和二手車這兩個細分市場卻依然保持較高增長，但相關金融產品還較少。

三是汽車金融在消費金融層面競爭白熱化，但在汽車供應鏈金融方面供給不足。特別是對于三四五線城市以及農村地區的汽車經銷商和綜合汽貿商等中小微企業來說，融資難融資貴問題突出。

趙一洋建議，相關監管機構應為互聯網汽車金融平臺拓寬融資渠道，讓這些非持牌金融機構能夠更方便地從金融市場上獲取低成本資金，從而降低平臺金融產品利率。銀行、汽車金融公司等持牌類汽車金融機構也應主動調整客戶戰略和產品戰略，將優質的金融資源向三四五線城市以及農村地區傾斜，最終使汽車金融資源分布與汽車消費市場發展之間達到均衡狀態。

此外，北京理工大學管理與經濟學院副教授張永冀建議，相關部門應在新能源汽車金融和二手車金融方面制定更多優惠政策，引導汽車金融機構在這兩個細分市場加強金融創新，實現汽車新消費和汽車新金融的相互促進和雙輪驅動。