A股“穩(wěn)”了？牛市旗手再度爆發(fā) 頂流基金經(jīng)理隱形重倉(cāng)股浮出水面

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)

“我們應(yīng)該越來(lái)越樂(lè)觀”，但“風(fēng)格分化的局面在2022年可能會(huì)延續(xù)”……昨日，易方達(dá)基金張坤、蕭楠，廣發(fā)基金劉格菘等頂流基金經(jīng)理旗下基金2021年年報(bào)相繼出爐，隱形重倉(cāng)股也浮出水面。

受俄烏沖突邊際緩和提振市場(chǎng)情緒，昨日A股高開(kāi)高走強(qiáng)勢(shì)上漲。結(jié)構(gòu)方面，房地產(chǎn)、建材、電力設(shè)備等行業(yè)領(lǐng)漲。國(guó)泰君安建議，可適當(dāng)參與結(jié)構(gòu)性行情。

“應(yīng)該越來(lái)越樂(lè)觀” 頂流基金經(jīng)理隱形重倉(cāng)股 浮出水面

張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選在2021年股票倉(cāng)位基本穩(wěn)定，并對(duì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整。行業(yè)方面，增加了金融、消費(fèi)等行業(yè)的配置，降低了醫(yī)藥等行業(yè)的配置;個(gè)股方面，增加了業(yè)務(wù)模式有特色、長(zhǎng)期邏輯清晰、估值水平合理的個(gè)股投資比例。

劉格菘管理的廣發(fā)小盤成長(zhǎng)年報(bào)顯示，該基金第11到第20位的隱形重倉(cāng)股包括易華錄、正泰電器、普利特等公司。

蕭楠管理的易方達(dá)科順定開(kāi)前十大重倉(cāng)股中，既有貴州茅臺(tái)、山西汾酒、五糧液等白酒股，也有泡泡瑪特、李寧等新消費(fèi)標(biāo)的，而第11到20位的隱形重倉(cāng)股中涵蓋了更多行業(yè)的公司，包括兗礦能源等周期股、傳音控股等消費(fèi)電子股。蕭楠表示，2022年經(jīng)濟(jì)重新走向上行周期的概率較大，無(wú)論是制造端還是消費(fèi)端，都會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)回暖而逐步修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表，現(xiàn)金流也會(huì)大幅改善。“我們應(yīng)該越來(lái)越樂(lè)觀，當(dāng)前與其糾結(jié)于宏觀數(shù)據(jù)何時(shí)反轉(zhuǎn)，不如思考未來(lái)可能會(huì)有哪些‘合理的意外’——那些看似意外，但回顧起來(lái)卻合乎規(guī)律的東西，往往是給我們帶來(lái)超額收益或者損失的重要原因。”

指數(shù)有望延續(xù)震蕩回升走勢(shì)

昨日A股高開(kāi)高走，放量上漲，北向資金凈流入127.27億元。滬深兩市成交總額9584億元，較前一交易日的8640億元增加944億元。作為行情風(fēng)向標(biāo)之一的券商也出現(xiàn)異動(dòng)。截至收盤，紅塔證券、中銀證券漲停，東方財(cái)富、廣發(fā)證券、國(guó)盛金控漲近8%。

國(guó)泰君安認(rèn)為，指數(shù)有望延續(xù)震蕩回升走勢(shì)。俄烏局勢(shì)傳來(lái)利好，提振市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期再度回升，近期房地產(chǎn)、水泥建材等受益于經(jīng)濟(jì)政策托底的相關(guān)板塊均走出明顯結(jié)構(gòu)性行情。

因此，操作上國(guó)泰君安建議，適當(dāng)參與結(jié)構(gòu)性行情，可以繼續(xù)關(guān)注估值和盈利性相對(duì)更為確定的大盤藍(lán)籌和金融股，以及穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)的房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、建材、新基建等板塊。主題投資方面可以關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)。

公募緊盯“能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型”主線

多位基金經(jīng)理已在著手布局低估值和高成長(zhǎng)賽道的投資機(jī)會(huì)。

劉彥春認(rèn)為，從跨周期到逆周期，從外需拉動(dòng)到提振內(nèi)需，資金趨于分散，市場(chǎng)風(fēng)格將重新平衡。那些短期逆風(fēng)的優(yōu)秀公司已經(jīng)極具投資價(jià)值。

前海開(kāi)源基金執(zhí)行總監(jiān)、基金經(jīng)理崔宸龍以新能源板塊舉例說(shuō)，“雙碳”政策給予整個(gè)新能源行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展保障。新能源作為戰(zhàn)略性的投資機(jī)遇，需要堅(jiān)定把握“在新能源這個(gè)大方向下，我們看好以光伏為代表的生產(chǎn)端和以鋰電池為代表的使用端，兩者是整個(gè)行業(yè)的核心發(fā)展方向。同時(shí)堅(jiān)定看好由于技術(shù)進(jìn)步而不斷受益的新能源運(yùn)營(yíng)商的投資機(jī)會(huì)。”

金牛基金經(jīng)理、景順長(zhǎng)城基金股票投資部總監(jiān)鮑無(wú)可指出，未來(lái)十年中國(guó)面臨經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，“能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型”主題有望成為最重要的投資主線之一。在能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型初期，傳統(tǒng)能源的新增供給將會(huì)更加困難，而需求卻相對(duì)剛性，從而導(dǎo)致整體能源價(jià)格堅(jiān)挺。同時(shí)，在能源轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，各種產(chǎn)品供需格局的變化、各類新技術(shù)的進(jìn)步、各國(guó)政策的調(diào)整都將給能源變革帶來(lái)各種不確定性，相應(yīng)的投資機(jī)會(huì)也會(huì)非常豐富。自下而上的投資策略，能夠發(fā)掘出更多符合未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的投資機(jī)會(huì)。