中國多數城市的房地產庫存已進入良性周期

中國持續近三年的樓市“去庫存”效果顯現，多數城市的房地產庫存已進入良性周期。

2017年1-6月份，全國房地產開發投資50610億元人民幣，同比名義增長8.5%，增速比1-5月份回落0.3個百分點。1-6月份，商品房銷售面積74662萬平方米，同比增長16.1%，增速比1-5月份提高1.8個百分點。圖為4月19日，市民在南京一家樓盤的售樓處內咨詢。

易居房地產研究院27日發布的一份報告顯示，截至今年10月底，受監測的中國80個城市新建商品住宅庫存總量為39490萬平方米，環比減少2.1%，同比減少10.1%。報告稱，當前全國80城庫存規模相當于2013年8月的水平，即庫存規模回落到了四年前水平。

一般而言，商品房的庫存水平與當地房價漲跌直接相關。報告顯示，2017年10月份，80個城市中，一線、二線和三四線城市新建商品住宅存銷比(當月新建商品住宅庫存面積/最近六個月新建商品住宅銷售面積平均值)分別為11.9、10.7和10.9個月。這也意味著一線城市的庫存消化周期要長于二線和三四線城市。

庫存增長將壓迫房價回落，易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進指出，這也可以解釋近月來一線城市房價指數率先下跌的現象。

官方公布數據也反映出同樣的趨勢。10月份，中國商品房待售面積60258萬平方米，同比下降13.3%，降幅比上月末擴大1.1個百分點。

中原地產首席分析師張大偉表示，當前房地產去庫存任務初步完成，一、二、三、四線城市商品房庫存消化較為充分，很多城市庫存消化周期已降至12個月以下。尤其是在今年，許多三四線城市成為去庫存的主力軍。

業內人士認為，目前除了東北、西北等少數城市，中國大部分城市房地產庫存已經進入良性周期。

不過，庫存消化過快也會增加房價的反彈壓力。易居報告顯示，很多三四線城市的去庫存周期已經明顯收窄。2017年10月，滁州、柳州、清遠、茂名、常德、九江、宜昌等16個三線城市存銷比明顯偏低(即低于8個月的水平)，這些城市近期房價將面臨一定上漲壓力。