央行劉國強(qiáng)：明年貨幣政策力度不能小于今年，需要的話還能加力

人民銀行副行長劉國強(qiáng)12月17日出席由中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心主辦的“2022-2023經(jīng)濟(jì)年會”活動時(shí)表示，總的看，明年經(jīng)濟(jì)還會面臨許多挑戰(zhàn)，但肯定會比今年好，“非常的肯定”。明年的貨幣政策要堅(jiān)持“總量要夠，結(jié)構(gòu)要準(zhǔn)”。明年貨幣政策的力度不能小于今年，“總量要夠”既包括更好滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要，也包括保持金融市場流動性合理充裕，資金價(jià)格維持合理彈性、不大起大落。

“結(jié)構(gòu)要準(zhǔn)”就是要持續(xù)加大對普惠小微、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、基礎(chǔ)設(shè)施等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度；要繼續(xù)落實(shí)好一系列結(jié)構(gòu)性貨幣政策，效果好的可以酌情加力，對一些具有明確階段性要求的政策，要及時(shí)評估，可以按時(shí)有序退出，也可以根據(jù)需要延長，而且讓別的貨幣政策工具進(jìn)行接續(xù)。

明年貨幣政策力度不能小于今年 需要的話還能加力

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日前召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議要求，明年要堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加大宏觀政策調(diào)控力度，加強(qiáng)各類政策協(xié)調(diào)配合，形成共促高質(zhì)量發(fā)展合力。穩(wěn)健的貨幣政策要精準(zhǔn)有力。要保持流動性合理充裕，保持廣義貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等領(lǐng)域支持力度。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，強(qiáng)化金融穩(wěn)定保障體系。

劉國強(qiáng)對此表示，近幾年，特別是2020年新冠疫情暴發(fā)以來，“穩(wěn)”成為最重要、最具挑戰(zhàn)性的目標(biāo)。針對這種情況，中央提出穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)的政策基調(diào)，要求實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策。2020年以來，人民銀行累計(jì)實(shí)施了7次降準(zhǔn)，金融機(jī)構(gòu)平均法定存款準(zhǔn)備金率從10.4%調(diào)整為現(xiàn)在的7.8%，共釋放長期流動性約5萬億元。2020年到2022年三年累計(jì)新增貸款預(yù)計(jì)超過60萬億元，今年可能會達(dá)到21萬億元。2022年前11月，企業(yè)平均貸款利率為4.2%，較2019年全年下降了110個(gè)基點(diǎn)，處于有統(tǒng)計(jì)以來的最低點(diǎn)。總量政策的力度是巨大的，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持是有力的。

同時(shí)，近年來人民銀行創(chuàng)設(shè)的結(jié)構(gòu)性貨幣政策超過10個(gè)，有力支持了重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，特別是受疫情影響較大的行業(yè)發(fā)展，保住了大量市場主體。劉國強(qiáng)強(qiáng)調(diào)，這些結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具是特殊時(shí)期特事特辦的必然選擇。結(jié)構(gòu)性貨幣政策雖然政策性較強(qiáng)，但也非常注意發(fā)揮市場的決定性作用，“最后一公里”是完全市場化的，包括資金貸給哪些企業(yè)、貸多少規(guī)模等，都是由銀行和市場主體自主協(xié)商決定的。

談及中央經(jīng)濟(jì)工作會議對明年貨幣政策部署安排的理解，劉國強(qiáng)概括為“總量要夠，結(jié)構(gòu)要準(zhǔn)”。他表示，總量要夠就是貨幣政策的力度不能小于今年。需要的話，還要進(jìn)一步加力，除非經(jīng)濟(jì)增長和通貨膨脹超出預(yù)期（這也是有可能的），到時(shí)候中央還會適時(shí)做出部署。

“總量要夠也是可以做到的。”劉國強(qiáng)稱，當(dāng)前我國仍然是少數(shù)保持正常貨幣政策的國家之一，貨幣政策的工具仍然比較充足，數(shù)量工具和價(jià)格工具都有空間，流動性管理的手段和經(jīng)驗(yàn)都比較豐富。“總量要夠”既包括更好滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要，也包括保持金融市場流動性合理充裕，資金價(jià)格維持合理彈性、不大起大落。

房地產(chǎn)是支柱產(chǎn)業(yè)

劉國強(qiáng)也對貨幣金融政策需要支持的重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)表最新看法。他表示，從當(dāng)前情況看，一些需要進(jìn)一步支持的領(lǐng)域是比較明顯的。比如，房地產(chǎn)當(dāng)前既是重點(diǎn)領(lǐng)域，也是薄弱環(huán)節(jié)，理應(yīng)加大金融支持。房地產(chǎn)對居民生活和財(cái)產(chǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)循環(huán)和產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定、財(cái)政和金融市場的影響都不是別的產(chǎn)業(yè)可以比肩的。

“房地產(chǎn)就是支柱產(chǎn)業(yè)，支柱不能大幅度擺動，非保持總體穩(wěn)定不可。”劉國強(qiáng)稱，前期的宏觀調(diào)控已經(jīng)克服了大漲的風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在大跌已成為主要矛盾，急需止跌。“房住不炒”的定位不能偏離，要以惠民生為落腳點(diǎn)，以穩(wěn)市場主體為重要抓手，優(yōu)化金融監(jiān)管制度，加大金融支持力度。

在對科技創(chuàng)新領(lǐng)域的支持方面，劉國強(qiáng)稱，科技創(chuàng)新是高投入行業(yè)，也是高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，必須充分發(fā)揮各類資本的作用，這是我國實(shí)踐和科技領(lǐng)先國家實(shí)踐的基本經(jīng)驗(yàn)。所以，我們既要規(guī)范資本市場，規(guī)范資本運(yùn)作，也要多開一些“綠燈”，不能忘記規(guī)范的目的是為了提高發(fā)展質(zhì)量，不是不發(fā)展。

在防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)方面，中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出，要防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，壓實(shí)各方責(zé)任，防止形成區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。“按我的理解，可以口語化的表述為，保持警覺，完善制度。”劉國強(qiáng)稱。

具體來說，保持警覺，就是要充分認(rèn)識到金融是有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的，是全周期的行業(yè)，自帶風(fēng)險(xiǎn)基因，而且貪婪逐利的人性弱點(diǎn)在金融領(lǐng)域最為明顯。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)周期波動、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等客觀因素也會在金融領(lǐng)域形成風(fēng)險(xiǎn)，并放大風(fēng)險(xiǎn)。而且金融風(fēng)險(xiǎn)又具有隱蔽性、顛覆性，因此，必須保持高度警覺，做到“時(shí)時(shí)放心不下”。

“近幾年，金融風(fēng)險(xiǎn)整體保持收斂，金融亂象得到明顯遏制，許多風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)得到有效處置。但也要看到，舊的風(fēng)險(xiǎn)沒有斷根，新的風(fēng)險(xiǎn)還在積累，經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致的水落石出風(fēng)險(xiǎn)、房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、地方債風(fēng)險(xiǎn)、市場異常波動風(fēng)險(xiǎn)、外部沖擊等風(fēng)險(xiǎn)都不容忽視，而且這些風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)性日益突出。同時(shí)，一些金融機(jī)構(gòu)的公司治理失效，一些機(jī)構(gòu)腐敗問題突出，都會帶來金融風(fēng)險(xiǎn)。”劉國強(qiáng)稱。

完善制度，就是要加強(qiáng)防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的體制機(jī)制，提高風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對能力。這幾年，防控風(fēng)險(xiǎn)的能力明顯增強(qiáng)，彌補(bǔ)了許多制度短板，但是捂蓋子、富貴險(xiǎn)中求的現(xiàn)象目前還不少，針對這些問題需要一事一議而不是依靠機(jī)制性安排。統(tǒng)籌一事一議進(jìn)行處置的比例過高，處置責(zé)任仍然有待進(jìn)一步明確，處置的資源仍然需要進(jìn)一步充實(shí)。

劉國強(qiáng)透露，金融穩(wěn)定法目前已進(jìn)入人大的立法程序，預(yù)計(jì)明年有望出臺，這將明顯提高重大風(fēng)險(xiǎn)防控能力，為守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線發(fā)揮重要作用。

責(zé)編:史健 | 審核:李震 | 總監(jiān):萬軍偉