A股市場IPO數量和融資額預計雙雙創下歷史新高 年內超200個IPO項目超募

今年以來部分企業IPO超募情況 數據來源：Wind

2021年，在注冊制改革持續推進等背景下，A股市場IPO數量和融資額預計雙雙創下歷史新高。Wind數據顯示，截至12月22日，已有509家(含北交所上市公司)上市公司登陸A股市場，合計募資總額5311.16億元。值得注意的是，這些IPO項目中有200個實現超募，超募規模達到780億元以上。

整體來看，今年IPO募資情況較為充裕。Wind數據顯示，以上市日期作為統計標準，截至12月22日記者發稿，年內上市的509家上市公司中共有200家實現超募，即“上市之后的募資凈額(已扣除發行費用)高于招股說明書預計的項目投資金額”，占比約在四成左右。除此之外，還有143家企業恰好完成項目投資所需金額募集，166家企業募集不足。

金額方面，Wind數據顯示，這200家超募企業合計通過IPO進行項目投資1558.18億元，實際募資凈額為2340.03億元，以此計算的超募規模合計為781.85億元，超募部分比例達到50%。從行業來看，高景氣度的醫藥生物、機械設備和電子行業實現超募的IPO項目數最多，分別為32個、31個和24個。

值得注意的是，共有7家企業的超募金額達到了20億元，23家企業超募金額在10億元以上。另外，還有36家企業超募比例達到了100%，這也意味著，這些企業通過IPO募集到項目投資金額兩倍以上的資金。

不少企業隨之發布公告，對超募資金進行新的使用安排。據記者不完全統計，自12月份以來，已有近30家上市公司披露了超募資金使用情況公告，用途包括永久補充流動資金、購買理財產品以及投資新項目等。

禾邁股份12月20日公告稱，擬使用最高不超過45億元的暫時閑置募集資金進行現金管理，用于購買安全性高、流動性好、有保本約定的投資產品，使用期限不超過12個月，在前述額度及期限范圍內，公司及其子公司可以循環滾動使用。此前，禾邁股份以557.8元的發行價成為A股史上最貴新股。在此次IPO中，禾邁股份募集資金凈額為54.06億元，但列明投資項目的金額僅有5.58億元，分別為禾邁智能制造基地、儲能逆變器產業化、智能成套電氣設備升級以及補充流動資金。

也有部分企業表示，將利用超募資金進行并購或新項目投資。新銳股份在日前發布的《關于使用超募資金收購并增資株洲韋凱切削工具有限公司的公告》中表示，擬使用超募資金7080萬元向株洲金韋硬質合金有限公司收購其持有的株洲韋凱切削工具有限公司(以下簡稱“株洲韋凱”)60%股權，同時擬使用超募資金與株洲韋凱股東劉昌斌共同對株洲韋凱進行增資，其中新銳股份出資4000萬元。今年10月27日，新銳股份完成科創板上市，扣除發行費用后的募資凈額為13.52億元，與6.52億元的預計項目投資資金項目，共超額募集7億元。

更多上市公司則選擇利用超募資金進行永久補充流動資金。義翹神州在9月14日發布《關于使用部分超募資金永久性補充流動資金的公告》中稱，公司首次公開發行人民幣普通股(A股)1700萬股，每股發行價為人民幣292.92元，募集資金總額為49.80億元，扣除發行費用2.56億元，募集資金凈額人民幣47.24億元，其中超募資金為38.24億元，本次擬將11.45億元用于永久性補充流動資金，占超募資金總額的比例為29.94%。據統計，義翹神州的超募資金比例達到了424.86%，僅次于禾邁股份。

“一方面，對于企業IPO融資，市場應當給予更多自主性，通過市場的力量進行定價并成功完成募資，企業選擇自由使用，是沒有問題的。”經濟學者、允泰資本創始合伙人付立春對《經濟參考報》記者表示，也需要加強對上市公司超募資金在信息披露、使用規范性等各方面的管理，以充分發揮資金優勢，幫助市場形成良性循環。

付立春進一步指出，有必要引導企業對超募資金進行高效利用。“短期、暫時性地購買理財產品屬于上市公司流動資金管理的基礎內容，但如果超額募資長期、大額或者大比例地用于購買理財產品，從合理性、規范性和募資使用效率上，可能都并非上市公司發展的最優解。在監管制度上，也還有進一步完善的空間。”