1月新增人民幣貸款3.98萬億元創單月統計新高 同比多增3944億元

根據中國人民銀行2月10日公布的數據，1月人民幣貸款增加3.98萬億元，是單月統計高點，同比多增3944億元。2022年1月末，廣義貨幣(M2)同比增長9.8%，增速分別比上月末和上年同期高0.8個和0.4個百分點。初步統計，2022年1月社會融資規模增量為6.17萬億元，比上年同期多9842億元。業內人士表示，1月金融數據整體略超預期，表明貨幣政策充足發力、靠前發力效果已經顯現。

新增信貸方面，1月新增人民幣貸款3.98萬億元，創單月新增規模新高。中國銀行研究院研究員梁斯表示，一季度通常是全年信貸投放的最高峰，1月也是信貸投放大月，2022年這一現象仍在延續。

中國民生銀行首席研究員溫彬表示，銀行業加大對實體經濟的支持力度，發力信貸“開門紅”。從結構上看，企業部門新增貸款3.36萬億元，分別比上月和去年同期多增2.7萬億元和8100億元。企業部門新增貸款規模占全部新增的84.4%，創去年2月以來的新高。“企業中長期貸款新增2.1萬億元，同比多增600億元，反映出基建投資等項目開始發力。”溫彬說。

與此同時，居民部門中長期貸款增加7424億元，同比少增2024億元。梁斯表示，一方面，在“房住不炒”政策基調下，居民住房貸款融資難以出現明顯放松;另一方面，2021年年初房地產市場交易火爆，居民中長期貸款多增幅度較大，造成了高基數。受此影響，居民中長期貸款出現明顯少增。

新增社融方面，1月新增社融6.17萬億元，亦創單月歷史新高。與此同時，1月末社融存量同比增速較上月末加快0.2個百分點至10.5%，連續第三個月反彈。東方金誠首席宏觀分析師王青表示，同比來看，1月社融同比多增主要源于貸款、政府債券和企業債券三項。其中，由于今年專項債額度部分提前下達，且1月即開閘發行，節奏明顯快于去年，因此1月政府債券同比多增3589億元，繼續對社融同比產生較強拉動。

廣義貨幣(M2)方面，1月M2同比增速達到9.8%，為2021年3月以來新高。梁斯表示，在貸款規模創新高背景下，銀行貨幣創造能力增強推高了M2增速。王青也表示，M2同比增速大幅上升0.8個百分點主要有三個原因：一是上年同期基數大幅走低0.7個百分點，二是當月財政資金投放加速，財政存款同比少增5857億元;三是當月企業貸款大幅走高，推高存款派生。

溫彬表示，整體上看，1月M2增速加快回升，新增信貸、社融略超預期，體現了貨幣政策和財政政策靠前發力支持穩增長。下一階段，穩增長要繼續擴內需、穩外需。目前，美聯儲貨幣政策收緊路徑逐漸清晰，預計在3月結束購債后啟動加息，并將適時啟動縮表。我國宏觀政策要用好美聯儲政策實質性收縮前的窗口，針對總需求不足問題，用好總量和結構政策，加強財政政策與貨幣政策的協調與配合，盡快扭轉市場預期，提振信心，確保經濟運行在合理區間。