光伏行業技術的不斷推陳出新 一季度光伏裝機量超預期全年高景氣有望延續

國內光伏安裝量（季度） 資料來源：安信證券

隨著光伏行業技術的不斷推陳出新，光伏發電全面邁向平價時代，今年一季度光伏裝機量超市場預期。4月28日，光伏概念板塊震蕩走強，Wind數據顯示，截至收盤，福萊特、隆基股份、東方日升均漲超5%，晶澳科技、天合光能等紛紛跟漲。

國家統計局近日公布的數據顯示，今年1月至3月，全國規模以上高技術制造業繼續保持兩位數增長，增加值同比增長14.2%。從產品看，多晶硅、光伏電池、單晶硅等高技術產品產量分別同比增長37.6%、24.3%、24.0%。此外，國家能源局發布的1月至3月全國電力工業統計數據顯示，截至3月底，全國發電裝機容量約24.0億千瓦，同比增長7.8%。其中，風電裝機容量約3.4億千瓦，同比增長17.4%，太陽能發電裝機容量約3.2億千瓦，同比增長22.9%，光伏新增裝機容量1321萬千瓦，同比增長148%。

隨著光伏行業技術的不斷推陳出新，當前光伏發電正在全面邁向平價時代。在“碳達峰、碳中和”的戰略目標指引下，我國陸續推出了一系列政策以支持和引導光伏產業健康發展，地方省市的相關政策措施也在同步跟進和落實。4月初，山東省表示將對省內2022年至2024年建成并網的“十四五”海上風電項目進行補貼;此前，廣東省也曾明確對海風項目進行補貼。

國內光伏產業經過多年發展，產業鏈相對完整，制造能力和市場占比均處領先地位。根據硅業分會統計分析，在硅片新增釋放產能進度加快的背景下，硅料供不應求形勢仍在持續，預計5月硅料價格仍有較強支撐，6月供需緊張形勢有望階段性緩解;另一方面，硅片、電池片價格均已超過2021年高點，短期內物流形勢可能影響組件出貨，在需求刺激和上游成本壓力背景下組件企業當前漲價意愿較強。4月27日，隆基股份官網報價顯示，部分單晶硅片價格再度上調。今年以來，針對不同尺寸的單晶硅片產品，該公司已經進行多輪價格調整。

截至發稿時，光伏行業上市公司一季度業績正在密集披露。4月28日，天合光能發布的2022年一季報顯示，期內公司實現營業收入152.73億元，同比增長79.20%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.43億元，同比增長135.97%。同日，隆基股份披露一季度報告顯示，期內實現營業收入185.95億元，同比增長17.29%，實現凈利潤26.64億元，同比增長6.46%。通威股份一季報顯示，期內實現營業收入246.85億元，同比增長132.49%;歸屬于上市公司股東的凈利潤51.94億元，同比增長513.01%。

興業證券認為，一季度光伏裝機量超預期發展，預計全年高景氣狀態有望延續。光大證券分析指出，一季度，部分集中式項目并網延后疊加分布式需求高增，共同推動新增光伏裝機規模高速增長。投資層面，隨著今年一季度市場需求景氣度向好推升各環節產品價格，預計二季度上游產能釋放后產業鏈價格有望下行。