上半年復蘇動能并不明顯 日本經濟緩慢擴張下行壓力較大

編者按：2022年上半年，世界經濟復蘇環境錯綜復雜。在重重壓力下，世界主要經濟體表現如何?未來經濟走勢如何?請看駐外記者從各國發回的新聞分析。

走出疫情帶來的深度影響，日本經濟呈現緩慢擴張。2022年上半年復蘇動能并不明顯;下半年海內外各種風險仍存，下行壓力依然較大。

上半年日元大幅貶值成為熱點話題，對緩慢復蘇的日本經濟造成一定影響。去年以來，日本消費市場商品價格競相上調，有的商品甚至漲了又漲。以食用油為例，最近一年多漲價6次，累計漲幅達36%。

對日本來說，物價上漲的原因主要有兩種。首先是國際市場油氣等資源能源類商品價格持續高企，這使嚴重依賴進口的日本面臨嚴重的成本推升型漲價。另一個原因是日元大幅貶值。由于歐美央行紛紛加息，而日本央行一再重申要繼續堅持超寬松貨幣政策，日元遭遇猛烈拋售。日元對美元等主要貨幣大幅貶值。

日元大幅貶值加劇了進口商品價格上漲，能源漲價壓力被進一步放大。民間對日元貶值的抱怨不斷高漲，日本政府和央行面臨巨大壓力。

財務省、金融廳和日本央行6月舉行三方會議，聲明對日元快速貶值表示“憂慮”，“如有必要將采取適當措施予以應對”。野村綜合研究所研究員木內登英認為，這種表態是一句空話，因為日本政府無計可施。日本政府匯率干預手段實際上已被美國鎖死。

日本央行6月17日宣布，繼續維持當前的超寬松貨幣政策，將短期利率維持在負0.1%的水平，并通過購買長期國債，使長期利率維持在零左右。

雖然有外國機構投資者押注日本央行必將加息，事先大量拋售日本債券期貨，令債券期貨價格暴跌，觸發熔斷機制。不少學者認為，基于日本國內需求疲軟、經濟復蘇乏力的現實，日本并不具備收緊貨幣政策、追隨歐美一起加息的基本條件。

與其他主要國家相比，目前日本一直面臨經濟復蘇動力不足的問題。在2019、2020連續兩年萎縮后，2021年日本經濟僅實現1.7%的緩慢擴張。今年一季度受疫情影響日本經濟再現下滑。

日本亞洲太平洋研究所數量經濟分析中心主任稻田義久認為，雖然3月底解除了經濟限制，二季度經濟恢復勢頭仍然低迷，預計實際GDP環比折年率的增幅僅為0.7%。

經產省日前公布統計數據顯示，受海外供應鏈中斷等原因影響，5月日本工礦業生產繼續環比下降，且降幅較上月明顯擴大。經產省對工礦業生產的判斷基調由“原地踏步”下調為“有下行趨勢”。

總務省日前公布的家庭開支調查結果顯示，去除物價因素，5月日本家庭消費開支比去年同期實際減少0.5%，連續3個月呈現同比下滑。有專家指出，在物價持續上漲背景下，由于日本實際收入水平下降，家庭的消費行為受到抑制。

日本央行公布的二季度相關調查顯示，日本大型制造業企業信心指數繼續下滑，下滑幅度較上季有所擴大。日本經濟研究中心認為，5月份日本經濟衰退概率比4月上升11.3個百分點，達到45.2%。預計6月這一概率有可能進一步上升。