多地證監局相繼開出私募罰單 專家表示：對私募基金穿透式監管有助于遏制行業亂象

近日，包括浙江、廣東等多地證監局接連開出數張針對私募機構的罰單，行業監管持續趨嚴。近年來，私募基金規模保持增長態勢的同時，包括備案手續辦理、重要信息披露、基金管理原則遵循等不合規運作問題以及“偽私募”等亂象也時有發生。為此，多地證監局相繼出手整治，私募基金行業迎來進一步規范。

多張私募罰單落地

7月25日，西藏證監局連續公布多項基金監管及行政監管措施，總共涉及19家私募基金，其中西藏暖流資管、西藏山南硅谷天堂昌吉、西藏國安睿博、堆龍航遠創融創業4家私募基金，被西藏證監局采取出具警示函的行政監管措施，另外15家私募則被采取責令改正的行政處罰。

從相關涉及違規事項來看，西藏證監局公布的調查結果顯示，此次披露的私募機構違規原因，多為未對基金產品進行風險評級、未對投資者的風險識別能力和風險承擔能力進行評估、未定期開展投資者適當性自查并形成自查報告等問題。

此前的7月15日，浙江證監局對杭州萊茵映雪投資管理有限公司、杭州會想投資管理有限公司發出兩則處罰公告。其中，萊茵映雪因私募基金業務中存在未完整留存投資運作決策過程性材料、未向投資者披露關聯交易、重大事項未向中國證券投資基金業協會(下稱“中基協”)報告等原因收到警示函。會想投資則因在開展私募基金業務中未謹慎勤勉，對明顯存疑的合格投資者材料未作審慎核查;未按合同約定對基金進行及時止損等原因，被采取出具警示函的監督管理措施。

7月8日，深圳證監局對東土盛唐投資基金管理有限公司及其法定代表人、執行董事、總經理方園采取出具警示函措施的決定。通告顯示，深圳市東土盛唐投資基金管理有限公司在從事私募基金業務活動中，存在未采取問卷調查等方式對投資者的風險識別能力和風險承擔能力進行評估、未妥善保存私募基金投資者適當性管理方面材料的違規情形。

同日，廣東證監局也發布公告稱，因部分基金產品未按規定在投資冷靜期滿后采取適當方式對投資者進行回訪確認，未建立基金產品風險評級制度等原因，正昊(廣州)私募證券投資管理有限公司被采取出具警示函措施的決定。

監管著手解決“偽私募”等問題

近年來，私募基金規模整體穩健增長，截至目前已接近20萬億元。中國證券投資基金業協會公布的最新數據顯示，截至2022年6月末，市場存續私募基金合計133797只，存續基金規模已達到19.97萬億元。

規模不斷擴張的同時，一些關于信息披露、基金管理原則等不合規運作問題以及“偽私募”等亂象也隨之顯現。7月18日，深圳證監局在最新發布的《深圳私募基金監管情況通報》中，公布了監管中發現的三大典型問題：一是未經登記開展私募業務;二是買“殼”、賣“殼”屢禁不止;三是私募基金管理人管理未備案的私募基金。

以買“殼”、賣“殼”為例，據深圳證監局調查，部分已登記私募機構明知他人未登記為私募基金管理人，且可能從事場外配資、非法集資等違法行為，仍違規出售、出借公司給他人使用。一些私募機構在管理人資格被注銷后，買“殼”借“殼”繼續募集資金，誆騙投資者。

為進一步掃清“亂象”，提升行業發展質量，央地監管部門也在積極采取行動。

中國證監會在今年4月召開的2022年私募基金與區域性股權市場監管、打非與清整工作會議中表示，要完善私募基金監管規則，優化私募基金監管和服務，穩妥化解行業風險，推動行業健康發展。積極發揮清理整頓各類交易場所部際聯席機制協調推動作用，進一步壓降金交所數量，穩妥化解存量風險;啟動“偽金交所”(“登記備案機構”)專項整治工作。

今年3月，廣東證監局印發了《關于開展轄區私募投資基金2022年自查工作的通知》，要求各私募基金管理人組織開展自查工作，主要包括宣傳推介、資金募集、基金投資、內控及風險管理、信息披露與報送、投資者適當性等七大重點內容。

深圳證監局也表示，將持續開展私募基金管理人登記及產品備案情況的專項核查，加大日常監管和現場檢查力度，堅決打擊未經登記擅自從事私募業務的違法行為，對通過未備案有限合伙企業對外募資的，依法依規采取監管措施，保障轄區私募基金行業健康有序發展。

私募行業進一步規范

值得注意的是，伴隨著相關法律法規近年來逐漸走向成熟，私募行業迎來進一步規范。

去年1月，證監會發布《關于加強私募投資基金監管的若干規定》，私募監管新規正式開始實施。去年7月，中辦、國辦印發《關于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》提出，強化私募違法行為的法律責任。加大對私募領域非法集資、私募基金管理人及其從業人員侵占或挪用基金財產等行為的刑事打擊力度。今年年初，國務院辦公廳發布的《關于印發要素市場化配置綜合改革試點總體方案的通知》中再度強調，完善創業投資監管體制和發展政策。

業內人士表示，對于私募基金底層資產進行穿透式監管，有助于遏制包括“偽私募”在內的多重亂象，實現行業“扶優限劣”。

“針對私募基金出現過的挪用基金財產、凈值造假等問題，加大對違規私募機構的穿透式監管，有利于規范多種行業亂象。”巨豐投顧高級投資顧問翁梓馳對記者表示，監管部門對違規私募機構的穿透式監管不斷加強，一定程度會遏制私募機構運作的不規范行為，對行業起到警示和規范作用，有助于行業發展壯大，合規個體做大做強，也能更好保護投資者利益。

嚴監管態勢下，“偽私募”近年來正在加速出清。中基協的統計數據顯示，2021年通過異常經營、失聯注銷機制清退的管理人達451家，其中異常經營機構278家、失聯機構173家，有效遏制了不法分子借“空殼私募”實施詐騙。