科創板做市商業務上線進入倒計時 又增六家券商資格申請獲受理

科創板做市商業務上線進入倒計時。《經濟參考報》記者從證券公司處最新了解到，繼中國證監會批復的八家證券公司外，還有六家證券公司完成了“上市證券做市業務”資格申請材料的補正工作，目前正處于中國證監會正式受理階段，具體包括國泰君安、中信證券、招商證券、興業證券、浙商證券及東吳證券。可以開展科創板做市業務的證券公司有望于近期增至14家。此外，還有部分證券公司表示正在積極推進資格申請各項工作。因此，可能有近20家證券公司將開展科創板做市業務。

此前的9月16日，證監會批復了首批八家券商的科創板做市商資格，分別是申萬宏源、華泰證券、銀河證券、中信建投、東方證券、財通證券、國信證券和國金證券。《經濟參考報》記者最新獲悉，上述八家證券公司正在申請辦理換領證券期貨業務許可證，相關工作進展順利。按照以往證券公司變更經營范圍的經驗，預計首批做市商近期可以完成證券期貨業務許可證換領，完成業務上線全部準備工作。

交易所方面，相關技術系統也已經準備就緒。記者從市場機構了解到，上海證券交易所(以下簡稱“上交所”)先后組織證券公司開展了四次技術系統測試，驗證做市商技術系統功能，測試技術系統的安全性，相關技術系統已經準備就緒。此外，記者獲悉，上交所已建立科創板做市業務系統，并已向符合條件的證券公司開放，后繼做市商可以通過該系統備案具體的科創板股票，為特定股票提供做市服務。

做市商制度是科創板建設中的一項重要交易制度安排。《關于在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制的實施意見》(以下簡稱《實施意見》)提出“在競價交易基礎上，條件成熟時引入做市商制度”。《上海證券交易所科創板股票交易特別規定》也明確規定，科創板股票交易實行競價交易，條件成熟時引入做市商機制，做市商可以為科創板股票提供雙邊報價服務。2021年7月，中共中央、國務院印發《關于支持浦東新區高水平改革開放打造社會主義現代化建設引領區的意見》，要求在科創板引入做市商制度。

為落實《實施意見》，2022年5月13日，證監會發布《證券公司科創板股票做市交易業務試點規定》，主要包括做市商準入條件與程序、內部管控、風險監測監控、監管執法等方面的內容。2022年7月15日，上交所發布《上海證券交易所科創板股票做市交易業務實施細則》和《上海證券交易所證券交易業務指南第8號——科創板股票做市》，明確了做市服務申請與終止、做市商權利與義務、做市商監督管理等方面內容，對科創板做市交易業務作出更加具體細化的交易和監管安排。

科創板開市以來，穩步試點注冊制，統籌推進發行、上市、信息披露、交易、退市等基礎制度改革，各項制度安排經受住了市場檢驗，為引入做市商機制創造了良好的條件。上交所方面表示，當前，引入做市商機制將有助于進一步提升科創板股票流動性、增強市場韌性，同時也是持續完善資本市場基礎制度、進一步發揮科創板改革“試驗田”作用的重要舉措。

多家機構認為，科創板股票引入做市商制度意義重大，對于市場將產生重要影響。

財通證券分析，科創板做市商制度是我國股票市場豐富交易制度與國際接軌的重大舉措，對科創板、證券公司、國內資本市場都具有重大意義。對科創板而言，科創板做市商制度引入后，做市商既作為市場重要參與者積極提供流動性，進一步活躍交易，又作為具備專業能力的價值發現者，將積極糾偏非理性交易并向合理價值引導，促進科創板健康持續發展;對于證券公司而言，通過積極加入做市商行列，不斷提升自身專業能力，優化盈利模式，豐富利潤來源，證券行業也將迎來高質量可持續的發展機遇;對于國內資本市場而言，在新發展理念、新發展格局大背景下，直接融資特別是股權融資的作用還將持續向上，聚焦科創屬性的科創板市場尤為重要。科創板做市商制度是科創板交易制度的有效補充和完善，通過做活、做優、做大科創板，在服務國家發展大戰略的同時打通居民資金配置到產業資金需求的有效通道。

國金證券表示，科創板引入做市商制度將為市場帶來重要影響，首先，改善市場流動性，提升投資者交易連續性，從而提升市場成交活躍度;其次，為市場提供上市公司的參考報價，穩定市場對企業二級市場價格的預期，從而提升投資者的交易參與意愿，促進企業的價格向內在價值回歸;最后，在市場發生劇烈波動時提供一定的流動性，平抑非理性的交易，對二級市場價格起到一定的“穩定器”作用。