不操作將虧30％！這只“末日轉債”交易時間只剩今天，還有這些轉債也將強贖

寧建轉債、天合轉債、常汽轉債等3只轉債將被強贖，其中，寧建轉債的贖回登記日為4月11日，天合轉債為4月12日，常汽轉債為4月18日。

不過，需要注意的是，此前可轉債被強贖后，不斷傳出有投資者忘記操作的信息，從而導致一夜之間出現較大虧損。

機構分析人士指出，在當前正股市場持續低迷的狀態下，不排除此前承諾不贖回可轉債在承諾期結束后贖回的可能性，尤其是當前價格偏高的轉債，投資者要密切跟蹤贖回、以做到避免公司贖回后的估值壓縮。

寧建轉債、天合轉債即將進入最后交易日

4月8日，寧波建工發布寧建轉債即將停止交易及轉股并強制贖回的公告，提醒投資者及時操作。

根據安排，4月11日收市后，仍未轉股的寧建轉債將停止交易、停止轉股，公司將按照100.460元/張的價格強制贖回寧建轉債。公司特別提醒投資者在4月11日收市前完成交易或轉股，否則可能面臨投資損失。

截至目前，寧建轉債價格達144.200元/張，投資者如果不及時操作，將可能直接虧損30%。截至4月7日，寧建轉債未轉股余額仍有1.62億元，相當于接近162萬張可轉債未轉換成公司股票，未轉股比例達29.95%。

寧波建工自1月21日至3月10日期間，滿足連續30個交易日內有15個交易日收盤價格不低于寧建轉債當期轉股價格的130％，即6.19元/股。

3月10日，公司董事會會第二十一會議及第五屆監事會第十五次會議審議通過了《關于提前贖回寧建轉債的議案》，決定行使本公司可轉債的提前贖回權，對贖回登記日登記在冊的寧建轉債全部贖回。

寧波建工完成可轉債贖回登記后，緊接著天合光能發行的天合轉債也將進入最后交易日。根據安排，天合轉債贖回登記日為4月12日，贖回價格為100.200元/張。

截至目前，天合轉債的價格為101.900元/張，比較貼近贖回價格，但投資者不操作的情況下，仍將虧損1.67%。

天合光能自2月24日至2022年3月16日期間，滿足連續15個交易日的收盤價格不低于當期轉股價格50.40元/股的130%（含130%），即65.52元/股。截至4月7日，天合轉債未轉股余額達13.45億元，未轉股比例達25.61%。

公司于3月16日召開了第二屆董事會第十六次會議，會議審議通過了《關于公司提前贖回天合轉債的議案》，決定行使公司可轉債的提前贖回權，對贖回登記日登記在冊的天合轉債全部贖回。

特別需要注意的是，天合轉債對應的正股天合光能屬科創板股票，持有天合轉債的投資者如果想轉股，必須開通科創板交易權限。如果沒有科創板交易權限的投資者，則建議在贖回登記日收市前賣出。

常汽轉債也將迎來“末日輪”

3月底宣布贖回公司可轉債的常熟汽飾近日公布了贖回登記日、贖回程序、價格、時間等具體事宜。

根據安排常熟汽飾贖回登記日為4月18日，贖回價格為100.500元/張。贖回登記日收市(2022年4月18日15:00)之前，常汽轉債持有人可以選擇在債券市場繼續交易或者以轉股價格9.33元/股進行轉股操作，轉為公司股份。

贖回登記日收市(2022年4月18日15:00)后，未實施轉股的常汽轉債將全部凍結，停止交易和轉股，按照債券面值加當期應計利息(合計100.500元/張)全部強制贖回。2022年4月19日常汽轉債將在上海證券交易所摘牌。

常熟汽飾股票價格自2022年3月3日至2022年3月23日期間，已滿足連續30個交易日中至少有15個交易日的收盤價格不低于常汽轉債當期轉股價格（9.33元/股）的130%（即12.13元/股）。

公司于2022年3月23日召開的第四屆董事會第五次會議審議通過了《關于提前贖回常汽轉債的議案》，決定行使常汽轉債的提前贖回權利，按照可轉債面值加當期應計利息的價格，對贖回登記日收市后登記在冊的常汽轉債全部贖回。

截至目前，常汽轉債價格報133.87元/張，與其贖回價格相差較大，投資者不及時操作可能面臨25%以上虧損。截至4月7日，常汽轉債未轉股余額為1.14億元，未轉股比例達11.48%。

可轉債估值持續調整

隨著A股市場持續震蕩，可轉債估值近期有所調整。中證轉債指數自年初最高點438點跌至目前400點附近，期間累計跌幅超8%。

中信證券分析指出，當前市場股性估值水平震蕩為主，結合正股波動及市場情緒，預計后續有望在20%這一位置附近形成新的均衡。隨著估值趨向合理，市場焦點再次回到正股層面。3月中旬內外沖擊下的情緒底或已探明，進入二季度正股市場有望逐步回穩，轉債市場也有望開啟布局階段。

從正股出發的布局方向上，中信證券認為，從阻力最小的方向著手，提高轉債倉位的風險收益比，力爭更好的分享市場反彈時的紅利。穩增長方面，建議遵循從基建到地產再到消費的布局思路；成長角度則關注估值消化后的高景氣度行業標的。另一方面考慮到市場波動的放大和轉債近期的回落，波動率策略也值得關注。

信達證券表示，本輪疫情波及的范圍是近兩年以來最廣的，疫情的擴散對于國內生產與需求的影響已經顯現。3月中采PMI一反季節性規律，出現了明顯的回落。由于變種病毒的傳播性，使得堅持原有的清零政策、控制病毒的經濟成本進一步提升，這會對經濟的長期恢復帶來不利影響，貨幣政策進一步放松是有必要的，央行一季度貨幣政策例會的表態更加積極，4月仍是進一步放松的窗口期。積極的因素仍在積累，市場大幅調整的階段可能已經告一段落，但是情緒的修復仍然需要時間。

責編:楊志瑩 | 審核:李震 | 總監:萬軍偉