萬泰生物股東大會印象|當前焦點

2023 年 4 月 10 日參加了萬泰生物召開的 2022 年股東大會，公司管理層給我的印象頗佳。個人認為管理層非常務實，做事情特別扎實。

舉個例子吧，比如公司的艾滋診斷試劑業務，董事長謙遜地說萬泰是做得最好的幾家公司之一，其實萬泰是業內做得最好的。而在 20 年前做診斷試劑的有上百家，目前做的比較好的不超過 10 家。

9 價 HPV 疫苗這個賽道，確實擁擠了些，但是萬泰有信心是最后活下來的，且做的最好的幾家之一。

(資料圖片僅供參考)

2020 年萬泰生物上市后，萬泰業績飆升，但感覺管理層沒有驕傲自大，還是居安思危，意識到了自己的不足，那就是管理層團隊急需年輕化。董事長坦言公司管理層年齡結構偏大，急需提拔年輕人。

2022 年年報顯示，董事長邱子欣先生今年 59 歲，總工李益民先生 65 歲，副總經理職務最小的年齡也是 55 歲，管理層年齡偏大也是客觀事實。

董事長說提拔慢的原因是管理層認為年輕人還差那么一點，而年輕人認為自已經可以獨擋一面了，未來要縮小這種認知差距。從公司出去的年輕人，有的人做的很不錯，我在想這是管理層想改變自己的認知，而不是強行改變他人。不過廈門滄海的管理團隊比公司總部年輕 10 歲以上。

下面是萬泰管理層答股東問自己的非完全記錄，供感興趣的朋友參考。

目前國內市場適齡接種 HPV 疫苗女性人群（9-45 歲女性）總計在 3.5 億人左右，2022 年接種 6000 萬支不到，目前滲透率在 5%~7% 左右。對于未來的滲透率，保守估計在 30~40%，樂觀估計在 50~60%。目前國外發達國家 HPV 疫苗的滲透率，大部分國家在 30~40% 左右，高的在 50~60% 左右。

二價 HPV 疫苗，2022 年實現年產超 3,000 萬支，2022 年批簽發近 3,000 萬支，實際采購量 2569 萬支，截止到 2022 年年末，二價 HPV 疫苗庫存 1000 萬支。財務總監趙義勇表示批簽完成后大約需 2 個月才能轉化為實際銷售。

2023 年推出的股權激勵業績考核，沒有考慮 9 價 HPV 疫苗因素。2 價 HPV 疫苗和 9 價 HPV 的產能是獨立的，不存在共享一說。

2022 年 10 月 26 日，國家藥監局藥品審評中心發布了關于《人乳頭瘤病毒疫苗臨床試驗技術指導原則（征求意見稿）》，政策落地后，對萬泰是利好。從指導意見來看，之前公司 9 價 HPV 疫苗不確定的是臨床的試驗終點，現在確定了，就是 12 個月的持續感染，提前上市目前看不會了，但上市時間更確定了，和競爭對手的差距拉的更大了，看看能否在 24 年或 25 年申報上市（如以前已有同類產品上市，比如 2 價 HPV 疫苗上市，對后續同類九價 HPV 的臨床試驗還是有利的。目前國內 2 價 HPV 疫苗上市的只有沃森和萬泰）。

鼻噴新冠疫苗 2022 年銷售了 100 多萬支，目前還在生產，僅是為了使生產狀態維持正常，管理層認為新冠肺炎不會像 SARS 那樣馬上消失，會存在較長時間，未來會流感化，因此建議大家還是要再打疫苗的，年銷售量在 2~3 千萬支還是有可能的。

鼻噴新冠疫苗的效果和國外的 mRNA 疫苗效果差不多，且沒有副作用，雖然不能防感染，但是防重癥效果還是很好的。不利的一面是和醫保沒談妥，因為醫保開出的價格是 16 元 / 支，價格太低。價格太低公司寧愿不參與，重要的還是要把疫苗做好，保證質量。

鼻噴這個技術平臺是公司獨有的，公司還是很看好這個技術平臺，可以做很多事情，比如用于流感疫苗等。

廈門大學按銷售額的 1% 來提成。

據來自深圳的一位股東介紹，智飛生物投資了上海博唯生物，股權占比還不低。博唯的 9 價 HPV 疫苗在重慶的生產線就在重慶智飛生物旁邊，從另一個角度印證了博唯和重慶那邊有關系。

$ 萬泰生物 ( SH603392 ) $

/xz