新能源板塊遭遇短期回調 一季度新能源汽車產銷兩旺行業轉型提速

2022年我國新能源汽車銷量有望突破500萬輛 資料來源：開源證券

今年以來，新能源板塊遭遇短期回調。Wind數據顯示，截至6日收盤，新能源汽車概念指數跌1.43%，今年來跌幅超過20%。隨著比亞迪、造車新勢力等車企一季度產銷數據陸續出爐，機構認為，2022年新能源汽車銷量預期向好，看好板塊中長期機會。

6日早間，比亞迪公布2022年3月產銷快報，公司當月實現新能源汽車銷量104878輛，去年同期為24218輛;新能源汽車本年累計銷量286329輛，同比增長422.97%。值得一提的是，3月份比亞迪燃油汽車產、銷數據均為零，公司在公告中稱，自2022年3月起停止燃油汽車的整車生產，未來在汽車板塊將專注于純電動和插電式混合動力汽車業務。

此外，造車新勢力近日陸續公布3月份及一季度成績單，與2月份受春節假期影響增速放緩相比，3月交付量環比整體明顯改善。其中，小鵬汽車3月交付15414輛，環比增長148%，同比增長202%。第一季度累計交付量達到34561輛，為去年同期的2.6倍。理想汽車3月交付11034輛理想ONE，同比增長125.2%。一季度累計交付31716輛，同比增長152.1%。蔚來3月份交付新車9985輛，同比增長37.6%。一季度累計交付新車25768輛，同比增長28.5%，連續8個季度實現正增長。

一季度多家車企陸續上調旗下新能源汽車售價以應對成本上漲的壓力，漲幅普遍在5%-15%區間，其中特斯拉調價最為頻繁。對此，機構認為，漲價不影響新能源發展大趨勢。浦銀國際近日的研報指出，雖然多家車企傳遞上游材料漲價壓力，調升汽車售價，但是對新能源汽車行業需求影響有限。年初至今，新能源汽車零售價格的上調是行業普遍行為，主要是緩解上游原料價格的快速上漲。從行業需求看，價格不是影響消費者選擇新能源汽車的唯一原因。更低的使用成本以及智能化的體驗都是新能源汽車的重要優勢。因此，調價會造成車企短期的訂單波動，但是不改中長期的需求增長。

中國汽車工業協會數據顯示，2021年，我國新能源汽車銷量達352.1萬輛，同比增長157.57%，連續7年居世界首位。預測2022年我國新能源汽車銷量有望突破500萬輛，提前完成2025年的新能源汽車銷量目標。開源證券認為，隨著新能源汽車的增速加快，鋰電池等應用場景值得關注。

浦銀國際認為，國內新能源汽車滲透率曲線目前處于“S”型曲線的加速上揚階段，行業在需求端、供應端、政策端都得到較為明確的支撐。以造車新勢力為代表的新能源車企將充分受益于中國及海外新能源汽車行業的高速成長，預計蔚來、小鵬、理想2022年汽車銷量將分別同比增長60%、79%、78%。

國信證券發布的4月份汽車行業投資策略指出，汽車行業迎來科技大時代，百年汽車技術變革疊加整體成長推動行業向成熟期過渡，電動化、智能化、網聯化加速發展。其中，電動化方面圍繞高能量密度電池、多合一電驅動系統、整車平臺高壓化等方向升級;智能化方面隨著5G技術應用，智慧交通下車路協同新基建進入示范，汽車智能化水平整體提升。2022年，機構預計汽車變革加速，電動、智能、網聯技術推動汽車從傳統交通工具向智能移動終端升級，創造更多需求并帶來行業估值體系重估，造車新勢力等相關車企有望迎來估值提升。