多國(guó)持續(xù)收緊貨幣政策應(yīng)對(duì)通脹壓力 經(jīng)濟(jì)增速面臨放緩

為抑制居高不下的通脹水平，近期韓國(guó)、新加坡、加拿大和新西蘭等多國(guó)央行持續(xù)采取措施收緊貨幣政策。多國(guó)央行表示，高通脹局面預(yù)計(jì)仍將持續(xù)一段時(shí)間，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景還面臨新冠肺炎疫情和俄烏沖突不確定性等因素的不利影響。

多國(guó)持續(xù)收緊貨幣政策

韓國(guó)央行14日加息25個(gè)基點(diǎn)，將其基準(zhǔn)利率由1.25%升至1.5%，為2019年8月以來(lái)的最高水平，以幫助抑制通脹，應(yīng)對(duì)能源成本不斷上升。在不到一年的時(shí)間里，韓國(guó)央行已加息三次。韓國(guó)央行表示，在俄烏沖突的背景下，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨緩，通脹卻在加速上升。今后數(shù)月還可能進(jìn)一步加息，以幫助抑制通脹和家庭債務(wù)上升。數(shù)據(jù)顯示，韓國(guó)3月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比上漲4.1%，為十多年來(lái)最大升幅。

據(jù)《聯(lián)合早報(bào)》網(wǎng)站報(bào)道，為抑制通脹，新加坡金融管理局(金管局)雙管齊下，進(jìn)一步收緊貨幣政策，讓新元加速升值。金管局14日發(fā)布半年一度的政策聲明稱，金管局將新元名義有效匯率可波動(dòng)范圍的中心軸調(diào)整至現(xiàn)行水平，同時(shí)略微調(diào)高匯率可波動(dòng)范圍的坡度，以繼續(xù)抑制通脹升溫。新元名義有效匯率的可波動(dòng)范圍寬度則不變。

此外，加拿大央行13日將基準(zhǔn)利率上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至1%，并決定從4月25日開始采取量化緊縮措施，以應(yīng)對(duì)高通脹。加拿大央行說(shuō)，俄烏沖突正在對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生新的不確定性，原油、天然氣等大宗商品的價(jià)格正在增加全球的通脹風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)可能繼續(xù)提高利率。

新西蘭儲(chǔ)備銀行(央行)13日宣布，將基準(zhǔn)利率上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至1.5%，為2021年10月以來(lái)連續(xù)第四次加息，也是2000年5月以來(lái)首次單次加息50個(gè)基點(diǎn)。新西蘭央行指出，疫情和俄烏沖突對(duì)全球供應(yīng)鏈的破壞性影響不斷加劇全球通脹壓力，大幅推高全球商品和能源價(jià)格，導(dǎo)致新西蘭國(guó)內(nèi)消費(fèi)者信心持續(xù)低迷，消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)不斷上升。

阿根廷中央銀行13日宣布，將基準(zhǔn)利率由44.5%上調(diào)至47%。這是阿根廷央行今年以來(lái)第四次加息。數(shù)據(jù)顯示，阿根廷3月月度通脹率達(dá)6.7%，為2002年以來(lái)最高水平，過(guò)去12個(gè)月累計(jì)通脹率為55.1%。該機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，阿根廷今年年度通脹率仍將達(dá)到52.1%。

經(jīng)濟(jì)增速面臨放緩

面對(duì)美國(guó)40年來(lái)最嚴(yán)重的通脹局面，美聯(lián)儲(chǔ)3月16日宣布上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間25個(gè)基點(diǎn)到0.25%至0.5%之間，標(biāo)志著美聯(lián)儲(chǔ)開始步入新一輪加息周期。

雖然全球不少央行與美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)保持了一致，但歐洲央行和日本央行目前仍然維持寬松貨幣政策，并在收緊貨幣政策方面保持謹(jǐn)慎，擔(dān)憂俄烏沖突背景下經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受到拖累。

目前，在俄烏沖突前景仍具有高度不確定性的背景下，不少經(jīng)濟(jì)體今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期均被下調(diào)，通脹預(yù)期則被上調(diào)。

韓國(guó)央行在14日的貨幣政策聲明中表示，盡管受到俄烏沖突的不利影響，韓國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)仍將延續(xù)復(fù)蘇趨勢(shì)，但今年的經(jīng)濟(jì)增速可能會(huì)低于2月份預(yù)計(jì)的3%;消費(fèi)價(jià)格漲幅將在一段時(shí)間內(nèi)維持在4%的水平之上，今年全年的水平將高于2月份預(yù)計(jì)的3.1%。

韓國(guó)央行表示，在全球金融市場(chǎng)中，一些主要國(guó)家的政府債券收益率快速上升，美元走強(qiáng)，這主要是因?yàn)橛嘘P(guān)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策正常化的預(yù)期發(fā)生了改變。韓國(guó)央行預(yù)計(jì)，全球經(jīng)濟(jì)將延續(xù)復(fù)蘇趨勢(shì)，但仍很可能受到疫情發(fā)展、全球通脹走勢(shì)、主要央行貨幣政策變動(dòng)和地緣局勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)等因素的影響。

新加坡金管局14日預(yù)計(jì)，如果俄烏沖突不會(huì)造成進(jìn)一步破壞，疫情局勢(shì)不出現(xiàn)嚴(yán)重挫折，那么新加坡今年的經(jīng)濟(jì)增幅預(yù)計(jì)將達(dá)到3%-5%。核心通脹率將在未來(lái)幾個(gè)月急劇上升，然后在2022年底隨著大宗商品價(jià)格趨穩(wěn)和供應(yīng)鏈限制緩解而放緩，但全球通脹壓力和新加坡國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力市場(chǎng)趨緊可能在中期內(nèi)對(duì)該國(guó)的核心通脹率構(gòu)成持續(xù)的上行壓力。金管局將2022年的核心通脹率預(yù)期從此前的2%-3%上調(diào)到2.5%-3.5%，并將整體通脹率預(yù)期從此前的2.5%-3.5%上調(diào)至4.5%-5.5%。

13日，德國(guó)五大權(quán)威經(jīng)濟(jì)研究所發(fā)布的最新春季報(bào)告預(yù)測(cè)，在俄羅斯能源繼續(xù)供應(yīng)和俄烏沖突經(jīng)濟(jì)影響不進(jìn)一步升級(jí)的情況下，今年德國(guó)經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)2.7%，比去年秋季的預(yù)期低2.1個(gè)百分點(diǎn)，通脹率預(yù)計(jì)為6.1%，是40年來(lái)的最高水平;如果來(lái)自俄羅斯的能源供應(yīng)突然中斷，今年德國(guó)經(jīng)濟(jì)將僅增長(zhǎng)1.9%，通脹將升至7.3%。

基爾世界經(jīng)濟(jì)研究所副所長(zhǎng)斯特凡·庫(kù)斯13日表示，德國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程再次被推遲。持續(xù)的供應(yīng)鏈瓶頸仍阻礙制造業(yè)產(chǎn)出，俄烏沖突給供需雙方的經(jīng)濟(jì)往來(lái)帶來(lái)壓力，疫情期間政府的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇計(jì)劃產(chǎn)生了通脹效應(yīng)，而俄烏沖突之下，重要能源產(chǎn)品價(jià)格高企也加劇了價(jià)格上漲壓力。

美激進(jìn)加息前景引發(fā)擔(dān)憂

經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美國(guó)通脹高企局面難以在短期內(nèi)緩解，可能被迫采取更加激進(jìn)的加息策略。在高通脹和低失業(yè)率的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)將很難實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)軟著陸，激進(jìn)貨幣政策將導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)上升。

美國(guó)企業(yè)研究所經(jīng)濟(jì)學(xué)家德斯蒙德·拉赫曼認(rèn)為，如果美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息刺破美國(guó)股市、樓市和信貸市場(chǎng)泡沫，可能會(huì)引發(fā)深度經(jīng)濟(jì)衰退。

摩根大通首席執(zhí)行官杰米·戴蒙13日表示，高通脹、俄烏沖突和美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的轉(zhuǎn)變等因素令美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)有所上升。俄烏沖突局勢(shì)難以預(yù)測(cè)，原油市場(chǎng)可能因此發(fā)生巨大變化。考慮到美聯(lián)儲(chǔ)之前史無(wú)前例的龐大資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模，量化緊縮過(guò)程中金融市場(chǎng)的波動(dòng)預(yù)計(jì)將加劇。

國(guó)際貨幣基金組織年初警告稱，美聯(lián)儲(chǔ)更快收緊貨幣政策，可能造成新興經(jīng)濟(jì)體資本外流和貨幣貶值，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景更加不確定。

斯里蘭卡財(cái)政部12日發(fā)表聲明說(shuō)，受疫情和烏克蘭局勢(shì)等因素影響，正常償還外債已不可能，必須實(shí)施全面?zhèn)鶆?wù)重組，在完成債務(wù)重組前，暫時(shí)中止償還全部外債。由于外匯儲(chǔ)備急劇下降，斯里蘭卡貨幣盧比過(guò)去一個(gè)多月來(lái)連續(xù)大幅貶值。斯里蘭卡央行數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月，外匯儲(chǔ)備已降至19.3億美元。據(jù)媒體報(bào)道，斯里蘭卡今年需償還的外債總額高達(dá)數(shù)十億美元。

阿根廷經(jīng)濟(jì)學(xué)界也擔(dān)憂，美聯(lián)儲(chǔ)加息將導(dǎo)致阿根廷償還美元債務(wù)成本提升，加劇國(guó)家債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。