7月以來機構調研30家“果鏈”公司 下半年手機行業或迎溫和復蘇

東財Choice數據顯示，7月以來，機構密集調研京東方A、聞泰科技、欣旺達、深南電路、環旭電子等30家A股蘋果產業鏈公司。機構分析稱，下半年手機市場是傳統旺季，新品將密集發布，手機行業或迎來溫和復蘇，建議投資者關注2023年下半年iPhone15技術創新帶來的機遇。

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機構密集調研

東財Choice數據顯示，7月以來，機構密集調研A股蘋果產業鏈公司。其中，京東方A、聞泰科技、環旭電子均獲得超過100家機構調研。

京東方A是蘋果手機屏幕供應商。東財Choice數據顯示，7月，博時基金、大成基金、富國基金等178家機構調研京東方A。在接受機構調研時，京東方A表示，柔性AMOLED方面，上半年，公司緊抓市場機遇，半年度柔性AMOLED出貨量首次突破5000萬片級別，同比增長近80%，年度出貨目標1.2億片正穩步達成；未來公司將致力于提升柔性AMOLED高端產品出貨數量和比例。

環旭電子是蘋果重要供應商。在機構調研時，環旭電子表示，預計今年下半年公司營收會逐季環比增長，各個業務板塊表現將優于上半年。

環旭電子稱，未來幾年，相信在智能手機和智能穿戴領域會有更多SiP（系統級封裝）業務機會。今年大家都關注到AI、ChatGPT的爆發，以及蘋果Vision Pro這樣的MR創新產品出現。業界對下一代智能化的消費電子產品有了很高的預期，相信未來消費電子智能化會開始加速。

欣旺達是蘋果電池供應商。7月，廣發證券、中信建投、中信證券等21家機構調研欣旺達。在接受機構調研時，欣旺達稱，未來公司消費類電池等業務仍有較多增長發力點。在手機業務方面，公司將積極搶占全球智能手機市場份額；在筆記本電腦業務方面，隨著電芯自供率的提升、客戶資源的積累和開拓，公司相信未來市占率會有更大提升。

手機出貨下滑速度放緩

值得注意的是，市場研究機構Canalys數據顯示，2023年第二季度，全球智能手機市場出貨量達2.58億部，同比下降10%，但市場下滑速度有所放緩。其中，三星以5300萬部的出貨量穩居榜首，蘋果以4300萬部的出貨量保持第二名。隨著庫存水平逐漸正常化，小米以3320萬部的出貨量排名第三。OPPO以2520萬部的出貨量穩居第四位。傳音控股受益于非洲市場復蘇以及其他市場的擴張，出貨量為2270萬部，排名首次躍升至前五。

從中國市場來看，市場研究機構IDC數據顯示，2023年第二季度，中國智能手機市場出貨量約6570萬部，同比下降2.1%，降幅明顯收窄。上半年出貨量約1.3億部，同比下降7.4%。

招銀國際研報稱，第二季度，按品牌來看，蘋果、OPPO、傳音在全球市場中市場份額有所提升，而蘋果、OPPO與華為在中國市場表現出眾。

IDC數據顯示，第二季度，蘋果市場份額為15.3%，排名第四，出貨量同比增長6.1%。IDC分析稱，在對iPhone14系列進行價格調整以后，蘋果受消費者歡迎程度明顯好轉。蘋果也在不斷加強與“即時零售”平臺的合作，進而進一步鞏固在高端手機市場的優勢地位。

IDC稱，第二季度，華為在中國市場出貨量同比增長76.1%。隨著新品發布節奏的正常，華為出貨量繼續恢復，第二季度在頭部廠商中同比增幅最大。在中國市場，憑借新品P60系列和折疊屏Mate X3系列的優異表現，華為在600美元以上高端手機市場上排名保持在第二位。

中金公司稱，盡管第二季度智能手機出貨量仍同比下降，但降幅較前一季度有所收窄，未來有望迎同環比轉正。維持中期策略對下半年手機行業溫和復蘇的判斷。展望2023年下半年，預計新興市場將迎來較好恢復，持續看好新興市場在智能手機滲透率提升趨勢下的長期空間。

建議關注iPhone15創新機遇

招銀國際認為，由于行業公司庫存水平較為健康，下半年手機市場是傳統旺季，新品將密集發布，市場修復將在第三季度持續。

順絡電子是蘋果供應商。日前，順絡電子在互動易回復投資者提問時表示，2023年以來，從訂單上來看，手機、消費類市場景氣度在緩慢復蘇中，整體呈現出逐漸回暖的趨勢。

順絡電子稱，公司庫存主要包括原材料及在制品、產成品。截至2022年末，公司存貨水平已經明顯低于2022年初，2023年上半年又不斷地消化了前期的備貨庫存，目前公司存貨水平已經處于相對健康的狀態。

中金公司稱，展望2023年下半年，隨著終端庫存逐步完成出清，同時下半年進入行業旺季，新機型供給豐富，手機行業或迎來溫和復蘇，建議投資者積極關注2023年下半年手機需求拐點逐步到來時的行業盈利能力改善空間，以及iPhone15創新帶來的機遇。

中金公司還建議關注消費電子公司主業外新業務拓展進度。除手機及筆電等傳統主業外，消費電子公司也在加大AI智能硬件和新能源汽車領域布局，AI有望帶來新一輪的消費電子終端創新和商業模式變革。