年內首日破發新股增至14只 12月以來新股大額棄購頻現

12月28日，新股首日破發再現。當天，優寧維、奧尼電子、概倫電子、南模生物四只新股登陸A股，截至收盤，優寧維、概倫電子分別上漲22.05%和51.03%，奧尼電子、南模生物則雙雙跌破發行價。《經濟參考報》記者根據同花順數據梳理發現，截至12月28日，今年登陸A股的新股中已有14只首日破發。受新股接連破發影響，12月以來新股大額棄購頻現。

滬深兩市43只次新股處破發狀態

據記者統計，今年以來上市首日破發的14只新股中，醫藥生物行業有6只，占比超四成;機械設備領域2只;汽車、建筑裝飾、計算機、基礎化工、紡織服裝、電子行業各1只。個股層面，成大生物和迪哲醫藥首日跌幅超過20%，分別為27.27%和21.83%，華蘭股份等七只個股首日跌幅超過10%。

值得注意的是，首日破發新股上市日期集中在10月下旬至11月初，上述14只個股中，9只于10月22日至11月2日期間上市。業內人士認為，該時段新股密集破發與9月18日落地的注冊制下新股詢價新規有關，新股定價博弈加大，整體新股報價的中樞呈現上移趨勢。興業證券以新股PE(市盈率)相對所屬行業PE的溢價倍數作為價格高低的衡量標準觀察10月的雙創板塊新股發行數據，發現10月22日前整體的PE或多或少都低于所屬行業PE，而10月22日后，很多股票的PE相對較高，大部分都高于行業PE，價格升高或許是新股首日破發的最直接因素。

不過，近兩個月新股首日破發比例明顯回落。同花順數據顯示，10月有32只新股上市，首日破發的有7只、占比21.88%;11月有33只新股上市，首日破發的有3只、占比9.09%;12月已有41只新股上市，首日破發的有4只、占比9.76%。

整體來看，截至12月28日，2021年登陸滬深兩市的479家上市公司中，43家仍處于破發狀態。

機構普遍認為，詢價制度改革推動打新成熟化。上海證券認為，新股破發導致打新收益率下降，倒逼機構投資者主動提升定價能力。當前，部分機構已調整自身的報價策略，并且越來越重視對新股發行基本面研究，IPO定價真正向著市場化方向轉變。從長期視角來看，未來參與網下打新機構將倚重自身基本面研究能力，從價值出發根據新股基本面合理定價報價。

月內三股棄購金額上億元

受新股接連破發影響，近段時間大額棄購頻現。

12月27日晚間，中國移動披露首次公開發行股票發行結果顯示，總計棄購金額達7.56億元，這一數字刷新了2019年12月郵儲銀行在A股上市時6.53億元的棄購金額紀錄。其中，網上投資者繳款認購的股份數量為4.23億股，繳款認購金額為243.63億元，網上投資者未繳款認購數量為1291.03萬，未繳款認購金額為7.43億元;網下投資者繳款認購的股份數量為1.14億股，繳款認購金額為65.81億元，網下投資者未繳款認購數量為22.06萬股，未繳款認購金額為1270.49萬元。公告顯示，放棄認購的網下投資者包括渤海匯金證券資產管理有限公司旗下一只基金產品、西藏海涵交通發展有限公司、佛山市順德區德美化工集團有限公司以及三名自然人;未足額繳款的網下投資者包括渤海匯金證券資產管理有限公司旗下一只基金產品，以及深圳市翼虎投資管理有限公司旗下一只私募產品。

12月以來，棄購金額上億元的還有禾邁股份和百濟神州。12月14日晚間，“最貴新股”禾邁股份披露在科創板上市發行結果公告顯示，此次發行1000萬股，其中網上最終發行數量為347.65萬股，網上投資者棄購65.14萬股，棄購金額為3.63億元，棄購股份占總發行股份比例為6.5%。12月7日晚間，百濟神州發行結果公告顯示，網上投資者放棄認購數量為103.25萬股，棄購金額約為1.99億元，網下投資者放棄認購數量為零股。

不過從上市首日表現看，不少棄購比例較高的個股股價大漲。發行價高達每股557.8元的禾邁股份12月20日上市首日收漲29.98%，當天收盤價為725.01元。截至12月28日，收盤該股股價仍達716.00元，較發行價溢價28.36%。按中一簽500股計算，截至目前該股單簽收益仍達7.91萬元。

稍早之前，因棄購比例較高而受到市場關注的強瑞技術，上市首日表現讓承銷商略松一口氣。該公司11月3日晚間披露首次公開發行股票并在創業板上市網上發行結果顯示，網上投資者放棄認購新股數量為50.9萬股，棄購比例高達2.76%，公司11月10日上市首日股價大漲88.13%。截至12月28日收盤，強瑞技術報54.70元，較29.82元的發行價溢價83.43%。

此外，盛美上海、天億馬、諾唯贊等棄購比例超過1%的新股，上市首日股價漲幅均超過50%。

有業內人士提醒，棄購并非沒有代價。根據規定，網上申購投資者連續12個月內累計出現三次中簽但未足額繳款的情形時，六個月內將不得參與新股、存托憑證、可轉換公司債券、可交換公司債券的申購。放棄認購的次數按照投資者實際放棄認購的新股、存托憑證、可轉換公司債券、可交換公司債券的次數合并計算。