業內首份FOF客群畫像出爐：公募FOF基金四年增長14倍 主力買家是這些人

昨日，廣發基金發布《FOF投資行為白皮書》(以下簡稱《FOF白皮書》)，這是業內首次對FOF基金(即投資于基金的基金)客群的投資心理與行為開展的深入調研，旨在為基金管理機構提供參考借鑒，讓科學的資產管理理念更加深入人心。

近年來，中國公募基金行業延續高速發展的態勢。根據中國證券投資基金業協會發布的數據，截至2021年11月底，我國公募基金產品存量已達到9152只。

如何在眾多的基金中選出符合自己需求的產品，對投資者而言是不小的挑戰。在此背景下，FOF作為基金一鍵式配置方案逐步獲得基民的認可。

Wind統計數據顯示，截至2021年9月底，公募FOF產品存量已達到195只，總規模超過1884.6億元。4年時間FOF的規模增長超14倍，其中2021年新增規模超974億元，較上一年度出現近翻倍增長。

FOF受到了哪些投資者的認同?有哪些因素又促成了FOF投資?

《FOF白皮書》的調研結果顯示，23-44歲人群為FOF投資主力軍，且58.1%是本科及以上學歷，有72.3%的投資者金融資產達15萬元人民幣以上。在投資者眼中，投資FOF最看重的優勢主要是可以借助專業機構的力量，在“茫茫基海”中優中選優，其占比達58.7%。與此同時，大部分投資者是將FOF作為預期收益型產品的替代品，偏好購買中低風險型產品，所預期的年化收益區間為5%-10%。

在投資過程中，FOF投資者能較為積極地踐行科學的投資理念，比如大部分投資者傾向于在回報達到預期時“止盈”而不是在回報未達到預期時“止損”，在市場震蕩或下跌時選擇穩健型基金產品謹慎加倉，而不是沖動拋售或抄底。

《FOF白皮書》顯示，每天查看基金業績表現的投資者中，焦慮閾值低于5%的比例為30.27%。且年齡越小，越容易焦慮。當基金虧損5%以內時，45周歲以上人群中產生焦慮情緒的比例為1.7%;23-44周歲人群中，這一比例上升到7.6%;22周歲以下人群中，這一比例激增到40.8%。

當面對虧損，大部分FOF投資者認為原因在于“市場變化太快，追風口太難”以及“自身對交易紀律的執行不足”。

基于以上研究結果，《FOF白皮書》提出，FOF基金相較于公募基金20余年的發展歷史來說，仍屬于新生事物。要擴大FOF的接受度，需要加強投資者教育。即一方面讓投資者能清楚了解FOF的產品形態、投資策略、適用場景;另一方面則幫助基民樹立長期投資的理念，把FOF作為養老及理財的長期工具。

《FOF白皮書》表示，雖然FOF基金的產品設計有望幫助解決投資者配置難、擇時難、選基難等一系列問題，但客觀來看，不同類型、不同權益中樞、不同基金管理人管理的FOF，業績表現也會有明顯差異。因此，投資者在選擇FOF時需要結合自身的投資目標和風險承受能力，選擇適合自己的產品。