多家險(xiǎn)企進(jìn)行資本補(bǔ)充 年內(nèi)“補(bǔ)血”金額合計(jì)超500億元

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)整理

今年以來，多家險(xiǎn)企進(jìn)行資本補(bǔ)充，年內(nèi)“補(bǔ)血”金額合計(jì)超500億元。據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者初步統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)險(xiǎn)企擬增資、擴(kuò)股總額超過300億元，相比去年同期增長(zhǎng)超七成。此外，多家險(xiǎn)企通過發(fā)行資本補(bǔ)充債的方式“補(bǔ)血”，金額合計(jì)超過200億元。

多機(jī)構(gòu)發(fā)布增資計(jì)劃

6月以來，多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)布增資擴(kuò)股計(jì)劃。7月1日，匯豐人壽保險(xiǎn)公司發(fā)布關(guān)于變更注冊(cè)資本有關(guān)情況的信息披露公告表示，公司唯一股東匯豐保險(xiǎn)(亞洲)有限公司，擬向公司增資人民幣6.35億元，增資后公司注冊(cè)資本將由10.25億元增至16.6億元。此前的6月15日、6月6日和6月2日，太平洋人壽保險(xiǎn)等三家機(jī)構(gòu)發(fā)布了變更注冊(cè)資本公告。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，截至7月10日，今年以來中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)已披露了16家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)變更注冊(cè)資本，擬增資、擴(kuò)股總額337.037億元，遠(yuǎn)高于去年同期的193.384億元，同比增長(zhǎng)約74%。從原因來看，多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)表示，增資擴(kuò)股主要是為了滿足行業(yè)監(jiān)管對(duì)資本充足率的要求以及公司的業(yè)務(wù)發(fā)展需求。

多數(shù)險(xiǎn)企主要股東宣布向公司增資，其中不乏約百億元的“大手筆”。具體來看，平安養(yǎng)老保險(xiǎn)4月17日公告顯示，為保障償付能力、支持業(yè)務(wù)發(fā)展，公司擬向股東申請(qǐng)?jiān)鲑Y105.2億元。中國人壽財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)則在今年年初公告稱，公司股東中國人壽保險(xiǎn)(集團(tuán))公司、中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司以現(xiàn)金出資的方式，將公司注冊(cè)資本金從188億元增為278億元。此次增資金額達(dá)到90億元。

還有險(xiǎn)企采用“未分配利潤轉(zhuǎn)增資本”或?qū)?ldquo;任意盈余公積金轉(zhuǎn)增股本”的方式補(bǔ)充資本。例如，英大泰和財(cái)險(xiǎn)將未分配利潤轉(zhuǎn)增資本，增資35億元，轉(zhuǎn)增后的注冊(cè)資本增至66億元;太平洋產(chǎn)險(xiǎn)則將任意盈余公積金轉(zhuǎn)增股本，合計(jì)轉(zhuǎn)增股份4.78億股，金額約為12億元。

值得注意的是，今年實(shí)現(xiàn)增資的多家險(xiǎn)企此前已多年未增資。例如，都邦保險(xiǎn)目前的27億元資本金，是自2012年7月增資后形成的;匯豐人壽上一輪增資是在2013年3月;而平安養(yǎng)老等險(xiǎn)企上一輪增資還是在2015年，距離今年再次啟動(dòng)增資已近七年時(shí)間。

九家險(xiǎn)企發(fā)行資本補(bǔ)充債

值得注意的是，除增資擴(kuò)股外，今年以來險(xiǎn)企也在通過發(fā)行資本補(bǔ)充債的方式“補(bǔ)血”。

最新一筆資本補(bǔ)充債券來自國任財(cái)險(xiǎn)。6月27日，國任財(cái)險(xiǎn)在全國銀行間債券市場(chǎng)公開發(fā)行了30億元10年期可贖回資本補(bǔ)充債券，債券票面利率4.2%。國任財(cái)險(xiǎn)表示，此次債券募集資金將用于補(bǔ)充資本，進(jìn)一步提高償付能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，支持業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化和公司健康快速發(fā)展。

中國債券信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月10日，今年以來已有國任財(cái)險(xiǎn)、北京人壽、建信人壽、人保健康、工銀安盛人壽、北部灣財(cái)險(xiǎn)、國聯(lián)太平人壽、國聯(lián)人壽、招商局仁和人壽等九家險(xiǎn)企發(fā)行資本補(bǔ)充債，發(fā)債規(guī)模合計(jì)211.5億元。其中，太平人壽保險(xiǎn)和工銀安盛人壽保險(xiǎn)各發(fā)債50億元，人保健康、國任財(cái)險(xiǎn)各發(fā)債30億元，建信人壽保險(xiǎn)發(fā)債金額也達(dá)到20億元。

除已發(fā)行完畢的債券，更多險(xiǎn)企上半年發(fā)布了發(fā)債計(jì)劃但還未“落地”，其中包括中國人保、新華保險(xiǎn)等頭部險(xiǎn)企的百億元級(jí)別的資本補(bǔ)充計(jì)劃。

險(xiǎn)企提升資本實(shí)力抵御風(fēng)險(xiǎn)

業(yè)內(nèi)人士表示，今年以來險(xiǎn)企頻繁“補(bǔ)血”，與“償二代”二期加強(qiáng)資本認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、保險(xiǎn)公司急需通過補(bǔ)充資本提升風(fēng)險(xiǎn)抵御能力密切相關(guān)。

此前，險(xiǎn)企公布的一季度償付能力報(bào)告顯示，已公布的155家保險(xiǎn)公司中，有八成公司償付能力充足率出現(xiàn)下滑，人身險(xiǎn)公司償付能力下滑比例高于財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司。具體而言，已經(jīng)公布報(bào)告的73家人身險(xiǎn)公司中，高達(dá)68家核心償付能力充足率下滑，以及46家綜合償付能力充足率出現(xiàn)下滑。余下82家產(chǎn)險(xiǎn)公司中，58家核心償付能力充足率下滑，56家綜合償付能力充足率出現(xiàn)下滑。頭部保險(xiǎn)公司亦難以幸免，一季度A股五大上市險(xiǎn)企旗下的壽險(xiǎn)公司的核心償付能力充足率下滑幅度均超過50個(gè)百分點(diǎn)。

華創(chuàng)證券非銀團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，由于“償二代”二期加強(qiáng)了資本認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)實(shí)際資本進(jìn)行分級(jí)，并新增了交易對(duì)手、大類資產(chǎn)及房地產(chǎn)集中度風(fēng)險(xiǎn)的最低資本要求等，壽險(xiǎn)行業(yè)核心償付能力充足率和綜合償付能力預(yù)計(jì)將普遍下降，保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力和分紅空間亦將承壓，需要補(bǔ)充資本。同時(shí)，近期壽險(xiǎn)行業(yè)整體業(yè)績(jī)低迷、投資市場(chǎng)較為波動(dòng)等因素，也會(huì)給部分險(xiǎn)企的利潤帶來較大壓力。

清華大學(xué)五道口金融學(xué)院中國保險(xiǎn)與養(yǎng)老金研究中心研究總監(jiān)朱俊生也認(rèn)為，出于支持業(yè)務(wù)成長(zhǎng)的需要，中小主體需要通過規(guī)模的提升來攤銷成本。在這個(gè)過程中，企業(yè)自然會(huì)有資本金的損耗，為了支持業(yè)務(wù)的拓展，其也需要增資或者發(fā)行資本補(bǔ)充債券。

不過，業(yè)內(nèi)人士也表示，除了在短期內(nèi)提升資本實(shí)力抵御風(fēng)險(xiǎn)之外，長(zhǎng)期來看，險(xiǎn)企仍需通過改善負(fù)債端和資產(chǎn)端表現(xiàn)，增加自身盈利、提高資本實(shí)力和償付能力，形成良好的自我“造血”能力。