同業存單基金規模快速擴容并已突破千億元 銷售監管持續規范

同業存單基金的發行已經快速進入到了第五批次，并且仍有80多家基金公司近百只產品正在積極申請中。自首批產品獲批至今的僅半年時間里，該類產品的總規模快速擴容并已突破千億元。目前已成立產品數量17只，獲批發行數量27只。而針對火熱銷售中可能存在的違規行為，監管層就銷售、宣傳推介、產品運作各個環節提出進一步規范及要求。

繼廣發和國泰同業存單指數基金超百億提前結募后，6月7日，嘉實中證同業存單AAA指數7天持有基金宣布提前結束募集，首發募集規模達100億元上限;同日，景順長城旗下同業存單基金公告成立，首募規模99.85億元。除了尚在發行期的產品，月初剛剛獲批的第五批同業存單基金中，國聯安、中銀、萬家旗下的產品均在本周開啟發行。

國海證券研究所分析師楊仁文認為，同業存單基金受追捧，揭示出了背后的流行性分層管理需求。“從跟蹤指數上來看，絕大部分同業存單基金均為被動管理，跟蹤指數集中在同業存單AAA指數;從持有期限看，絕大多數基金持有期限集中于7天，另有少量基金持有期為30天。同業存單基金的流動性介于短債基金和貨幣基金之間，三者的流動性形成了明顯的分層，多元的投資選擇能更好地滿足投資者流動性分層管理、追求收益確定性的需求。”

市場震蕩環境下，低風險產品更受投資者青睞。中金公司預計，同業存單指數基金市場規模可能會達到萬億元甚至更高級別的規模。“現階段發行主體為AAA級的同業存單占比61%。以100億元的募集上限測算，剩余待審核同業存單基金發行額上限預計達萬億規模。若按照54億元的平均募集上限和80%的同業存單最低持倉測算，預計也將帶動4320億元的高等級存單配置需求。”華安證券表示。

2021年為同業存單基金申請高峰期，現階段主要處于存量申請的消化時期。“現階段看，每批次獲準發行數量大概5只左右，后面排隊等待的還有很多。具體的節奏要視監管審批態度和投資者認購情況而定，我們也在準備中。未來同業存單基金的審批有望常態化。”一家基金公司市場部人士表示。

值得注意的是，圍繞同業存單指數基金產品，監管層陸續對各家基金公司宣傳銷售行為給予了明確規范。記者了解到，監管對于基金銷售中的適當性要求主要涉及不得宣傳穩定的收益預期，過分強調穩健低波的屬性，應充分揭示產品凈值波動的風險，以及贖回風險;不得展示標的指數的歷史收益，不得宣傳同一基金經理管理的其他產品收益;不得與互聯網平臺過度綁定，需全渠道銷售，建議認購期不超過2周;產品成立后，不得將短期業績年化為年化收益進行宣傳等。

“這些規范要求是必要的。事實上，我們此前在發行同業存單產品時也對監管的要求有及時的了解。”前述基金公司人士告訴記者，“對于基金公司而言，同業存單指數基金產品的發行，除了能有助于公司擴大市場規模，可以更加豐富產品線。伴隨投資者申購熱情的不斷高漲，市場上陸續涌現了多只百億級的爆款基金。部分公司也開始注意控制規模，都有公告暫停申購或限制大額申購等。”(□記者 韋夏怡)